眼下市場には避けて通れない重要なイベントがあります——12月26日に満期を迎える285億ドルのオプションポジションです。その中でもDeribitのようなデリバティブプラットフォームには大量の契約が集中しています。この件の重要性を簡単に言えば、：市場に大きな動きをもたらし、相場にかなりの影響を与える可能性があるということです。ただし、その具体的な影響の仕方は、「最大痛点」という概念から説明する必要があります。

最大痛点とは何か？簡単に言えば、オプションの満期日に最も多くの契約が無価値になる価格ポイントのことです。これにより、オプションの売り手（主に大手機関やマーケットメーカー）には動機が生まれます——彼らは満期前に現物取引を通じて価格を押し上げたり下げたりして、市場を自分たちに有利な方向へ誘導しようとします。こうすることで、損失を減らすことができるのです。

具体的に現在のデータを見ると：ビットコインの最大痛点は88,000ドル付近であり、イーサリアムは約2,900ドルです。今の相場を見てみると——ビットコインは87,000ドル前後、イーサリアムはちょうど2,940ドル超で、これらの重要な価格帯の周辺で推移しています。これは偶然ではなく、市場の力が作用している証拠です。

では、この状況が相場にどのような実際の影響をもたらすのでしょうか？短期的には、売り手のこの力が価格を痛点に近づける方向に働く可能性があります。ビットコインは88,000ドル付近で何度も上下に動き、イーサリアムも「引き寄せられる」形で2,900ドルに向かうかもしれません。この期間中、ボラティリティは一旦低下し、満期前後に急激に拡大する可能性があります——先に抑えられ、その後に上昇するリズムです。

総じて言えば、この285億ドルのオプション満期は、最近のホットなイベントの一つであり、そのもたらすボラティリティは決して軽視できません。ただし、その具体的な動きはさまざまな要因に左右されるでしょう。トレーダーにとっては、この期間中にこれらの重要な価格帯をしっかり注視しておく必要があります。