## DeFi暗号通貨市場の現状背景2024年は分散型金融分野の大きな回復期を迎えています。年初からビットコインETFの承認やイーサリアム関連製品に関する好材料の兆しにより、暗号通貨市場は全面的な変革を遂げつつあります。特に、実物資産のトークン化(RWA)やWeb3の発展に対する関心の高まりが、分散型取引所（DEX）を取引に欠かせないツールへと押し上げています。2020-2021年のDeFiブームがEthereumに限定されていたのに対し、現在のサイクルでは複数のブロックチェーンにわたる分散が進んでいます。Solana、BNB Chain、Arbitrum、Optimism、Avalanche、さらにはBitcoinのLayer-2も、かつてない取引量を記録しています。DeFiエコシステムの総ロックされた価値(TVL)は1000億ドルを突破し、暗号資産の取引や資産管理の基本的な方法に根本的な変化が起きていることを反映しています。## DEXとは何か、なぜそれが異なるのか？分散型取引所(DEX)は、仮想の農産物市場のように機能します。参加者同士が直接取引を行い、中央集権的な仲介者を介さない仕組みです。中央集権型取引所(CEX)とは異なり、資金や取引を完全にコントロールする企業が管理しているわけではなく、スマートコントラクトを用いて自動化された取引を仲介者なしで実行します。この取引方式の主な利点は以下の通りです：(秘密鍵の完全管理)（資産を取引所に預ける必要なし）、最小限または不要なKYC、集中点のない高い安全性、検閲耐性、多様なトークンリスト（新規プロジェクトも含む(）、そしてブロックチェーン上の取引の完全な透明性。## CEXと比較したDEXの特徴**資金管理のコントロール：** DEXではすべての秘密鍵を保持でき、取引所のハッキングや倒産による資産喪失リスクを排除します。**プライバシーの向上：** ほとんどのDEXはKYC認証を必要とせず、匿名取引と情報保護を可能にします。**セキュリティの強化：** ピアツーピアの構造により、集中型の攻撃ベクトルを排除し、不正や市場操作のリスクを低減します。**改ざん不可能性：** 分散型の性質により、運営停止や検閲の対象になりにくいです。**革新的な金融商品：** DEXは、イールドファーミング、流動性マイニング、自動マーケットメイキングなどの新しいツールを継続的に導入し、CEXでは得られない利益獲得の機会を提供します。## 2024年の主要な暗号資産DEX) Uniswap - AMMの先駆者**現在の価格 UNI：** $5.80 | **時価総額：** $3.66B | **TVL：** 6.25兆ドル | **24時間取引高：** $3.79MUniswapは2018年に登場し、AMM（自動マーケットメイカー）モデルを採用して、DEXの標準を確立しました。従来の注文板方式ではなく、誰でも流動性を提供し取引手数料を得られる仕組みです。2024年現在、300以上のDeFiアプリで稼働し、ローンチ以来一度も停止せず運用されています。最新のV3バージョンは高い柔軟性を持ち、流動性管理を最適化しています。UNIトークンはガバナンス、流動性提供、取引手数料の分配に使用されます。### PancakeSwap - BNB Chainの力**現在の価格 CAKE：** $1.81 | **時価総額：** $606.96M | **TVL：** 2.4兆ドル | **24時間取引高：** $1.18M2020年9月にBNB Chain上でローンチされ、Ethereum以外の最大規模のDEXとなりました。低い取引手数料と高速な決済速度が魅力です。BNB Chain以外にも、Ethereum、Aptos、Polygon zkEVM、Arbitrum One、Linea、Base、zkSync Eraへと拡大しています。総流動性は1.09兆ドルを超え、CAKEトークンはステーキング、イールドファーミング、宝くじ、ガバナンス投票に利用されます。( dYdX - デリバティブの専門家**現在の価格 DYDX：** $0.17 | **時価総額：** $139.17M | **TVL：** 5億ドル超 | **24時間取引高：** $331.30KdYdXは、デリバティブ取引、証拠金取引、永久契約に特化しています。2017年にEthereum上で開始され、空売りやレバレッジ5倍などの高度な取引機能を提供し、主にCEXに匹敵します。StarkWareのLayer-2 StarkExを利用し、ガス代削減と高速化を実現。