金は古来より富の象徴とされてきました。この貴金属が高く評価される理由は、その希少性と経済の不確実な時期におけるヘッジ特性にあります。他の資産と異なり、市場の変動が激化する際に金は比較的安定したパフォーマンスを示すことが多く、多くの投資家はこれを資本保護の手段と見なしています。
金ETFへの投資は、この市場への最良の入り口となっています。実物の金を直接保有するのに比べて、この種のファンドは費用も低く、1株あたりの価格も手頃であり、安全な保管の煩わしさも避けられます。
金ETFは金価格に連動する投資ツールです。従来の実物金と異なり、主に2つのタイプに分かれます：
物理裏付け型ETFは実物の金塊を直接保有し、金融機関の安全金庫に保管します。各ファンドのシェアは対応する金の所有権の割合を表します。この方法により、投資家は金のエクスポージャーを得ながら、実物の保管コストやリスクを負う必要がありません。
合成型ETFはデリバティブ契約（先物、オプションなど）を通じて間接的に金価格に連動します。これらの製品は費用面で有利な場合もありますが、投資家のリターンは発行者の支払い能力に依存し、一定の取引相手リスクも伴います。
流動性の高さは金ETFの際立った特徴です。投資家は取引時間内でいつでも売買でき、株式の取引と同じように便利です。アクティブ運用の金ファンドと比べて、管理費用も一般的に低く抑えられています。
金ETFのコストは主に2つ：年間運用管理費比率（エクスペンスレシオ）とブローカー手数料です。これらのコストは比較的透明でコントロールしやすく、コスト意識の高い投資家にとって第一選択肢となっています。
2024年、金ETFの関心が著しく高まっています。ウクライナやガザの紛争の継続、米国と中国、ロシア、イラン間の緊張関係など、多くの要因が投資家のリスク回避資産への需要を増加させています。金は伝統的な避難資産として、こうした逆風の環境下で自然と恩恵を受けています。
また、トランプ氏が2025年に再びホワイトハウスに復帰するとの見込みも、市場の変動性上昇への懸念を呼び、金のような安定資産への配分を促進しています。
過去のデータは、金価格とドルの間に逆相関関係があることを示しています。米連邦準備制度が利下げサイクルを開始する可能性が高まると、ドルの価値は下落予想となり、国際的な金取引が安くなり、世界的な需要増を刺激します。
同時に、金利の低下は固定収益資産の魅力を弱め、投資家は金や暗号資産、株式などの代替資産に目を向ける傾向があります。
世界黄金協会のデータによると、過去9ヶ月間、金ETFから純資金流出が見られました。2024年2月には、世界の金ETFから290億ドルの資金が流出し、そのうち北米が240億ドル、ヨーロッパが70億ドル、アジアだけが20億ドルの純流入となっています。
この現象は一見混乱を招くものですが、実際には健全な市場の動きを反映しています。多くの投資家は金の価格上昇を受けて利益確定を行い、資金を好調なテクノロジー株やビットコインなどの新興資産に振り向けているのです。重要なのは、ETFからの資金流出にもかかわらず、金価格は2022年10月以降上昇を続けており、これは各国中央銀行の継続的な買い入れと地政学的要因による支援によるものです。
世界黄金協会の2023年調査によると、57の中央銀行のうち71%が今後12ヶ月以内に金準備を増やすと予測しています。この割合は2022年の61%から10ポイント上昇しており、金準備が中央銀行の戦略において重要な位置を占めていることを示しています。
ドルの世界の外貨準備に占める割合は年々減少しており、金はこの空白を埋める役割を果たしています。金は安全性、流動性、安定性、実質的価値といった特徴を持ち、中央銀行のこの傾向は長期的な金需要の堅固な基盤を示唆しています。米国、ドイツ、イタリア、フランス、ロシア、中国、スイス、インド、オランダなどが最大の金準備保有国であり、金準備の重要性を物語っています。
金ETFのもう一つの大きな投資メリットは、その対象資産の需要源の多様性にあります。世界黄金協会の記録によると、2023年第4四半期の世界の金需要は合計1149.8トンに達し、以下の通りです：
