トランプは最近、FRB議長候補者の選定に関して強硬なシグナルを発している：彼の意向に従わない利下げを行わない者は、その椅子に座る資格がない。これらの発言の背後には、権力と政策の対決が映し出されている。

彼の核心的な要求は非常に明快だ——新任のFRB議長は、彼が適切と考えるタイミングで断固とした利下げを行うべきだ。トランプは現在の市場現象に困惑し、ひいては怒りさえ感じている：なぜ良いニュースが出ると株式市場が下落するのか？彼の見解では、積極的な経済データは株価を押し上げるべきであり、利上げの予期を引き起こす恐怖を生むべきではない。

皮肉なことに、トランプのこの発言が終わるや否や、市場は彼に大きな反応を示した。火曜日に発表されたデータによると、第3四半期のGDP年率成長率は4.3%に達し、これは間違いなく好材料だ。結果はどうか？S&P500指数は下落せず、むしろ4日連続で上昇し、史上最高値を更新した。現実は彼の顔を殴った形だ。

この「良いニュースが悪いニュースに変わる」現象は、実は数十年前から金融市場に存在している。専門家はこれを一般的に市場の合理的反応とみなしている——強い経済データはしばしば、より高いインフレと利上げの可能性を示唆するものだ。しかし、トランプはこの論理を認めておらず、政治的影響力を行使してゲームのルールを再定義しようとしている。

最新の情報によると、トランプはすでにFRB議長候補者の範囲を3〜4人に絞り込み、今後数週間以内に最終的な指名を発表する可能性が高い。彼がこれほどまでに利下げを急ぐ理由は複雑ではない——有権者の生活費上昇に対する不安を和らげるためだ。彼は何度も公に、金利を1%程度に引き下げたいと表明している。

今回、トランプは利下げの要求を直接的にFRB議長候補者の選定と結びつけており、候補者に対する「忠誠度テスト」を行っているようなものだ。彼の論理によれば、彼の政策主張に沿えば指名されるが、そうでなければ候補から外れる。こうした非伝統的な権力行使の方式は、政治的現実主義が金融決定にどれほど深く影響を及ぼしているかを如実に示している。