このラウンドのAIブームの根底にある論理は実はそれほど複雑ではない：インターネット大手企業がNVDAのグラフィックカードに投資し、グラフィックカードが計算能力を提供し、その計算能力を細かく分割してトークンとして外部に販売する。要するに、計算能力の小売ビジネスを行っているだけだ。

この流れを追っていくと、いくつか非常に刺さる結論が導き出せる。

**計算能力が強いほど、トークンは安くなるが、需要は逆に増える**

チップの性能は年々向上しており、単位トークンあたりのコストは確実に下がる。しかし、ここに落とし穴がある：価格設定の権利は全くあなたの手になく、モデルメーカーの手にある。

プログラマーがコードを書き続け、アナリストがデータ分析を行い、プロダクトマネージャーが効率化を図り、企業が自動化を進める限り、トークンの消費は止まらない。むしろ、消費量はますます激しくなる。

今や多くのものが存在している：APIをラップしたスタートアップ企業、AI仲介業者、微細なイノベーションをもたらすSaaS、さまざまな"AI+"ツール……あなたが使っている証券会社のソフトウェア、オフィスツール、動画アプリ、デザインプラットフォームのほぼすべてがAI機能を盛り込もうとしている。上位層のアプリケーションのトークン消費は最終的に下層に影響し——ハードウェアの計算能力の需要に直結する。

**アメリカの計算能力不足は体質の問題であり、一時的な変動ではない**

多くの人はアメリカでデータセンターを建てる難しさを軽視している。土地の承認、電力インフラ、ラックの設置、冷却システム、労働組合のコスト……これらの各段階はアメリカではすべて落とし穴だ。