ムーディーズのチーフエコノミスト：来年の米連邦準備制度の利下げは期待できるが、忍耐が必要

2025-12-26 05:16:08

12 月 26 日、ムーディのチーフエコノミスト、マーク・ザンディは、米連邦準備制度理事会（FRB）が2026年に複数回の利下げを行う可能性があると述べた。これは経済の繁栄によるものではなく、経済が微妙なバランスにあると彼が感じているためだ。ザンディによれば、この奇妙な組み合わせは、未来に向けて漸進的で慎重な金利パスを示唆しており、積極的な利下げサイクルではない。インフレもFRBの利下げ見通しをより複雑にしている。ザンディは、CPIがFRBの目標である2%よりも3%に近いと考えており、これが意思決定者の行動速度に影響を与えていると述べた。公式データは彼の見解を裏付けており、2025年11月の米国CPIは前年比2.7%上昇（コアCPIは2.6%）で、依然としてFRBの2%目標を上回っている。彼は次のように指摘した：「インフレは依然としてFRBが望む水準を大きく上回っており、上振れのサプライズもあり得るが、リスクは双方向だ。」（金十）

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