聖誕假期來臨，加密市場卻進入了冬眠模式。ビットコイン価格は87,000ドルから88,000ドルの間で死守されており、イーサリアムは2,900ドルを割り込み、チャート上には刺激的な動きが見られず、むしろ終わりのないチャネルを描いているようだ。

この静かな状況の背後にはいくつかの理由がある。西洋市場が休みに入ると、マーケットメーカーも休息を取り、売買の深さが瞬間的に縮小し、取引量は半年の最低を記録している。さらに厄介なのは、12月26日と年末に大規模なオプション決済が控えており、買い手と売り手の両方がバランス点にとどまっていて、誰も先に動いて市場を動かそうとしないことだ。加えて、10月に126,000ドルを超えた後のレバレッジ清算の波もあり、市場全体が縛られている状態だ。

しかし、面白いことに、オンチェーンデータは別のストーリーを示している。アクティブアドレス数は確かに10月のピークから22%減少しているが、長期保有者は倉を増やすのを止めておらず、静かに買い増しを続けている。この「表面は冷たく、底は熱い」反差こそが、次のトレンドの兆候かもしれない。

休暇明けに流動性が回復すれば、これらの沈黙したシグナルが市場の引火点となる可能性がある。