#加密货币监管 看到GameStopのこのケースを見て、何年も前に友人が経験したことを思い出しました。彼は一度に500万円を投資し、一見「将来性が明るい」資産を買ったのですが、わずか数ヶ月で帳簿上の利益から損失へとジェットコースターのような経験をしました——1900万円の未実現利益から一気にほぼ元本にまで落ち込むというものでした。そのような心理的プレッシャーは、多くの人が経験しないと想像できないものです。

GameStopの話は実は同じ道理を教えてくれています：大手上場企業であっても、「賢い資金」の追随であっても、一つの高変動性資産に集中投資すれば、市場の激しい変動に耐えなければならないということです。昨年のピークから10月の30%の暴落の中で、190億ドルのレバレッジポジションが強制清算されました。背後には「なんとか持ちこたえられると思った」無数の物語があります。

特に私が強調したいのは、ポジション管理の本質は消極的な保守ではなく、責任ある合理性であるということです。外部からどれだけ「軽規制」「新たなチャンス」を煽る声があっても、私たちが常に自問すべきは：この資金が50%損失したときに眠れるかどうかです。耐えられるなら配分し、耐えられないなら距離を置く。長期的な心構えで最も恐れるのは、変動そのものではなく、最悪の時に無理に決断を迫られることです。

安全の底線を守ることで、より遠くへ進むことができるのです。