金市場は2024年～2025年にかけて世界的な投資のホットスポットとなる。10月の歴史的高値後の調整局面で、多くの投資家は迷いに陥っている：今、金を買うべきか？2025年の金価格の動向はどうなるのか？ 金行動を促す底層の論理を理解することが、より賢明な判断を下す鍵となる。
Reutersのデータによると、2024年～2025年の金の上昇幅は30年ぶりの高水準に近づいており、2007年の31%、2010年の29%を超えている。この上昇は偶然のものではなく、複数の要因が重なって推進されている。
要因一：政策不確実性によるリスク回避需要
トランプ政策サイクルの開始後、一連の関税措置が市場の期待を変化させた。歴史的経験（例：2018年の米中貿易戦争）によると、政策不確実期間中は通常、金価格は5～10%の短期上昇を見せる。市場のリスク回避ムードが高まると、伝統的な安全資産としての金の魅力も高まる。
要因二：連邦準備制度の利下げ期待と実質金利の低下
米連邦準備制度の利下げ政策は、金価格にとって重要な影響を持つ。利下げはドルを押し下げ、金を保有する機会コストを低減させる。歴史的に見ると、金価格は実質金利と明確な負の相関関係にある—金利が低いほど、金は魅力的になる。
現在、市場は次回の12月FOMC会議での利下げ（25ベーシスポイント）の可能性を84.7%と見込んでいる。投資家はCMEの金利ツールを通じて利下げ期待の変化を監視し、金価格の動向判断の一つの根拠とすることができる。注意すべきは、9月のFOMC後に金価格が反落したことだ。これは、利下げ幅が市場の予想通りに織り込まれ、パウエル議長が今後の継続的な利下げを示唆しなかったため、市場の様子見ムードが高まったためだ。
要因三：世界の中央銀行による金準備の継続的増加
WGC（世界黄金協会）の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前四半期比28%増となった。2025年前9ヶ月で、中央銀行は合計約634トンの金を購入しており、他の期間と比べて突出している。
協会の調査によると、76%の中央銀行は今後5年間で金の比率を「中程度または著しく増加させる」と考えており、多くの中央銀行は「米ドルの準備比率」が低下すると予想している。これは、世界の金融構造の深層変化を反映しており、金が「世界の信用」の備蓄資産としての地位をますます固めていることを示している。
世界的な高債務環境
2025年までに、世界の債務総額は307兆ドルに達する見込みだ。高債務水準は各国の金利政策の柔軟性を制約し、金融緩和を促進、実質金利をさらに低下させ、間接的に金の魅力を高める。
ドルへの信頼の揺らぎ
ドルが弱まる、または市場の信頼が低下すると、ドル建ての金は逆に恩恵を受け、資金流入が増加する。
地政学的リスクの継続
ロシア・ウクライナ戦争や中東の紛争などの事件は、貴金属のリスク回避需要を高め、短期的な変動を引き起こしやすい。
メディアやコミュニティの感情の高まり
連日の報道やコミュニティの反応による感情の高まりは、多くの短期資金を呼び込み、急騰を加速させる。ただし、こうした要因による変動は長期的なトレンドの持続を保証するものではない。
最近の変動にもかかわらず、多くのトップ機関は金の見通しに楽観的だ。
また、周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生などの中国の有名宝飾ブランドの純金アクセサリーの参考価格は依然として1100元/グラム以上を維持しており、大きな下落は見られず、業界の金価格に対する信頼を裏付けている。
金価格上昇の論理を理解したら、次は自分に合った戦略を見つけることだ。現状の金相場はまだ終わっていないが、運用方法は人それぞれだ。
短期トレーダー
一定の取引経験があれば、変動の激しい相場は頻繁な売買の機会を提供する。流動性も高く、上昇・下落の方向性も判断しやすい。特に急騰・急落時は、多空の勢力が一目でわかる。経済カレンダーを使って米国経済指標を追い、市場の判断材料とする。
初心者投資家
短期の変動チャンスを狙うなら、まず少額から試すこと。盲目的に資金を増やすのは避けるべきだ。心の崩壊は損失の大きな原因の一つだ。
長期保有者
実物の金を長期的に保有する計画なら、心理的準備も必要だ。短期的には大きな変動に耐える必要がある。金の年間平均振幅は19.4%（S&P500の14.7%を上回る）で、周期は非常に長い。10年で倍になる可能性もあれば、半減することもある。実物金の取引コストは一般的に5%～20%程度かかる点も留意。
資産配分を考える投資家
金を資産配分に組み込むのは合理的だが、全財産を投じるべきではない。金のボラティリティは株式と同等かそれ以上であり、分散投資を行い、全体のポートフォリオに占める金の比率を適切にコントロールすべきだ。
堅実と攻めのバランス
経験豊富な投資家は、長期保有とともに、価格変動を利用した短期取引も行える。特に米国市場のデータ前後で変動が拡大するタイミングを狙う。ただし、これは確かな経験とリスク管理能力が必要だ。
金価格の変動は株式ほど小さくなく、その周期性も明確だ。忍耐と規律が求められる。米国経済データや連邦準備制度の会議前後は特に変動リスクに注意し、どの戦略を選ぶにしても、盲目的な追従は避け、市場の論理を深く理解することが勝利の秘訣だ。
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2025年収金價佈局指南：黃金還有上漲空間嗎？
