クリスマス休暇が終わったばかりなのに、暗号通貨界の熱は全く冷めていない。

ビットコインは依然として8.5万から9万ドルの範囲で行ったり来たりしており、その動きを見るとまるで上下に跳ね回っているようだ。現在の価格は88739ドル付近を行ったり来たりしており、イーサリアムはそれに伴っているだけで、独自の動きはほとんど見られない。

問題はどこにあるのか？昨日の240億ドルのビットコインオプションの満期だ。この規模は冗談ではなく、買い方と売り方の両方を絶望的な状況に追い込んだ。大きな急騰や急落はなかったものの、市場のボラティリティは瞬間的に拡大し、一気に爆発した。最も恐ろしい瞬間には、ある大手取引所のビットコイン価格が瞬間的に2.4万ドルまで急落し、その後すぐに反発した——これが流動性の低い環境下での典型的な"ブラックスワン"イベントであり、注意が必要だ。

今の鍵となる数字は二つ：8.5万と9万。

8.5万はオプションの集中的なサポートラインで、これを守れば市場は安定する可能性が高い；9万は上方の抵抗線で、これを突破すればより高い水準へ進むチャンスが生まれる。この二つの位置はまるで生死の境界線のようで、市場はその間で激しく揺れている。

面白いのは、市場には二つの世界が存在していることだ。

個人投資家の感情はすでに底を打ち、恐怖指数はわずか23、これは極度の恐怖レベルだ。12.6万ドルの高値から現在まで30%の下落を見せており、今年のパフォーマンスは近年最悪だ。人々の心は揺れ動き、特に初心者はかなり怖がっている。

一方で、機関投資家や大口はこっそりと買いを入れている。MicroStrategyは先週また1500枚以上のビットコインを買い増し、総保有量はほぼ19万枚に達している。シティバンクは「2026年にはビットコインは14.3万ドルに達する」と発言し、他の大手機関も20万ドルの目標を掲げている。これらの人々の論理は明快だ：今はリスクではなく、チャンスだ。

テクニカル分析と外部情報も複雑だ。

週足を見ると、ビットコインはすでに長期の強気・弱気の境界線を割り込み、短期的にはあまり楽観できない状況だ。しかし、4時間足では少し下げ止まったようにも見え、小さな反発の可能性もある。政策面では、米国の暗号通貨に対する態度は比較的友好的になりつつあり、規制の枠組みも徐々に整いつつあるため、全体的な雰囲気は改善されている。

アドバイスを一つ：

短期的には無理に動かず、これだけ大きな変動と不確実な方向性の中では、様子見が最も安全だ。

中期的には、9万ドルをしっかりと維持できれば上昇の望みがある；もし8.5万ドルのサポートを割れば、さらに底を探る展開になる可能性もある。重要なポイントで少額を試すのは良いが、必ずストップロスを設定しておくこと。そうすれば安心して眠れる。

長期的な視点では、機関投資家の多くは来年を見据えており、このタイミングで仕込みを始めて次のサイクルの始動を待っている。短期の変動にとらわれるよりも、自分の投資の時間軸を考えた方が良い——それがどう対応すべきかを決める鍵となる。