## 聯准會主席繼任懸念起波瀾川普宣佈將由聯准會前理事沃什接替鮑威爾擔任聯准會主席，華爾街對此反應正面。然而川普同時強調新主席應向他徵求利率意見，並明言希望一年內利率降至1%或更低。這一表態旋即引發市場關於聯准會独立性的擔憂，因降息政策將直接影響アメリカ国債融資コスト與龐大的アメリカ国債総額。鮑威爾任期將於明年5月屆滿，他曾多次拒絕川普的激進降息要求，兩人的政策分歧由來已久。沃什的提名相較另一候選人更能獲得華爾街信任，市場普遍認為沃什將更好地平衡政治壓力與貨幣政策獨立性。## 債券殖利率急升，反映通脹與政策不確定性川普表態後、アメリカ長期国債承壓、30年期国債殖利率升至4.84%、創9月以來最高、反映市場對長期通脹前景的擔憂。短期国債則呈現相反走勢、2年期国債殖利率跌至3.52%、顯示交易員預期美聯儲2026年底前仍有降息空間。シカゴ連邦準備銀行のゴールズビー議長とカンザス連邦準備銀行のシュミット議長は次々に、インフレ懸念が彼らが現行政策を維持する主な理由だと述べた。これにより、市場はアメリカ国債の下落リスクに対する見通しをさらに強めている。## グローバル株債商品市場が下落債券殖利率の上昇とAIの展望不確実性の増大に伴い、市場のリスク感情は明らかに冷え込んだ。米国株は全面安、ダウ平均は0.51%下落、S&P500は1.07%、ナスダックは1.69%下落。特にテクノロジー株は圧力を受け、ブロードコムは決算後に11%以上急落、四半期決算は好調だったにもかかわらず。欧州株も全面安、ドイツDAX30は0.45%、英国FTSE100は0.56%下落。金は0.47%上昇し4299.2ドル/オンスに達したが、上昇の勢いは続かなかった。WTI原油は0.67%下落し57.5ドル/バレルとなった。暗号通貨市場も影響を受け、ビットコインは87.75Kドル、24時間で0.22%上昇、イーサリアムは2.95Kドル、24時間で0.34%下落。ドル指数は0.06%上昇し98.39となった。## 企業決算は喜びと懸念が入り混じる、AI投資の見通しに疑問ブロードコムは第4四半期の業績が予想を上回り、純利益は前年比97%増の85億ドル、売上高は28%増の180億ドルとなった。第1四半期の売上高は約191億ドル、前年比28%増と予想されている。CEOのHock Tanは、第1四半期のAIチップ販売額は倍増し82億ドルになると述べた。好調な業績にもかかわらず、株価はアフターマーケットで大きく下落、AI投資のリターンに対する懸念を反映している。Oracleはさらに大きな圧力に直面している。ブルームバーグの報道によると、OpenAIとのデータセンター完成遅延が判明し、Oracleはこれを否定した。しかし、投資家の信頼はすでに損なわれており、9月に発行した180億ドルのハイイールド債は13.5億ドル以上の含み損を抱えている。2035年満期の債券の5年クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）プレミアムは1.71ポイントに拡大し、債券利回りは5.9%に達し、格付けの高いジャンク債の平均水準を上回っている。## ゴールドマン・サックスは楽観的、マスクは史上初の万億長者に短期的には市場は打撃を受けているが、ゴールドマン・サックスは2026年の米国株に対して楽観的な見通しを維持し、S&P500の目標値は7600ポイントと再確認、現水準から約10%上昇の余地があるとした。同社は、S&P500の構成銘柄の一株利益は来年12%増加し、AIによる生産性向上が0.4ポイントの増加に寄与すると予測している。SpaceXは来年中頃に上場を計画しており、評価額は約1.5兆ドルと見込まれ、世界最大の非上場企業の一つになる可能性がある。ブルームバーグの富豪指数によると、マスクはSpaceXの株式の約42%を保有しており、上場時の評価額が目標に達すれば、史上初の万億長者になる見込みだ。## 地政学的動向に緩みアメリカと白ロシアの関係は改善の兆しを見せている。米国は白ロシアのカリウム肥料に対する制裁を解除し、白ロシアのルカシェンコ大統領は123人の囚人を恩赦した。ノーベル平和賞受賞者のビャリャーツキーも含まれる。米国は、両国関係の正常化に伴い、さらなる制裁解除を進める方針だ。米国財務省はまた、制裁命令を発し、ベネズエラの6隻の油運船を制裁リストに追加した。これらはマドゥロ政権の資金源に関わるもので、そのうちの一隻、香港旗のTAMIA号は英国の企業が運航している。
連邦準備制度理事会の人事異動が波紋を呼び、債券市場は激しく変動し、米国株のテック株は圧力により下落しました。