金市場は2024年～2025年にかけて世界的な投資のホットスポットとなる。10月の歴史的高値後の調整局面で、多くの投資家は迷いに陥っている：今、金を買うべきか？2025年の金価格の動向はどうなるのか？ 金行動を促す底層の論理を理解することが、より賢明な判断を下す鍵となる。
なぜ金XAU/USDが注目されているのか？
Reutersのデータによると、2024年～2025年の金の上昇幅は30年ぶりの高水準に近づいており、2007年の31%、2010年の29%を超えている。この上昇は偶然のものではなく、複数の要因が重なって推進されている。
金価格上昇を促す三つの核心要因
要因一：政策不確実性によるリスク回避需要
トランプ政策サイクルの開始後、一連の関税措置が市場の期待を変化させた。歴史的経験（例：2018年の米中貿易戦争）によると、政策不確実期間中は通常、金価格は5～10%の短期上昇を見せる。市場のリスク回避ムードが高まると、伝統的な安全資産としての金の魅力も高まる。
要因二：連邦準備制度の利下げ期待と実質金利の低下
米連邦準備制度の利下げ政策は、金価格にとって重要な影響を持つ。利下げはドルを押し下げ、金を保有する機会コストを低減させる。歴史的に見ると、金価格は実質金利と明確な負の相関関係にある—金利が低いほど、金は魅力的になる。
現在、市場は次回の12月FOMC会議での利下げ（25ベーシスポイント）の可能性を84.7%と見込んでいる。投資家はCMEの金利ツールを通じて利下げ期待の変化を監視し、金価格の動向判断の一つの根拠とすることができる。注意すべきは、9月のFOMC後に金価格が反落したことだ。これは、利下げ幅が市場の予想通りに織り込まれ、パウエル議長が今後の継続的な利下げを示唆しなかったため、市場の様子見ムードが高まったためだ。
要因三：世界の中央銀行による金準備の継続的増加
WGC（世界黄金協会）の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前四半期比28%増となった。2025年前9ヶ月で、中央銀行は合計約634トンの金を購入しており、他の期間と比べて突出している。
協会の調査によると、76%の中央銀行は今後5年間で金の比率を「中程度または著しく増加させる」と考えており、多くの中央銀行は「米ドルの準備比率」が低下すると予想している。これは、世界の金融構造の深層変化を反映しており、金が「世界の信用」の備蓄資産としての地位をますます固めていることを示している。
その他の推進要因と長期的支え
世界的な高債務環境
2025年までに、世界の債務総額は307兆ドルに達する見込みだ。高債務水準は各国の金利政策の柔軟性を制約し、金融緩和を促進、実質金利をさらに低下させ、間接的に金の魅力を高める。
ドルへの信頼の揺らぎ
ドルが弱まる、または市場の信頼が低下すると、ドル建ての金は逆に恩恵を受け、資金流入が増加する。
地政学的リスクの継続
ロシア・ウクライナ戦争や中東の紛争などの事件は、貴金属のリスク回避需要を高め、短期的な変動を引き起こしやすい。
メディアやコミュニティの感情の高まり
連日の報道やコミュニティの反応による感情の高まりは、多くの短期資金を呼び込み、急騰を加速させる。ただし、こうした要因による変動は長期的なトレンドの持続を保証するものではない。
2025～2026年の金価格に対する主流機関の予測
最近の変動にもかかわらず、多くのトップ機関は金の見通しに楽観的だ。
また、周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生などの中国の有名宝飾ブランドの純金アクセサリーの参考価格は依然として1100元/グラム以上を維持しており、大きな下落は見られず、業界の金価格に対する信頼を裏付けている。
一般投資家は金価格をどう捉えるべきか？
金価格上昇の論理を理解したら、次は自分に合った戦略を見つけることだ。現状の金相場はまだ終わっていないが、運用方法は人それぞれだ。
短期トレーダー
一定の取引経験があれば、変動の激しい相場は頻繁な売買の機会を提供する。流動性も高く、上昇・下落の方向性も判断しやすい。特に急騰・急落時は、多空の勢力が一目でわかる。経済カレンダーを使って米国経済指標を追い、市場の判断材料とする。
初心者投資家
短期の変動チャンスを狙うなら、まず少額から試すこと。盲目的に資金を増やすのは避けるべきだ。心の崩壊は損失の大きな原因の一つだ。
長期保有者
実物の金を長期的に保有する計画なら、心理的準備も必要だ。短期的には大きな変動に耐える必要がある。金の年間平均振幅は19.4%（S&P500の14.7%を上回る）で、周期は非常に長い。10年で倍になる可能性もあれば、半減することもある。実物金の取引コストは一般的に5%～20%程度かかる点も留意。
資産配分を考える投資家
金を資産配分に組み込むのは合理的だが、全財産を投じるべきではない。金のボラティリティは株式と同等かそれ以上であり、分散投資を行い、全体のポートフォリオに占める金の比率を適切にコントロールすべきだ。
堅実と攻めのバランス
経験豊富な投資家は、長期保有とともに、価格変動を利用した短期取引も行える。特に米国市場のデータ前後で変動が拡大するタイミングを狙う。ただし、これは確かな経験とリスク管理能力が必要だ。
最後に一言
金価格の変動は株式ほど小さくなく、その周期性も明確だ。忍耐と規律が求められる。米国経済データや連邦準備制度の会議前後は特に変動リスクに注意し、どの戦略を選ぶにしても、盲目的な追従は避け、市場の論理を深く理解することが勝利の秘訣だ。