DYDXトークンはガバナンス、ステーキング、流動性提供に使われます。) Curve - ステーブルコインの専門家**現在の価格 CRV：** $0.39 | **時価総額：** $558.10M | **TVL：** 2.4兆ドル | **24時間取引高：** $1.32M2017年設立のCurveは、ステーブルコインの交換に特化し、最小限の手数料とほぼスリッページなしの取引を実現しています。Ethereum、Avalanche、Polygon、Fantomに展開。独自のAMM設計は、価格が類似した資産の交換に最適化されており、最良のステーブルコイン取引場所とされています。CRVトークンはガバナンスと流動性提供のインセンティブに利用されます。### Balancer - 柔軟なAMMプラットフォーム**現在の価格 BAL：** $0.60 | **時価総額：** $38.74M | **TVL：** 1.25兆ドル | **24時間取引高：** $38.17KBalancerは、Balancer Poolsと呼ばれるプールに2〜8種類のトークンを保持できる仕組みで、Uniswap###は2トークンのみ###と異なります。この特徴により、自動的なポートフォリオ管理が可能です。2020年に登場し、改良されたAMMと多機能性で人気を博しています。BALトークンはガバナンスと流動性提供者への報酬に使われます。### SushiSwap - 成功したフォーク**現在の価格 SUSHI：** $0.28 | **時価総額：** $76.36M | **TVL：** 4.03億ドル | **24時間取引高：** $43.80KSushiSwapは2020年9月にUniswapのフォークとして始まりましたが、すぐに独自のプラットフォームへと成長しました。最大の魅力は、流動性提供者にSUSHIトークンを付与する独自の報酬システムです。SUSHIはガバナンストークンであるとともに、取引手数料の分配権も持ち、流動性提供者とプラットフォームの成功を強く結びつけています。( GMX - 分散型永久契約**現在の価格 GMX：** $8.57 | **時価総額：** $88.77M | **TVL：** 5.55億ドル | **24時間取引高：** $27.51KGMXは2021年9月にArbitrumで開始され、その後Avalancheにも展開。低手数料と最大30倍のレバレッジを持つ永久契約と現物取引に特化しています。GMXの所有者は、取引手数料やエコシステム報酬から利益を得ることができる点が独自の価値です。) Aerodrome - Base上の新星**現在の価格 AERO：** $0.48 | **時価総額：** $435.75M | **TVL：** 6.67億ドル | **24時間取引高：** $496.61K2023年8月にBase###Layer-2###上でローンチされたAerodromeは、すぐに1億9000万ドルのTVLを獲得。OptimismのVelodromeの成功モデルを踏襲しています。AERO保有者はトークンをロックしてveAERO###NFT(を獲得し、ロック期間と量に応じて投票権を得られます。このモデルはガバナンスを民主化し、コミュニティが流動性配分に直接影響を与える仕組みです。) Raydium - Solanaの解決策**TVL：** 8.32億ドル | **時価総額：** 5.17億ドル | **24時間取引高：** 9,700万ドルRaydiumは2021年2月にSolana上で開始され、Ethereumの高い手数料と遅い速度の問題を解決します。トークンスワップ、流動性提供、AcceleRaytorローンチパッドを統合しています。Serum DEXのオーダーブックと連携し、流動性を両取引所間で共有し効率化を実現。RAYトークンはガバナンス、手数料支払い、流動性報酬に利用されます。( その他注目のDEX**VVS Finance** )Crypto.com Chain### - TVL 2.16億ドル、シンプルさと低コストに焦点。**Bancor** - 最初のAMMを発明したDEX###2017(、TVL 1.04億ドル、BNTトークンはエコシステムの基盤。**Camelot** - Arbitrum上のネイティブDEX)2022(、TVL 1.28億ドル、Nitro Poolsや二重報酬システムで注目。## 自分に合ったDEXの選び方) 1. セキュリティ評価DEXの安全性履歴を確認し、過去のセキュリティ違反やスマートコントラクトの監査状況を調査します。セキュリティは最優先事項です。CEXと異なり、DEXは脆弱性による損失補償が乏しいためです。