聯准會主席繼任懸念起波瀾
川普宣佈將由聯准會前理事沃什接替鮑威爾擔任聯准會主席，華爾街對此反應正面。然而川普同時強調新主席應向他徵求利率意見，並明言希望一年內利率降至1%或更低。這一表態旋即引發市場關於聯准會独立性的擔憂，因降息政策將直接影響アメリカ国債融資コスト與龐大的アメリカ国債総額。
鮑威爾任期將於明年5月屆滿，他曾多次拒絕川普的激進降息要求，兩人的政策分歧由來已久。沃什的提名相較另一候選人更能獲得華爾街信任，市場普遍認為沃什將更好地平衡政治壓力與貨幣政策獨立性。
債券殖利率急升，反映通脹與政策不確定性
川普表態後、アメリカ長期国債承壓、30年期国債殖利率升至4.84%、創9月以來最高、反映市場對長期通脹前景的擔憂。短期国債則呈現相反走勢、2年期国債殖利率跌至3.52%、顯示交易員預期美聯儲2026年底前仍有降息空間。
シカゴ連邦準備銀行のゴールズビー議長とカンザス連邦準備銀行のシュミット議長は次々に、インフレ懸念が彼らが現行政策を維持する主な理由だと述べた。これにより、市場はアメリカ国債の下落リスクに対する見通しをさらに強めている。
グローバル株債商品市場が下落
債券殖利率の上昇とAIの展望不確実性の増大に伴い、市場のリスク感情は明らかに冷え込んだ。米国株は全面安、ダウ平均は0.51%下落、S&P500は1.07%、ナスダックは1.69%下落。特にテクノロジー株は圧力を受け、ブロードコムは決算後に11%以上急落、四半期決算は好調だったにもかかわらず。
欧州株も全面安、ドイツDAX30は0.45%、英国FTSE100は0.56%下落。金は0.47%上昇し4299.2ドル/オンスに達したが、上昇の勢いは続かなかった。WTI原油は0.67%下落し57.5ドル/バレルとなった。
暗号通貨市場も影響を受け、ビットコインは87.75Kドル、24時間で0.22%上昇、イーサリアムは2.95Kドル、24時間で0.34%下落。ドル指数は0.06%上昇し98.39となった。
企業決算は喜びと懸念が入り混じる、AI投資の見通しに疑問
ブロードコムは第4四半期の業績が予想を上回り、純利益は前年比97%増の85億ドル、売上高は28%増の180億ドルとなった。第1四半期の売上高は約191億ドル、前年比28%増と予想されている。CEOのHock Tanは、第1四半期のAIチップ販売額は倍増し82億ドルになると述べた。好調な業績にもかかわらず、株価はアフターマーケットで大きく下落、AI投資のリターンに対する懸念を反映している。
Oracleはさらに大きな圧力に直面している。ブルームバーグの報道によると、OpenAIとのデータセンター完成遅延が判明し、Oracleはこれを否定した。しかし、投資家の信頼はすでに損なわれており、9月に発行した180億ドルのハイイールド債は13.5億ドル以上の含み損を抱えている。2035年満期の債券の5年クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）プレミアムは1.71ポイントに拡大し、債券利回りは5.9%に達し、格付けの高いジャンク債の平均水準を上回っている。
ゴールドマン・サックスは楽観的、マスクは史上初の万億長者に
短期的には市場は打撃を受けているが、ゴールドマン・サックスは2026年の米国株に対して楽観的な見通しを維持し、S&P500の目標値は7600ポイントと再確認、現水準から約10%上昇の余地があるとした。同社は、S&P500の構成銘柄の一株利益は来年12%増加し、AIによる生産性向上が0.4ポイントの増加に寄与すると予測している。
SpaceXは来年中頃に上場を計画しており、評価額は約1.5兆ドルと見込まれ、世界最大の非上場企業の一つになる可能性がある。ブルームバーグの富豪指数によると、マスクはSpaceXの株式の約42%を保有しており、上場時の評価額が目標に達すれば、史上初の万億長者になる見込みだ。
地政学的動向に緩み
アメリカと白ロシアの関係は改善の兆しを見せている。米国は白ロシアのカリウム肥料に対する制裁を解除し、白ロシアのルカシェンコ大統領は123人の囚人を恩赦した。ノーベル平和賞受賞者のビャリャーツキーも含まれる。米国は、両国関係の正常化に伴い、さらなる制裁解除を進める方針だ。
米国財務省はまた、制裁命令を発し、ベネズエラの6隻の油運船を制裁リストに追加した。これらはマドゥロ政権の資金源に関わるもので、そのうちの一隻、香港旗のTAMIA号は英国の企業が運航している。