過去14年間、年間の金需要が1000トンを下回ったことはほとんどなく、市場の安定性は非常に高いことがわかります。金の供給は主に採掘とリサイクルから成り、これらの要素は短期的に大きく変動しにくく、比較的均衡のとれた需給構造を形成しています。
金ETFへの投資判断は、個人の財務目標とリスク許容度に基づくべきです。高リスク許容の投資家にとっては、高リターンの可能性がある資産に集中投資する方が魅力的かもしれません。しかし、リスク許容度が中程度または低い投資家にとっては、金ETFはポートフォリオの重要な構成要素となり、市場の逆風に備える手段となります。
評価すべき重要なポイントは以下の通りです：
ポートフォリオの多様化：金ETFは、他の資産クラスの下落時に緩衝材として働き、ポートフォリオ全体のリスクを軽減します。
市場の変動管理：金は株式市場の動揺時に比較的下落しにくく、「避難所」資産としての役割を果たします。
インフレヘッジ：過去のデータは、金が高インフレ時に比較的堅調に推移することを示しています。現在のインフレはやや落ち着いていますが、中央銀行の慎重な利下げ姿勢は、潜在的なインフレ再燃に対して金が引き続き保護手段となることを意味します。
注目すべきは、2008-2009年の金融危機以降、世界の債務規模が急激に拡大していることです。主要経済国を例にとると：米国の公的債務はGDP比129%、日本は世界最大の債務国で263.9%、中国とEUは相対的にコントロールされていますが、増加傾向は明らかです。
各国政府は経済成長を促すために大規模な借金をしていますが、その効果は必ずしも十分ではありません。結果として、各国の通貨は実質的な購買力の低下に直面しています。米連邦準備制度のパウエル議長は最近、CBSニュースの番組で「長期的には米国は持続不可能な財政路線に直面している」と述べており、世界の金融システムの長期的な持続性に疑問を投げかけています。
もしも世界の金融システムが再編され、例えば金本位制に回帰しドル本位制から離れることになれば、金ETFはシステムリスクに対抗する最も有効なツールの一つとなるでしょう。
最適な金ETFを選ぶには、自分のニーズに合ったものを考慮する必要があります。以下は、費用比率、流動性、過去のパフォーマンスにおいて優れた6つの製品です：
このファンドは金ETFの巨人であり、比類なき流動性を提供します。ドル建てのロンドン金塊価格を直接追跡し、HSBCニューヨークが実物金を保管しています。資産規模は560億ドル、日平均取引量は800万株です。
年間管理費はわずか40ベーシスポイント（0.40%）、現在の株価は202.11ドルで、2024年までの上昇率は6.0%です。
IAUは金ETFのもう一つの巨人で、低コストと堅実な過去のパフォーマンスで知られています。ロンドン金塊の価格変動を追跡し、JPモルガン・ロンドン支店が実物金を保管しています。
年費は25ベーシスポイント（0.25%）、資産規模は254億ドル、日平均取引量は600万株です。株価は41.27ドルで、2024年の上昇率も6.0%です。
この物理金裏付けETFは、金をスイスと英国の安全金庫に保管しています。SGOLの資産総額は27億ドル、日平均取引量は210万株、年会費は17ベーシスポイント（0.17%）です。
最も安価な選択肢の一つであり、株価は20.86ドル、2024年の上昇率は6.0%です。
この著名な金融機関が支援する物理金ファンドは、投資家に安心と便利な市場アクセスを提供します。金はJPモルガンが保管し、英国の金庫に保管されています。純資産は6.14億ドル、日平均取引量は270万株です。
費用はわずか18ベーシスポイント（0.18%）、大宗商品ETFの平均63ベーシスポイントを大きく下回ります。株価は21.60ドルで、2024年の上昇率は6.0%です。
このファンドは、State Streetの巨大金ETFであるGLDの軽量版として、低コストの米国上場金ETFです。年会費はわずか10ベーシスポイント（0.10%）。
資産規模は61億ドル、日平均取引量は200万株、株価は43.28ドル、2024年の上昇率は6.1%です。
IAUMは市場最安値の金ETFで、費用はわずか0.09%です。ロンドン金塊の価格を追跡し、資産は12億ドルに達し、日平均取引量は34.4万株です。
