Ondo Financeは、RWAトークン化分野で最も成熟したプレイヤーの一つです。同プロトコルは、世界初の主要なトークン化された米国国債商品であるOUSGを導入し、国債がオンチェーンで効果的に表現できることを証明しました。Flux Financeのレンディングプロトコルは、これらのトークン化資産が既存のDeFiインフラとシームレスに連携できることを示しています。
このプロトコルのガバナンスモデルは、ONDOトークン保有者にプラットフォームの進化を形作る権限を与えます。最近の動きとして、Ondo Global Markets (Ondo GM)の立ち上げにより、より広範な証券トークン化の扉が開かれ、SuiやAptosネットワークとの提携により、複数のブロックチェーンエコシステムへの展開も進んでいます。
PendleがRWAトークン化に特に関連するのは、MakerDAOのBoosted Dai SavingsやFlux FinanceのfUSDCなどの実世界資産を最近統合した点です。これにより、Pendleは純粋なDeFi利回りを超え、トークン化された国債やその他のRWA商品へのオンチェーンアクセスを促進します。機関投資家にとって、Pendleは伝統的資産のヘッジや利回り最適化を、ブロックチェーンを離れることなく行える洗練されたプラットフォームとなっています。
リアルワールド資産のトークン化：2024年のRWA革命を牽引する5つの暗号プロジェクトは？
ブロックチェーン分野は根本的な変革を迎えています。ビットコインのカラーコインから始まったものは、実物資産—不動産、国債、コモディティ—をデジタルトークンに変換し、オンチェーンで取引される、数十億ドル規模のエコシステムへと進化しています。2024年3月時点で、実世界資産(RWA)トークンの総時価総額は84億ドルを超え、この新興セクターへの前例のない機関投資家の関心を示しています。
世界最大の資産運用会社であるブラックロックが、イーサリアム上のトークン化ファンドBUIDLを通じて参入したことは、画期的な出来事です。この動きは、RWAトークン化の主流化を促進し、他の金融大手が同様の機会を模索する扉を開きました。しかし、見出しの背後で、実際にこの革命を支えるインフラを構築している暗号プロジェクトはどれでしょうか？
実世界資産トークン化の重要性を理解する
具体的なプロジェクトに入る前に、なぜRWAトークン化が個人投資家と機関投資家の両方の注目を集めているのか、その理由を理解する価値があります。
部分所有とアクセス性：トークン化は、従来高いハードルのあった資産を小さく取引可能な単位に分割します。$1 百万ドルの建物も、1万トークンに分割され、それぞれ$1 ドルの価値を持つことで、資産へのアクセスを民主化します。
休眠資産の解放：不動産、美術品、企業債務は世界の富の兆ドルを占めますが、流動性の低さに悩まされています。ブロックチェーンを基盤としたトークン化は、これらを即座に流動的で24時間取引可能な資産に変換します。
DeFiの構成要素：オンチェーン化された場合、トークン化された国債や不動産は、貸付プロトコルの担保として利用でき、従来の金融と分散型金融（DeFi）をこれまでになかった方法で橋渡しします。
透明性と信頼性：すべての取引は不変的に記録され、不正行為を減らし、投資家の信頼を高めます。これは、機関投資家の採用にとって重要です。
資産トークン化を変革する主要プロジェクト
1. Ondo Finance (ONDO) - RWAの推進役
Ondo Financeは、RWAトークン化分野で最も成熟したプレイヤーの一つです。同プロトコルは、世界初の主要なトークン化された米国国債商品であるOUSGを導入し、国債がオンチェーンで効果的に表現できることを証明しました。Flux Financeのレンディングプロトコルは、これらのトークン化資産が既存のDeFiインフラとシームレスに連携できることを示しています。
このプロトコルのガバナンスモデルは、ONDOトークン保有者にプラットフォームの進化を形作る権限を与えます。最近の動きとして、Ondo Global Markets (Ondo GM)の立ち上げにより、より広範な証券トークン化の扉が開かれ、SuiやAptosネットワークとの提携により、複数のブロックチェーンエコシステムへの展開も進んでいます。
特に重要なのは、2024年3月にOndoが戦略的に$95 百万ドルのOUSG資産をBlackRockのBUIDLファンドに預け入れたことです。これは、暗号プロトコルと伝統的な資産運用会社のトークン化商品との最初の大規模な連携を示すものであり、今後の実世界資産トークン化の運用方法を示唆しています。
2. Mantra (OM) - 新興市場へのRWA導入
Mantraは、実世界資産トークン化に特化したLayer 1ブロックチェーンとして運営されています。Shorooq Partners主導の$11 百万ドルの資金調達ラウンドを経て、伝統的金融とブロックチェーンの橋渡し役として、中東やアジア市場に焦点を当てています。
OM価格データ (2025年12月時点)：
OMトークンは、ガバナンスとユーティリティの両方の役割を果たします。保有者はトークンをステーキングして受動的収益を得たり、プロトコルの意思決定に参加したりできます。Mantraのインフラは、規制要件を満たしつつ、RWAに焦点を当てたアプリケーション構築に必要なツールを提供するよう設計されています。その使命は、トークン化を超え、オンチェーン上に存在するグローバルな金融エコシステムの基盤層を確立することにあります。
3. Polymesh (POLYX) - 企業向けセキュリティトークン
Polymeshは、特に証券トークン化に焦点を当てたパブリック許可型Layer 1ブロックチェーンです。プライベートネットワークのガバナンスとコンプライアンスの厳格さを、パブリックブロックチェーンの透明性と融合させており、規制資産を扱う機関投資家にとって重要な要件を満たしています。
