2025-12-25 04:21:39

十月那场市场冲击，Ethena被砸得最狠。

看数据就明白了。这个项目的命根子——收益稳定币USDe——遭到了前所未有的冲击。资金正在加速逃离。

TVL从巅峰的148亿美元，直接腰斩到现在的74亿美元。这不是什么短期调整，而是持续好几个月的大撤退。整整80亿美元已经跑了。

十月单月就赎回了57亿美元，后面两个月还在继续，累计流出规模已经达到80亿美元。其他稳定币都没这么惨。

为什么USDe的日子特别难过？两个核心原因。一是十月暴跌触发了大量清算事件。二是USDe在那波下跌中曾经短暂脱钩，市场信心当时就崩了。投资者哪里容得了这个，立马用脚投票。

不过有意思的是，钱其实没离开稳定币赛道。只是从USDe挪到了其他产品去了。

过去三个月，由于USDe的表现不稳定，其他收益稳定币产品反而吸引了大量资金涌入。这就是典型的市场自我调节——投资者在同一赛道里寻找更安全的替代方案。

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AirdropDreamer

· 10時間前

USDeこの波は本当に爆発した、デカップリングの時、市場の信頼は一気になくなった 80億の流出は何を意味する？投資家はもう彼らを信じていない資金は他のステーブルコインに移動している、賢明な選択だ Ethenaは今回かなり痛い目に遭った、立ち直るにはかなり時間がかかるだろう一度デカップリングしただけで全て終わり、ステーブルコインにとってこれが最も避けるべきこと他のステーブルコインは笑っているが、USDeは泣いている資金はUSDeから逃げているが、道からは離れていない、これが一番心に刺さる部分

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ConfusedWhale

· 10時間前

就离谱，USDeこれは自分で信頼を砕いたわけだ脱钩のあの瞬間、投資者はどうすればいいのか、逃げるしかないお金はステーブルコインの道から離れていない、ただ場所を変えただけで、これが逆に面白いねえ、今どこのステーブルコインのリターンが一番吸血してるの？ USDeのこの波は本当に自分の足を掻き毀したもので、今更後悔しても遅い 10月のあの波はまるで全体の道を選別しているようだった、何のプロジェクトも通らなければ消え去るしかない 148億があっという間に半分に減った、誰も耐えられないだろう、私なら逃げるステーブルコインの道のお金は選別が始まった、USDeは嫌われてしまった清算と脱钩、このコンビネーションは本当に絶品だ、プロジェクト自体に問題があるのだろう他のステーブルコインは今、利ざやを稼いでいるところだ、リスク移転の完璧なケース

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ForkYouPayMe

· 10時間前

USDeは今回本当に社死した。切り離しで終わりだ。

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CryptoFortuneTeller

· 10時間前

デカップリングで終わり、市場に二次信頼はない --- USDeは今回本当に突き破られた、だからこんなに多くの人が逃げるのも納得 --- 80億が逃げ出した、どれだけ失望したことか --- 損失か信頼喪失か、投資家は実は一番臆病 --- 資金は遠くへ行ったわけではない、ただ場所を変えただけだ、ステーブルコインの仕事は誰でもできる --- 十月のデカップリングは、直接人心を引き離した --- 笑いが止まらない、同じ道内で競争が激化し、USDeは反面教師になった --- 148億が74億に削減された、こんな精神的苦痛には耐えられない --- 面白いのは誰もステーブルコインから離れず、次の受け皿を探している、現実的だ --- 清算+デカップリング、二重の打撃、誰が耐えられるだろう

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