株価は21.73ドルで、個人投資家にとって非常に魅力的です。他の5つと同様に、2024年の上昇率は6.0%です。
2009年初からのデータによると、現物金の価格は162.31%上昇しています。この長期の資産形成において、各金ETFのパフォーマンスは以下の通りです：
金ETFに投資する前に、以下のステップを踏むことを推奨します：
自身の投資目標とリスク許容度を明確にする。金ETFをポートフォリオに組み込む前に、財務目標と許容できるリスクの範囲をはっきりさせましょう。
真の分散投資を実現。すべての資金を一つの資産に集中させないこと。金ETFは安定性を提供しますが、他の資産クラスとバランスをとることが重要です。
長期投資の視点を持つ。金価格は短期的に変動しやすいため、金ETFは長期的な価値保存の手段と見なすべきです。
市場環境を十分に調査してから決定。投資前に、現在のマクロ経済や地政学的背景、特に米国経済の状況を理解すること。金は避難資産ですが、投資のタイミングも重要です。
今、投資家の前に立ちはだかるのは、資本の配分をどうすべきかという本当の選択です。政府は無制限に通貨を印刷し続けるのか？1980年代のように再び債務危機が爆発するのか？
金ETF投資の最大のメリットの一つは、参入障壁が低いことです。少額の資金でも個人投資家が参加できるのです。今、あなたは最も注目されている6つの金ETFの特徴とコスト構造を理解しました。あとは賢明な判断を下すだけです。
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2024年に金ETFへの投資は価値があるのか？最も注目される6つの金ETF商品を解説
なぜ金は依然として投資家の避難所であり続けるのか
金は古来より富の象徴とされてきました。この貴金属が高く評価される理由は、その希少性と経済の不確実な時期におけるヘッジ特性にあります。他の資産と異なり、市場の変動が激化する際に金は比較的安定したパフォーマンスを示すことが多く、多くの投資家はこれを資本保護の手段と見なしています。
金ETFへの投資は、この市場への最良の入り口となっています。実物の金を直接保有するのに比べて、この種のファンドは費用も低く、1株あたりの価格も手頃であり、安全な保管の煩わしさも避けられます。
金ETFとは何か？基礎知識一覧
金ETFは金価格に連動する投資ツールです。従来の実物金と異なり、主に2つのタイプに分かれます：
物理裏付け型ETFは実物の金塊を直接保有し、金融機関の安全金庫に保管します。各ファンドのシェアは対応する金の所有権の割合を表します。この方法により、投資家は金のエクスポージャーを得ながら、実物の保管コストやリスクを負う必要がありません。
合成型ETFはデリバティブ契約（先物、オプションなど）を通じて間接的に金価格に連動します。これらの製品は費用面で有利な場合もありますが、投資家のリターンは発行者の支払い能力に依存し、一定の取引相手リスクも伴います。
金ETFのコアなメリット
流動性の高さは金ETFの際立った特徴です。投資家は取引時間内でいつでも売買でき、株式の取引と同じように便利です。アクティブ運用の金ファンドと比べて、管理費用も一般的に低く抑えられています。
金ETFのコストは主に2つ：年間運用管理費比率（エクスペンスレシオ）とブローカー手数料です。これらのコストは比較的透明でコントロールしやすく、コスト意識の高い投資家にとって第一選択肢となっています。
2024年の金市場の重要動向
地政学的緊張が金需要を押し上げる
2024年、金ETFの関心が著しく高まっています。ウクライナやガザの紛争の継続、米国と中国、ロシア、イラン間の緊張関係など、多くの要因が投資家のリスク回避資産への需要を増加させています。金は伝統的な避難資産として、こうした逆風の環境下で自然と恩恵を受けています。
また、トランプ氏が2025年に再びホワイトハウスに復帰するとの見込みも、市場の変動性上昇への懸念を呼び、金のような安定資産への配分を促進しています。
金利予想とドルの動きの逆相関
過去のデータは、金価格とドルの間に逆相関関係があることを示しています。米連邦準備制度が利下げサイクルを開始する可能性が高まると、ドルの価値は下落予想となり、国際的な金取引が安くなり、世界的な需要増を刺激します。