POLYX価格データ (2025年12月時点)：
POLYXトークンは、ネットワークのすべての運用を支えます：取引手数料、ステーキング、ガバナンス、セキュリティトークンの発行。供給量が漸近的に上限に近づくアルゴリズム的なトークン経済モデルは、長期的な持続可能性とインセンティブを両立させています。この設計は、長期的に実世界資産のトークン化を目指す機関投資家にアピールします。
4. OriginTrail (TRAC) - 知識資産とサプライチェーンの信頼性
OriginTrailは、金融資産だけに焦点を当てるのではなく、Decentralized Knowledge Graph (DKG)を活用し、サプライチェーン、医療、建設などの分野で信頼できるデータ交換を可能にします。このインフラは、トークン化された実世界資産を、検証可能なデータの広範なエコシステム内に位置付けます。
TRAC価格データ (2025年12月時点)：
TRACトークン (2018年にERC-20としてローンチ)され、すべてのDKG運用（資産の公開、ノード担保、委任ステーキング）を支えます。マルチチェーン対応により、異なるブロックチェーン間の相互運用性を確保し、スケーラビリティを向上させています。RWAトークン化においては、実世界資産の検証、認証、追跡を信頼できる知識ネットワークを通じて行うことができ、機関投資家の信頼を得るために重要です。
5. Pendle (PENDLE) - 利回りトークン化とRWAの連携
Pendleは、投資家の利回り資産との関わり方を革新します。プロトコルは資産をPrincipal Tokens (PT)とYield Tokens (YT)に分離し、トレーダーは将来の利回りを予測したり、固定リターンを確保したりできる高度なツールを提供します。これは、分散型市場ではこれまで利用できなかった機能です。
PENDLE価格データ (2025年12月時点)：
PendleがRWAトークン化に特に関連するのは、MakerDAOのBoosted Dai SavingsやFlux FinanceのfUSDCなどの実世界資産を最近統合した点です。これにより、Pendleは純粋なDeFi利回りを超え、トークン化された国債やその他のRWA商品へのオンチェーンアクセスを促進します。機関投資家にとって、Pendleは伝統的資産のヘッジや利回り最適化を、ブロックチェーンを離れることなく行える洗練されたプラットフォームとなっています。
6. TokenFi (TOKEN) - コード不要のRWAトークン化
TokenFiは、技術的なハードルを排除し、資産トークン化を民主化します。同プラットフォームは、誰でもコードを書かずにERC-20やBEP-20トークンを作成・発行できる仕組みを提供します。20230年までにRWA市場が$16 兆ドルに達すると予測されていることを考えると、このアクセス性は非常に重要です。
TOKEN価格データ (2025年12月時点)：
TOKENユーティリティトークンは、プラットフォームの機能を解放します：簡易的なトークン発行、NFT作成のための生成AI、スマートコントラクト監査、流動性を求める機関との直接連携。トークン化のハードルを下げることで、TokenFiは従来のプラットフォームが見落としてきた新興のRWA市場の一端を取り込みます。
実世界資産トークン化のその他の注目プレイヤー
Securitizeは、デジタル証券管理のエンタープライズ標準として台頭しています。ブラックロックの戦略的投資と取締役就任は、その規制遵守の枠組みに対する機関投資家の信頼を示しています。2022年までに、Securitize Marketsは米国のトップ10の株式移転代理店の一つとなり、120万の投資家アカウントを管理しています。
Untangled Finance ($13.5Mの資金調達ラウンド（2023年10月）)は、プライベートクレジットをブロックチェーンに導入し、より多くの投資家層へのアクセスを拡大しています。
**Swarm Markets (SMT)**は、多様な資産クラスにわたる規制遵守のトークン化を専門とします。2023年7月のMattereumとの提携は、包括的で規制に準拠した実世界資産ソリューションへのコミットメントを示しています。2024年3月時点で、Swarmは総ロックされた資産価値（TVL）で540万ドル超を維持しています。
**MakerDAO (MKR)**は、イーサリアムの最も確立されたDeFiプロトコルの一つであり、実世界資産をほぼ30%（約20億6千万ドル）のバランスシートに保有しています。これは、DeFi内でのRWAの機関投資家による採用と、主流の受け入れを示しています。
市場の転換点
いくつかの要因が重なり、RWAトークン化の採用を加速させています。
機関投資家の需要：ブラックロックの参入は、ブロックチェーンベースの資産トークン化が避けられない未来であり、投機的なものではないと示しています。
規制の明確化：主要法域で規制枠組みが整いつつあり、トークン化された証券に関する法的不確実性を低減しています。
技術の成熟：プロジェクトは概念実証を超え、実資本を管理する本格的なシステムへと進化しています。
エコシステムの相互運用性：実世界資産トークンはDeFiプロトコルと連携し、実用的な金融ユースケースを生み出しています。
今後の展望
実世界資産トークン化を推進する暗号プロジェクトは、次の10年の金融インフラを構築しています。ニッチな実験から始まったこれらのプラットフォームは、数十億ドル規模の管理へと成長しています。規制の枠組みが固まり、ユーザーの採用が加速するにつれ、これらのプロジェクトとトークン化分野全体は、世界の金融活動のより大きなシェアを獲得していくでしょう。資産の取引、決済、所有の方法に革命が起きつつあり、その第一歩はすでにオンチェーンで始まっています。