( 2. 流動性の確認高い流動性は、迅速かつ市場価格に近い価格で取引できることを意味します。TVLの高いDEXはスリッページも低くなる傾向があります。) 3. トークン対応状況の確認取引したいトークンに対応しているか、また資産のブロックチェーンと互換性があるかを確認します。特定のブロックチェーンのみ対応のDEXもあります。### 4. インターフェースの評価使いやすく直感的なUIは特に初心者にとって重要です。明確なガイドとシンプルなナビゲーションを重視しましょう。### 5. 取引手数料の比較各DEXの料金体系は異なります。低料金は取引頻度の高いユーザーにとって大きな差となります。### 6. 稼働時間の確認DEXとその基盤となるブロックチェーンの稼働停止や安定性の問題がないかを確認し、取引の信頼性を確保します。## DEX利用時のリスク### スマートコントラクトの脆弱性DEXはスマートコントラクトに完全依存しているため、コードのバグや脆弱性は大きな損失につながる可能性があります。保険や補償の仕組みはほとんどありません。### 低い流動性新興または知名度の低いDEXは流動性不足によりスリッページが高くなることがあります。大きな注文は価格に大きく影響します。### 一時的な損失###Impermanent Loss###流動性提供者は、資産の価格変動により一時的な損失を被ることがあります。適切なタイミングで引き出さないと利益を失うリスクがあります。### 規制監督の欠如自由をもたらす一方で、規制当局の監督がないため、詐欺や市場操作、不法行為からの保護が限定的です。( ユーザーの誤操作高度な技術知識が求められるため、誤ったアドレスへの送金や誤ったスマートコントラクトとのインタラクションは取り返しのつかない損失を招く可能性があります。## 結論2024年の暗号資産DEX市場は、これまでにない選択肢と革新の波に包まれています。UniswapやAMMモデルの先駆者、クロスチェーン対応のPancakeSwap、ステーブルコインに特化したCurve、高度なデリバティブツールを持つGMXなど、各取引所は異なるニーズに応えています。最も重要なのは、情報を常にアップデートし、自分の投資目的に合ったDEXを選び、セキュリティや効率、分散型金融の本質的価値を十分に考慮することです。各プラットフォームの特性を理解し、リスクを慎重に管理すれば、DEXの利点を最大限に活用できるでしょう。
DEX Crypto 2024: 主要分散型取引所の詳細ガイド
DeFi暗号通貨市場の現状背景
2024年は分散型金融分野の大きな回復期を迎えています。年初からビットコインETFの承認やイーサリアム関連製品に関する好材料の兆しにより、暗号通貨市場は全面的な変革を遂げつつあります。特に、実物資産のトークン化(RWA)やWeb3の発展に対する関心の高まりが、分散型取引所（DEX）を取引に欠かせないツールへと押し上げています。
2020-2021年のDeFiブームがEthereumに限定されていたのに対し、現在のサイクルでは複数のブロックチェーンにわたる分散が進んでいます。Solana、BNB Chain、Arbitrum、Optimism、Avalanche、さらにはBitcoinのLayer-2も、かつてない取引量を記録しています。DeFiエコシステムの総ロックされた価値(TVL)は1000億ドルを突破し、暗号資産の取引や資産管理の基本的な方法に根本的な変化が起きていることを反映しています。
DEXとは何か、なぜそれが異なるのか？
分散型取引所(DEX)は、仮想の農産物市場のように機能します。参加者同士が直接取引を行い、中央集権的な仲介者を介さない仕組みです。中央集権型取引所(CEX)とは異なり、資金や取引を完全にコントロールする企業が管理しているわけではなく、スマートコントラクトを用いて自動化された取引を仲介者なしで実行します。
この取引方式の主な利点は以下の通りです：(秘密鍵の完全管理)（資産を取引所に預ける必要なし）、最小限または不要なKYC、集中点のない高い安全性、検閲耐性、多様なトークンリスト（新規プロジェクトも含む(）、そしてブロックチェーン上の取引の完全な透明性。
CEXと比較したDEXの特徴
資金管理のコントロール： DEXではすべての秘密鍵を保持でき、取引所のハッキングや倒産による資産喪失リスクを排除します。
プライバシーの向上： ほとんどのDEXはKYC認証を必要とせず、匿名取引と情報保護を可能にします。
セキュリティの強化： ピアツーピアの構造により、集中型の攻撃ベクトルを排除し、不正や市場操作のリスクを低減します。