同時に、金利の低下は固定収益資産の魅力を弱め、投資家は金や暗号資産、株式などの代替資産に目を向ける傾向があります。
金ETFの資金流出：一つの興味深い矛盾
世界黄金協会のデータによると、過去9ヶ月間、金ETFから純資金流出が見られました。2024年2月には、世界の金ETFから290億ドルの資金が流出し、そのうち北米が240億ドル、ヨーロッパが70億ドル、アジアだけが20億ドルの純流入となっています。
この現象は一見混乱を招くものですが、実際には健全な市場の動きを反映しています。多くの投資家は金の価格上昇を受けて利益確定を行い、資金を好調なテクノロジー株やビットコインなどの新興資産に振り向けているのです。重要なのは、ETFからの資金流出にもかかわらず、金価格は2022年10月以降上昇を続けており、これは各国中央銀行の継続的な買い入れと地政学的要因による支援によるものです。
世界の中央銀行による金準備増加の意欲
世界黄金協会の2023年調査によると、57の中央銀行のうち71%が今後12ヶ月以内に金準備を増やすと予測しています。この割合は2022年の61%から10ポイント上昇しており、金準備が中央銀行の戦略において重要な位置を占めていることを示しています。
ドルの世界の外貨準備に占める割合は年々減少しており、金はこの空白を埋める役割を果たしています。金は安全性、流動性、安定性、実質的価値といった特徴を持ち、中央銀行のこの傾向は長期的な金需要の堅固な基盤を示唆しています。米国、ドイツ、イタリア、フランス、ロシア、中国、スイス、インド、オランダなどが最大の金準備保有国であり、金準備の重要性を物語っています。
多様で安定した金需要源
金ETFのもう一つの大きな投資メリットは、その対象資産の需要源の多様性にあります。世界黄金協会の記録によると、2023年第4四半期の世界の金需要は合計1149.8トンに達し、以下の通りです：
過去14年間、年間の金需要が1000トンを下回ったことはほとんどなく、市場の安定性は非常に高いことがわかります。金の供給は主に採掘とリサイクルから成り、これらの要素は短期的に大きく変動しにくく、比較的均衡のとれた需給構造を形成しています。
2024年における金ETF投資の実践的考慮点
金ETFに投資すべきか？
金ETFへの投資判断は、個人の財務目標とリスク許容度に基づくべきです。高リスク許容の投資家にとっては、高リターンの可能性がある資産に集中投資する方が魅力的かもしれません。しかし、リスク許容度が中程度または低い投資家にとっては、金ETFはポートフォリオの重要な構成要素となり、市場の逆風に備える手段となります。
評価すべき重要なポイントは以下の通りです：
ポートフォリオの多様化：金ETFは、他の資産クラスの下落時に緩衝材として働き、ポートフォリオ全体のリスクを軽減します。
市場の変動管理：金は株式市場の動揺時に比較的下落しにくく、「避難所」資産としての役割を果たします。
インフレヘッジ：過去のデータは、金が高インフレ時に比較的堅調に推移することを示しています。現在のインフレはやや落ち着いていますが、中央銀行の慎重な利下げ姿勢は、潜在的なインフレ再燃に対して金が引き続き保護手段となることを意味します。
無視できない世界的債務リスク
注目すべきは、2008-2009年の金融危機以降、世界の債務規模が急激に拡大していることです。主要経済国を例にとると：米国の公的債務はGDP比129%、日本は世界最大の債務国で263.9%、中国とEUは相対的にコントロールされていますが、増加傾向は明らかです。
各国政府は経済成長を促すために大規模な借金をしていますが、その効果は必ずしも十分ではありません。結果として、各国の通貨は実質的な購買力の低下に直面しています。米連邦準備制度のパウエル議長は最近、CBSニュースの番組で「長期的には米国は持続不可能な財政路線に直面している」と述べており、世界の金融システムの長期的な持続性に疑問を投げかけています。
もしも世界の金融システムが再編され、例えば金本位制に回帰しドル本位制から離れることになれば、金ETFはシステムリスクに対抗する最も有効なツールの一つとなるでしょう。
