有个現象值得警醒：某知名DEXの三名高管の年収を合わせると387万米ドルであり、コミュニティ全体に割り当てられる資金はわずか1000万に過ぎない。数字は大きく見えるが、割合を計算してみると——基金会の運営コストとエコシステム構築に使われる資金は完全にバランスを欠いている。

もう一つのL2プロジェクトと比較すると、さらに顕著だ。彼らは213万のコストで6350万のコミュニティ資金を管理しており、その効率は非常に高い。一方、あのDEX基金会の運営透明性も普通で、財務報告も曖昧だ。

これは何を示しているのか？多くのトップクラスのプロジェクトの巨額資金は、実際にはエコシステムの構築や開発者支援に流れていない。むしろ、基金会やガバナンス層がますます強く握りしめているのだ。約束された分散化はどこへ行ったのか？今や新たな利益集団が形成され、「コミュニティガバナンス」の名の下に覆い隠されている。

個人投資家はどうすればいいのか？まずは足で投票し、ガバナンストークンの集中度が高く、基金会の運営がブラックボックスになっているプロジェクトを冷静に見極めること。次に、もしあなたが関連のガバナンストークンを本当に保有しているなら、投票に参加し、あまりにもひどい報酬案にはNOを突きつけること。第三に、より効率的に資源を配分し、コミュニティ主導の新しいエコシステムに注目を向けるべきだ。それこそが未来の可能性を秘めている。

歴史は教えている。竜を討つ少年は、最終的に悪竜になることが多い。真の分散化は、コードの技術的特徴ではなく、権力と利益が誰の手にあるかにかかっている。少数の人間が決定権を握るなら、それはただの名前を変えた中央集権に過ぎない。