暗号通貨取引におけるスリッページの理解

暗号資産市場で取引注文を出すとき、画面に表示されている価格で約定すると思うかもしれません。しかし、実際に支払う価格はかなり異なる場合があります。この差額はスリッページと呼ばれ、トレーダーが理解しておくべき隠れたコストの一つです。

正確にスリッページとは何か？

スリッページは、期待していた約定価格と実際に約定した価格との間のギャップを表します。買いでも売りでも、この現象は暗号資産取引において常に存在しますが、その程度は市場の状況に大きく左右されます。クリックした瞬間と取引が成立するまでの間に価格が動くことで、「失う」価格と考えることもできます。

なぜスリッページは起こるのか？

市場のボラティリティが主な原因です。暗号資産は数秒の間に激しい価格変動を経験します。市場が急騰または急落しているとき、注文が取引所に到達しマッチングされるまでのわずかなミリ秒で、実行価格が大きく異なることがあります。これは、動いているターゲットを捕まえようとするようなもので、注文が到着したときにはすでに市場が変動しているのです。

もう一つの主要な要因は流動性の制約です。取引量が少ない市場や取引されている資産が限られている場合、期待した価格で買い手が十分にいなかったり、売り手が少なかったりします。大きな注文は「市場を動かす」可能性があり、取引所はより深くて不利な価格レベルにまで掘り下げて注文を埋める必要が出てきます。

注文サイズもこれらの問題を増幅させます。薄商いのアルトコインで大きな買い注文を出すと、より良い価格で売り手を使い果たし、次第に悪い価格へと連鎖的に落ちていきます。全体の平均約定価格は、最初に想定した価格よりもかなり低くなることがあります。

最後に、取引プラットフォームのインフラも影響します。古いマッチングエンジンや高遅延の取引所は、不要な遅延を引き起こし、期待した価格と実際に得られる価格との差を広げることがあります。

スリッページを最小限に抑える方法

標準的な対策は指値注文を利用することです。指値注文は、買いの場合は支払いたくない最高価格(を設定し)、売りの場合は受け入れたくない最低価格(を設定します)。これにより、極端なスリッページから保護されますが、トレードの代償として、市場があなたの指定した価格に到達しなければ注文が成立しない可能性もあります。

賢いトレーダーは、大きな注文を小さな部分に分割したり、時間を分散させたり、流動性の高い時間帯を狙ったりして、スリッページの影響を抑えます。この仕組みを理解することは、効率的に暗号資産を取引したい人にとって非常に重要です。