インフレーションとデフレーション：経済変動から利益を生み出す方法

多くの投資家は、重要な二つの経済状態、すなわちインフレーションとデフレーションの違いに混乱しがちです。この記事では、これら二つの状態についての理解を深め、見分け方、そして最も重要なこととして、経済の変化に応じた適応と投資計画の立て方について解説します。

インフレーションと通貨価値の変動を理解する

インフレーションの発生原因

インフレーションは、商品やサービスの価格水準が継続的に上昇する状態です。この現象は、さまざまな角度から見ることができます。価格の観点からだけでなく、通貨の価値の観点からもです。価格が上昇すると、通貨の価値は下がり、同じ金額で買えるものが少なくなります。

インフレーションの主な要因は3つあります。

第一には、需要の増加によるものです。(需要引っ張りインフレーション)。市場の商品の供給が追いつかず、売り手は価格を引き上げるチャンスを得ます。

第二には、生産コストの上昇です。(コストプッシュインフレーション)。原材料の高騰（例：天然ガス、原油、鉄、銅）やサプライチェーンの問題により、生産者は利益を維持するために価格を引き上げざるを得ません。

第三には、政府による大量の通貨発行です。(通貨発行インフレーション)。これにより、経済システム内の通貨量が大きく増加します。

現在の世界経済の状況を見ると、インフレーションは複合的な要因によって引き起こされています。例として、不均衡な景気回復、必需品の需要増、製造の遅れやエネルギー・食料の輸出制限などがあります。

実生活の例：インフレーション

簡単な例を考えてみましょう。Aさんは50バーツ持っています。数年前はこの金額で何杯ものカレーを買えましたが、今では価格が継続的に上昇しているため、50バーツでは一杯しか買えません。将来的には、価格が100バーツに達する可能性もあります。

これが、一般市民に影響を与えるインフレーションの現実です。

インフレーションとデフレーションの違い

デフレーションの意味と原因

デフレーションは、インフレーションの逆の状態です。商品やサービスの価格水準が継続的に下落する状態です。

デフレーションの原因は主に次の通りです。

• 消費者の購買意欲の低下
• 経済内の通貨循環量の不足
• 生産者による価格引き下げによる販売促進

結果として、生産者は生産量を減らし、投資も縮小し、最終的には経済が停滞する可能性があります。

インフレーションの恩恵と損失

利益を得る層

企業経営者や商人は最も恩恵を受けます。販売価格を実質的に引き上げることができ、給与がインフレーションに追いつかない従業員よりも有利です。

借金を持つ人（例：住宅ローンを抱える人）は、返済時の通貨価値が下がるため、恩恵を受けることもあります。###金利が一定の場合(。

銀行や株主も、インフレーションが適度な範囲内であれば、金利上昇や利益増加により恩恵を受けます。

) 損をする層

定期収入の人は、給与がインフレーションに追いつかず、損失を被ります。

債権者は、返済される金額の実質価値が下がるため、損失を被ります。

預金者も、低金利の預金をしている場合、インフレーションにより実質的な購買力が減少します。

インフレーションの生活と経済への影響

生活費の増加

日常的に使う商品、例えば肉、野菜、香辛料、ガス、ゴムなどの価格は、毎年大きく変動します。

タイの家庭は、年次の価格表を見ると次のようにわかります。

• 赤身豚肉：2021年137.5バーツ/kg → 2022年205バーツ/kg
• 鶏胸肉：67.5バーツ/kg → 105バーツ/kg
• 唐辛子：45バーツ/kg → 185-200バーツ/kg

生活費の増加は、実質所得に大きな圧力をかけます。

企業活動への影響

インフレーションが急激に進むと、消費者は購買を控え、売上が減少します。同時に、生産コストも上昇し、多くの企業は拡大を控え、新規投資や雇用削減に追い込まれることもあります。

スタグフレーションの危険な状況

インフレーションが高く、GDP成長率が低いと、スタグフレーションの状態に陥ります。これは最も危険な状況であり、経済は成長せず、物価は高騰し、失業率も高くなり、抜き差しならない状況に陥ります。