2024年に注目すべき6つの優れた金ETF製品比較
最適な金ETFを選ぶには、自分のニーズに合ったものを考慮する必要があります。以下は、費用比率、流動性、過去のパフォーマンスにおいて優れた6つの製品です：
1. SPDRゴールドシェア（NYSE：GLD）
このファンドは金ETFの巨人であり、比類なき流動性を提供します。ドル建てのロンドン金塊価格を直接追跡し、HSBCニューヨークが実物金を保管しています。資産規模は560億ドル、日平均取引量は800万株です。
年間管理費はわずか40ベーシスポイント（0.40%）、現在の株価は202.11ドルで、2024年までの上昇率は6.0%です。
2. iSharesゴールドトラスト（NYSE：IAU）
IAUは金ETFのもう一つの巨人で、低コストと堅実な過去のパフォーマンスで知られています。ロンドン金塊の価格変動を追跡し、JPモルガン・ロンドン支店が実物金を保管しています。
年費は25ベーシスポイント（0.25%）、資産規模は254億ドル、日平均取引量は600万株です。株価は41.27ドルで、2024年の上昇率も6.0%です。
3. アバディーン物理金ファンド（NYSE：SGOL）
この物理金裏付けETFは、金をスイスと英国の安全金庫に保管しています。SGOLの資産総額は27億ドル、日平均取引量は210万株、年会費は17ベーシスポイント（0.17%）です。
最も安価な選択肢の一つであり、株価は20.86ドル、2024年の上昇率は6.0%です。
4. ゴールドマン・サックス物理金ETF（NYSE：AAAU）
この著名な金融機関が支援する物理金ファンドは、投資家に安心と便利な市場アクセスを提供します。金はJPモルガンが保管し、英国の金庫に保管されています。純資産は6.14億ドル、日平均取引量は270万株です。
費用はわずか18ベーシスポイント（0.18%）、大宗商品ETFの平均63ベーシスポイントを大きく下回ります。株価は21.60ドルで、2024年の上昇率は6.0%です。
5. SPDRゴールドミニ（NYSE：GLDM）
このファンドは、State Streetの巨大金ETFであるGLDの軽量版として、低コストの米国上場金ETFです。年会費はわずか10ベーシスポイント（0.10%）。
資産規模は61億ドル、日平均取引量は200万株、株価は43.28ドル、2024年の上昇率は6.1%です。
6. iSharesゴールドマイクロ（NYSE：IAUM）
IAUMは市場最安値の金ETFで、費用はわずか0.09%です。ロンドン金塊の価格を追跡し、資産は12億ドルに達し、日平均取引量は34.4万株です。
株価は21.73ドルで、個人投資家にとって非常に魅力的です。他の5つと同様に、2024年の上昇率は6.0%です。
長期リターン比較：2009-2024年のパフォーマンス
2009年初からのデータによると、現物金の価格は162.31%上昇しています。この長期の資産形成において、各金ETFのパフォーマンスは以下の通りです：
2024年の金ETF投資に役立つ実践的アドバイス
金ETFに投資する前に、以下のステップを踏むことを推奨します：
自身の投資目標とリスク許容度を明確にする。金ETFをポートフォリオに組み込む前に、財務目標と許容できるリスクの範囲をはっきりさせましょう。
真の分散投資を実現。すべての資金を一つの資産に集中させないこと。金ETFは安定性を提供しますが、他の資産クラスとバランスをとることが重要です。
長期投資の視点を持つ。金価格は短期的に変動しやすいため、金ETFは長期的な価値保存の手段と見なすべきです。
市場環境を十分に調査してから決定。投資前に、現在のマクロ経済や地政学的背景、特に米国経済の状況を理解すること。金は避難資産ですが、投資のタイミングも重要です。
最後に考えるべきこと
今、投資家の前に立ちはだかるのは、資本の配分をどうすべきかという本当の選択です。政府は無制限に通貨を印刷し続けるのか？1980年代のように再び債務危機が爆発するのか？
金ETF投資の最大のメリットの一つは、参入障壁が低いことです。少額の資金でも個人投資家が参加できるのです。今、あなたは最も注目されている6つの金ETFの特徴とコスト構造を理解しました。あとは賢明な判断を下すだけです。