分析：市場のStrategyに対する集中した弱気やビットコイン市場の底打ちシグナル

2025年12月以降のビットコイン価格の継続的な軟化に伴い、市場のセンチメントの焦点はStrategyとその共同創設者Michael Saylorに移りつつある。

現在、彼らはソーシャルメディアからの批判や敵意の高まりに直面しており、この強い悲観的な感情は逆張りのシグナルとして注目に値する。

この感情の高まりは、同社の株価暴落と密接に関連している。2025年7月以降、Strategyの株価は456ドルから160ドル以下に下落し、65%以上の下落となっている。

市場の主要な懸念は、同社のレバレッジ戦略による仮想通貨購入が、強気相場では利益を増大させる一方で、調整期にはリスクが集中して露呈する点にある。したがって、ソーシャルプラットフォームには引き続きビットコインの売却や株式希薄化のパニック的な予測が溢れている。

さらに、3週間前にはPolymarket予測プラットフォームの参加者の61%が、同社が2026年3月末までにMSCI指数から除外されると賭けており、市場の不安感はこれにより一層高まった。

しかし、オンチェーン分析会社Santimentは、このような著名個人に対する極端な弱気感情は、歴史的に見て市場の底打ちシグナルの一つであることが多いと指摘している。その核心は、恐怖感情が集中して高まり、共通認識となると、多くの“弱者”の売りが完了し、市場の潜在的な売り圧力が枯渇し、下落の勢いが尽きるという点にある。これは逆張り投資の古典的な原則とも一致している。

注目すべきは、Strategy自身も防御的な姿勢を示している点だ。CryptoQuantの報告によると、同社は2025年以前のビットコイン購入速度を緩め、十分な米ドルの現金バッファを確保しており、少なくとも1年分の配当や利息支払いをカバーできる体制を整えている。

また、Strategyが最新に開示した財務政策も、特定の状況下で少量のビットコインを売却したり、デリバティブを用いたリスクヘッジを行ったりできることを示している。

総じて、市場のSaylorおよびStrategyに対する悲観的な感情は、単なる企業のファンダメンタルズの懸念から、コアな市場センチメント指標へと進化している。この種のパニック感情が極限に達すると、わずかな好材料でも市場の期待を急速に反転させる可能性がある。

したがって、現在の悲観的な波は、ある意味で市場の潜在的な転換の条件を醸成している可能性があり、下落リスクはすでにある程度解放されていることを示唆している。

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