暗号通貨市場は次のアルトコイン波に備える準備ができているのか？

複数の市場指標が収束し、第四四半期に向けてアルトコインシーズンが勢いを増している可能性を示唆しています。最近の市場分析によると、アルトコインの時価総額は7月初旬から50%以上急増しており、一方でビットコインの市場支配率は下降傾向を続けています—これは歴史的に見て、代替暗号通貨への関心が高まる前兆とされています。

マクロ環境がリスク資産に有利に整う

米連邦準備制度の金融政策の変化は、投機的投資に好条件をもたらしています。7月の消費者物価指数（CPI）報告は、前年比インフレ率が2.7%にとどまっていることを確認し、市場は9月の利下げを見越して先物市場で92%の確率を織り込んでいます。低金利環境では、投資家は資金を高リスク資産や代替トークンに回す傾向があります。

特に、個人投資家の資金は依然としてマネーマーケットファンドに留まっており、適切なエントリーポイントを待っています。もしFRBが利下げを進めれば、この眠っている資金が暗号通貨市場に流入し、アルトコインの上昇を加速させる可能性があります。

ビットコイン支配率の低下が回転を示唆

ビットコインの市場支配率は、5月のピーク65%から約10ポイント縮小し、8月には59%、最新のデータでは54.97%付近にまで低下しています。この減少は2021年1月以来の最低水準であり、暗号資産トレーダーはビットコインの支配率が2021年1月以来初めて月次の弱気クロスを形成したと指摘しています。

歴史的な前例を見ると、2021年初頭にビットコインの支配率がピークを迎え、その後低下した際、アルトコインは約4ヶ月間上昇を続け、その後センチメントが変化しました。このサイクルがそのパターンを再現すれば、2025年12月までアルトコインのパフォーマンスが持続する可能性があります。

アルトコインシーズン指数は早期の勢いを示す

アルトコインシーズンは、上位50銘柄のうち少なくとも75%のアルトコインが90日間にわたりビットコインを上回る状態と定義されますが、現在の指標はその準備段階にあることを示しています。CoinMarketCapのアルトコインシーズン指数は7月の25から44に上昇し、CryptoRankの同等指標は50、Blockchain Centerの中立指標は53となっており、すべて良い方向に向かっています。

イーサリアムと機関投資資金が物語を牽引

現在のサイクルの特徴は、特にデジタル資産のカストディソリューションやステーブルコインインフラに関する機関投資の参加です。この機関投資の焦点はイーサリアムに特に集中しており、これが全体のアルトコイン市場の上昇とアルトコインシーズン指数の乖離を生んでいます—大口資金がより広範なリテールの関心に先駆けてポジションを取っていることを示唆しています。

市場関係者は、真のアルトコインシーズンが訪れるためには、次の3つの条件が整う必要があると指摘しています：サポート的なマクロ経済環境(明らかに増している)、ビットコイン支配率の低下(進行中)、そして魅力的な新たな市場の物語。過去のサイクルは特定のテーマに基づいており、ICOは2017-2018年を牽引し、Layer-1ソリューションは2019年を支配し、DeFi/NFTは2021-2022年を席巻しました。現在の市場は、その次の変革的な物語を待ち望んでおり、リテール資金の流入を最大化し、真のアルトコインブームを引き起こす準備を整えつつあります。

9月が進むにつれ、金融緩和の進行、ビットコイン支配率の低下、そして機関投資の関心の高まりが、ついにアルトコインシーズンの土台を固めつつあることを示唆しています。