#稳定币 Tether、Circle、Binanceが集団でアブダビに流入しているのを見て、正直に言うと——今回はこれまでと違う。

過去10年、仮想通貨業界での経験から、多くの「規制に友好的な」宣伝を見てきた。ドバイも一時は絶賛されたが、結果はどうだった？結局はリテール投資家の遊び場に過ぎなかった。しかし、今回はアブダビは本当に違う。なぜなら、これは機関レベルのインフラ整備が実現しているからだ。

USDTが「受け入れられる法定通貨の参考代替通貨」として認められたことは、一見ただの肩書きのように見えるが、実際には法定通貨と暗号資産の決済の大動脈をつなぐ役割を果たしている。ステーブルコインに法的な地位が与えられた——これは長期保有者にとって何を意味するか？リスクが大幅に低減される。もはやシュレーディンガーの資産ではなく、規制の枠組みの中で正式に認められたツールとなった。

Binanceの三つの独立ライセンスも非常に興味深い。機能の隔離、清算と保管の分離、OTCの独立運営——この構造はNASDAQレベルのコンプライアンス体制に匹敵する。FTXの教訓は非常に深く、この強制的な分割は実は散户を守るための措置だ。あなたの資産は本当に隔離されており、取引の問題で全てを失う心配はない。

しかし、私が伝えたいのは、この機関の進出は散户へのシグナルではないということだ。逆に、これは業界の分化を示している：機関資金は高度に規制された場所に集まり、仮想通貨の投機の余地は縮小される。情報の非対称やFOMOを利用して韭菜を刈るプロジェクトの生存空間は急速に縮小している。

ステーブルコインの規制適合は良いことだが、それと同時に、野蛮な成長の時代は本当に終わったことを意味している。このサイクルで長く生き残るには、「一攫千金」の夢を売り続けるプロジェクトに警戒しなければならない——それらの対比は去年のブルマーケットではなく、ウォール街の競争に変わっている。