改ざん不可能性： 分散型の性質により、運営停止や検閲の対象になりにくいです。
革新的な金融商品： DEXは、イールドファーミング、流動性マイニング、自動マーケットメイキングなどの新しいツールを継続的に導入し、CEXでは得られない利益獲得の機会を提供します。
2024年の主要な暗号資産DEX
) Uniswap - AMMの先駆者
現在の価格 UNI： $5.80 | 時価総額： $3.66B | TVL： 6.25兆ドル | 24時間取引高： $3.79M
Uniswapは2018年に登場し、AMM（自動マーケットメイカー）モデルを採用して、DEXの標準を確立しました。従来の注文板方式ではなく、誰でも流動性を提供し取引手数料を得られる仕組みです。
2024年現在、300以上のDeFiアプリで稼働し、ローンチ以来一度も停止せず運用されています。最新のV3バージョンは高い柔軟性を持ち、流動性管理を最適化しています。UNIトークンはガバナンス、流動性提供、取引手数料の分配に使用されます。
PancakeSwap - BNB Chainの力
現在の価格 CAKE： $1.81 | 時価総額： $606.96M | TVL： 2.4兆ドル | 24時間取引高： $1.18M
2020年9月にBNB Chain上でローンチされ、Ethereum以外の最大規模のDEXとなりました。低い取引手数料と高速な決済速度が魅力です。
BNB Chain以外にも、Ethereum、Aptos、Polygon zkEVM、Arbitrum One、Linea、Base、zkSync Eraへと拡大しています。総流動性は1.09兆ドルを超え、CAKEトークンはステーキング、イールドファーミング、宝くじ、ガバナンス投票に利用されます。
( dYdX - デリバティブの専門家
現在の価格 DYDX： $0.17 | 時価総額： $139.17M | TVL： 5億ドル超 | 24時間取引高： $331.30K
dYdXは、デリバティブ取引、証拠金取引、永久契約に特化しています。2017年にEthereum上で開始され、空売りやレバレッジ5倍などの高度な取引機能を提供し、主にCEXに匹敵します。
StarkWareのLayer-2 StarkExを利用し、ガス代削減と高速化を実現。DYDXトークンはガバナンス、ステーキング、流動性提供に使われます。
) Curve - ステーブルコインの専門家
現在の価格 CRV： $0.39 | 時価総額： $558.10M | TVL： 2.4兆ドル | 24時間取引高： $1.32M
2017年設立のCurveは、ステーブルコインの交換に特化し、最小限の手数料とほぼスリッページなしの取引を実現しています。Ethereum、Avalanche、Polygon、Fantomに展開。
独自のAMM設計は、価格が類似した資産の交換に最適化されており、最良のステーブルコイン取引場所とされています。CRVトークンはガバナンスと流動性提供のインセンティブに利用されます。
Balancer - 柔軟なAMMプラットフォーム
現在の価格 BAL： $0.60 | 時価総額： $38.74M | TVL： 1.25兆ドル | 24時間取引高： $38.17K
Balancerは、Balancer Poolsと呼ばれるプールに2〜8種類のトークンを保持できる仕組みで、Uniswap###は2トークンのみ###と異なります。この特徴により、自動的なポートフォリオ管理が可能です。
2020年に登場し、改良されたAMMと多機能性で人気を博しています。BALトークンはガバナンスと流動性提供者への報酬に使われます。
SushiSwap - 成功したフォーク
現在の価格 SUSHI： $0.28 | 時価総額： $76.36M | TVL： 4.03億ドル | 24時間取引高： $43.80K
SushiSwapは2020年9月にUniswapのフォークとして始まりましたが、すぐに独自のプラットフォームへと成長しました。最大の魅力は、流動性提供者にSUSHIトークンを付与する独自の報酬システムです。
SUSHIはガバナンストークンであるとともに、取引手数料の分配権も持ち、流動性提供者とプラットフォームの成功を強く結びつけています。
( GMX - 分散型永久契約
現在の価格 GMX： $8.57 | 時価総額： $88.77M | TVL： 5.55億ドル | 24時間取引高： $27.51K
GMXは2021年9月にArbitrumで開始され、その後Avalancheにも展開。低手数料と最大30倍のレバレッジを持つ永久契約と現物取引に特化しています。
