2025年の金の上昇傾向は実に注目に値します。わずか3ヶ月で、9月には10%以上の上昇（2016年以来の月間最高記録）を記録し、10月にはさらに5%上昇して史上最高値を更新、11月も4%の上昇を続け、年間の累計上昇率は約55%に達しました。このパフォーマンスはどれほど凄いのでしょうか？金は1979年以来最も強力な年間上昇を記録し、2026年の金価格が1オンスあたり5,000ドルに挑戦する目標に対して人々の期待が高まっています。（出典：Kitco）
現在の世界経済は典型的なスタグフレーションの特徴を示しています——成長は鈍化する一方で物価は上昇しています。このような環境下で、各国の中央銀行の態度は静かに変化しています。
2022年のロシア・ウクライナ紛争以降、中央銀行の金購入行動は明らかに加速しています。多くの国がドルのエクスポージャーを積極的に縮小し、外貨準備に占める金の比率を増やし始めています。現在、世界の中央銀行の金準備の平均比率は約20%ですが、長期的な目標は30%に引き上げることです。中国を例にとると、現在の金比率は約8%であり、まだ大きな増加余地があります。
この変化は、地政学的リスクや金融リスクに対する意思決定層の新たな認識を反映しています——金は今や中央銀行が未来の不確実性に対処するための第一選択資産となっています。
金の強さはドル体制に限定されません。豪ドル、英ポンド、ユーロ、インドルピー、日本円などさまざまな通貨での価格でも、金は史上高値付近で推移しています。これは何を意味するのでしょうか？世界の投資家は実際の行動で投票しているのです——どこにいても金を好むということです。
今年の金ETFの保有残高はすでに17%増加しており、投資熱は引き続き高まっています。伝統的な60/40資産配分（株60%、債40%）は、インフレ、通貨の価値下落、地政学的衝突の影響で疲弊しています。ますます多くの機関が投資ポートフォリオの見直しを始め、金、銀、銅、原油などの戦略的商品を組み入れて防御力を高めています。この機関資金の流入は、金価格を押し上げる重要な原動力となっています。（出典：Kitco）
CMEの「FRB観察ツール」によると、2026年には利下げの再開が期待されています——具体的な時期には変動もありますが、方向性はほぼ確定しています。より多くのマクロ経済データの発表により、市場のFRBの金利路線に対する予測は徐々に解消され、焦点は雇用、インフレなどの経済の基本的な側面に再び向かうでしょう。
利下げサイクルの到来は、ドルの魅力が低下し、金を保有する機会コストが下がることを意味します——これは金価格にとって明らかな追い風です。（出典：Kitco）
歴史的データは、面白い規則性を示しています：過去10年間、11月末に買い、翌年1月末付近に金の先物を売る戦略は、良好なリターンをもたらすことが多いです。
ある機関が提案する具体的な戦略は以下の通りです：
取引詳細：
トレーダーは2月、6月、12月に契約のロールオーバーを行う必要があります。
金は次のような状況で圧力を受けやすいです：ドルが強くなる、金利が上昇する、特に両者が同時に上昇した場合です。もしFRBがハト派的な姿勢を取り、経済過熱やインフレ上昇に対応して金利を引き上げると、金は挑戦に直面します。
しかし、現状は異なります。スタグフレーション環境、中央銀行の資産配分増加、機関投資家の流入、利下げの兆しという四重の支援の下、金は貴重な戦略的チャンス期にあります。この金の10年の相場がどこまで続くのか、2026年の展望に期待が高まります。
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黄金十年の景色が再現？2026年に向けて5000ドルを狙い、三つの力が一斉に動き出す
2025年の金の上昇傾向は実に注目に値します。わずか3ヶ月で、9月には10%以上の上昇（2016年以来の月間最高記録）を記録し、10月にはさらに5%上昇して史上最高値を更新、11月も4%の上昇を続け、年間の累計上昇率は約55%に達しました。このパフォーマンスはどれほど凄いのでしょうか？金は1979年以来最も強力な年間上昇を記録し、2026年の金価格が1オンスあたり5,000ドルに挑戦する目標に対して人々の期待が高まっています。（出典：Kitco）
央行のドル離れが新潮流に、金準備の配置大幅アップグレード
現在の世界経済は典型的なスタグフレーションの特徴を示しています——成長は鈍化する一方で物価は上昇しています。このような環境下で、各国の中央銀行の態度は静かに変化しています。
2022年のロシア・ウクライナ紛争以降、中央銀行の金購入行動は明らかに加速しています。多くの国がドルのエクスポージャーを積極的に縮小し、外貨準備に占める金の比率を増やし始めています。現在、世界の中央銀行の金準備の平均比率は約20%ですが、長期的な目標は30%に引き上げることです。中国を例にとると、現在の金比率は約8%であり、まだ大きな増加余地があります。
この変化は、地政学的リスクや金融リスクに対する意思決定層の新たな認識を反映しています——金は今や中央銀行が未来の不確実性に対処するための第一選択資産となっています。
複数通貨建てで見る世界の買い意欲の共通認識
金の強さはドル体制に限定されません。豪ドル、英ポンド、ユーロ、インドルピー、日本円などさまざまな通貨での価格でも、金は史上高値付近で推移しています。これは何を意味するのでしょうか？世界の投資家は実際の行動で投票しているのです——どこにいても金を好むということです。
金ETFが17%急増、機関投資家が大規模参入
今年の金ETFの保有残高はすでに17%増加しており、投資熱は引き続き高まっています。伝統的な60/40資産配分（株60%、債40%）は、インフレ、通貨の価値下落、地政学的衝突の影響で疲弊しています。ますます多くの機関が投資ポートフォリオの見直しを始め、金、銀、銅、原油などの戦略的商品を組み入れて防御力を高めています。この機関資金の流入は、金価格を押し上げる重要な原動力となっています。（出典：Kitco）
2026年の利下げ期待が金の中長期的な見通しを強化
CMEの「FRB観察ツール」によると、2026年には利下げの再開が期待されています——具体的な時期には変動もありますが、方向性はほぼ確定しています。より多くのマクロ経済データの発表により、市場のFRBの金利路線に対する予測は徐々に解消され、焦点は雇用、インフレなどの経済の基本的な側面に再び向かうでしょう。
利下げサイクルの到来は、ドルの魅力が低下し、金を保有する機会コストが下がることを意味します——これは金価格にとって明らかな追い風です。（出典：Kitco）
季節性取引のチャンス：2月の金の歴史的規則性
歴史的データは、面白い規則性を示しています：過去10年間、11月末に買い、翌年1月末付近に金の先物を売る戦略は、良好なリターンをもたらすことが多いです。
ある機関が提案する具体的な戦略は以下の通りです：
取引詳細：
トレーダーは2月、6月、12月に契約のロールオーバーを行う必要があります。
リスク要因は無視できない
金は次のような状況で圧力を受けやすいです：ドルが強くなる、金利が上昇する、特に両者が同時に上昇した場合です。もしFRBがハト派的な姿勢を取り、経済過熱やインフレ上昇に対応して金利を引き上げると、金は挑戦に直面します。
しかし、現状は異なります。スタグフレーション環境、中央銀行の資産配分増加、機関投資家の流入、利下げの兆しという四重の支援の下、金は貴重な戦略的チャンス期にあります。この金の10年の相場がどこまで続くのか、2026年の展望に期待が高まります。