消費者物価指数 ###CPI(が示すもの

) タイのインフレーション測定方法

毎月、タイ商務省は430項目の商品の価格データを収集し、**消費者物価指数 ###CPI(**を算出します。

CPIの上昇率は前年と比較した実質的なインフレーション率を示し、これをタイ中央銀行は目標としています。

) 最新情報：2024年1月のCPI

2024年1月のCPI報告によると：

• 消費者物価指数は110.3で、前年同月比0.3%の上昇
• **前年比インフレーション率 ###YoY(**は1.11%に低下。過去35ヶ月で最低水準
• この低下はエネルギー価格の下落と、新たな収穫量増による野菜価格の下落によるものです。

このインフレーション低下は消費者にとって良いニュースですが、今後の動向に注意が必要です。

インフレーション対策の投資戦略

) 慎重な投資計画

インフレーションが進行すると、預金金利は低水準にとどまるため、高いリターンを得る資産への投資が必要です。例として、株式、投資信託、不動産などがあります。

無駄な借金は避ける

不要なものを買うための借金は自分を犠牲にします。インフレーション時代には、支出計画をしっかり立て、必要のない商品は買わないようにしましょう。

安定した資産を選ぶ

金、不動産、安定した株式は、時間とともに価値が下がりにくく、インフレーションに伴って価値が上昇する可能性もあります。

定期的に情報を追う

インフレーションは誰にとっても財政に影響を与えるため、経済状況の情報収集は投資判断にとって重要です。

インフレーション時の良い投資選択肢

高金利預金

高金利の定期預金###High-Yield Savings(はリスクを避けたい人に適しています。ただし、金利がインフレーションを上回る必要があります。

) 不動産投資信託 ###REIT(

賃料はインフレーションに連動して動くため、REIT投資は良いヘッジとなります。配当だけでなく、不動産資産も保有できます。

) 債券 (Bonds)

変動金利債やインフレ連動債を選び、インフレーションに合わせて金利が調整されるものを選びましょう。信用できる発行体の債券も重要です。

金とその他の資産

金はインフレーションと同じ方向に動きます。インフレーションが高まると金価格も上昇します。金の購入やCFD取引は、この状況から利益を得る方法です。

( インフレーションに恩恵を受ける株式

銀行株：金利上昇により、銀行の利ざやが拡大し、利益が増えます。

保険株：保険会社は国債投資の利回り増により、利益が向上します。

食品株：食品は必需品であり、価格設定力を持つため、コストを価格に転嫁しやすいです。

エネルギー株：例として、PTT（タイ国営石油公社）は、原油価格の上昇により大きな利益を得ています。2023年前半の純利益は644億19百万バーツで、前年同期比12.7%増加しました。

タイのスタグフレーションの兆候

タイ経済は、GDP成長が低迷しつつもインフレーションが続く、スタグフレーションの兆候を示しています。これにより、国民の購買力は低下しています。

この状況では、金融政策が引き締められ、財政支援も縮小されると、経済はインフレーションと成長の両立の難しさに直面します。

タイのインフレーションの歴史：過去からの教訓

過去のタイの経験を見ると、非常に高いインフレーションもありました。

• 1974年：24.3%に達し、イスラエル・アラブ戦争と原油価格高騰の影響
• 1998年：アジア通貨危機後、7.89%
• 2022年：ロシア・ウクライナ戦争の影響で7.10%

これらの歴史から、インフレーションは外的要因やエネルギー価格の変動によって引き起こされやすいことがわかります。

まとめ：インフレーションと成長のバランス

適度なインフレーションは経済を刺激しますが、過度になるとハイパーインフレーションとなり、経済の敵となります。

投資家は、インフレーションにはチャンスとリスクがあることを理解し、慎重な投資計画と適切な資産選択、経済情報の継続的な追跡が生き残りと成長の鍵です。

最後に、インフレーションとデフレーションを理解している人は、資産形成において優位に立つことができ、混乱している人々よりも豊かさを築くことができるのです。