GMXの所有者は、取引手数料やエコシステム報酬から利益を得ることができる点が独自の価値です。
) Aerodrome - Base上の新星
現在の価格 AERO： $0.48 | 時価総額： $435.75M | TVL： 6.67億ドル | 24時間取引高： $496.61K
2023年8月にBase###Layer-2###上でローンチされたAerodromeは、すぐに1億9000万ドルのTVLを獲得。OptimismのVelodromeの成功モデルを踏襲しています。
AERO保有者はトークンをロックしてveAERO###NFT(を獲得し、ロック期間と量に応じて投票権を得られます。このモデルはガバナンスを民主化し、コミュニティが流動性配分に直接影響を与える仕組みです。
) Raydium - Solanaの解決策
TVL： 8.32億ドル | 時価総額： 5.17億ドル | 24時間取引高： 9,700万ドル
Raydiumは2021年2月にSolana上で開始され、Ethereumの高い手数料と遅い速度の問題を解決します。トークンスワップ、流動性提供、AcceleRaytorローンチパッドを統合しています。
Serum DEXのオーダーブックと連携し、流動性を両取引所間で共有し効率化を実現。RAYトークンはガバナンス、手数料支払い、流動性報酬に利用されます。
( その他注目のDEX
VVS Finance )Crypto.com Chain### - TVL 2.16億ドル、シンプルさと低コストに焦点。
Bancor - 最初のAMMを発明したDEX###2017(、TVL 1.04億ドル、BNTトークンはエコシステムの基盤。
Camelot - Arbitrum上のネイティブDEX)2022(、TVL 1.28億ドル、Nitro Poolsや二重報酬システムで注目。
自分に合ったDEXの選び方
) 1. セキュリティ評価
DEXの安全性履歴を確認し、過去のセキュリティ違反やスマートコントラクトの監査状況を調査します。セキュリティは最優先事項です。CEXと異なり、DEXは脆弱性による損失補償が乏しいためです。
( 2. 流動性の確認
高い流動性は、迅速かつ市場価格に近い価格で取引できることを意味します。TVLの高いDEXはスリッページも低くなる傾向があります。
) 3. トークン対応状況の確認
取引したいトークンに対応しているか、また資産のブロックチェーンと互換性があるかを確認します。特定のブロックチェーンのみ対応のDEXもあります。
4. インターフェースの評価
使いやすく直感的なUIは特に初心者にとって重要です。明確なガイドとシンプルなナビゲーションを重視しましょう。
5. 取引手数料の比較
各DEXの料金体系は異なります。低料金は取引頻度の高いユーザーにとって大きな差となります。
6. 稼働時間の確認
DEXとその基盤となるブロックチェーンの稼働停止や安定性の問題がないかを確認し、取引の信頼性を確保します。
DEX利用時のリスク
スマートコントラクトの脆弱性
DEXはスマートコントラクトに完全依存しているため、コードのバグや脆弱性は大きな損失につながる可能性があります。保険や補償の仕組みはほとんどありません。
低い流動性
新興または知名度の低いDEXは流動性不足によりスリッページが高くなることがあります。大きな注文は価格に大きく影響します。
一時的な損失###Impermanent Loss###
流動性提供者は、資産の価格変動により一時的な損失を被ることがあります。適切なタイミングで引き出さないと利益を失うリスクがあります。
規制監督の欠如
自由をもたらす一方で、規制当局の監督がないため、詐欺や市場操作、不法行為からの保護が限定的です。
( ユーザーの誤操作
高度な技術知識が求められるため、誤ったアドレスへの送金や誤ったスマートコントラクトとのインタラクションは取り返しのつかない損失を招く可能性があります。
結論
2024年の暗号資産DEX市場は、これまでにない選択肢と革新の波に包まれています。UniswapやAMMモデルの先駆者、クロスチェーン対応のPancakeSwap、ステーブルコインに特化したCurve、高度なデリバティブツールを持つGMXなど、各取引所は異なるニーズに応えています。
最も重要なのは、情報を常にアップデートし、自分の投資目的に合ったDEXを選び、セキュリティや効率、分散型金融の本質的価値を十分に考慮することです。各プラットフォームの特性を理解し、リスクを慎重に管理すれば、DEXの利点を最大限に活用できるでしょう。