世界の金融市場は12月初旬に激しい変動を迎え、米ドル利回りの急上昇がさまざまな資産を動かす重要な要因となっています。日本銀行総裁の植田和男は利上げのシグナルを発し、日本債券市場は全面的に売り浴びせられ、その結果、世界の債券市場に連鎖反応を引き起こし、安全資産への逃避ムードが急速に高まり、VIX恐怖指数は5.45%上昇しました。## 米ドル利回りの上昇が市場の焦点に、多国の債券が揃って下落米国10年物基準国債利回りは4.09%に上昇し、米ドル利回りの上昇は世界の投資家の関心の中心となっています。日本の2年物債券利回りは2008年以来の新高値を記録し、初めて1%を突破、10年物債券利回りは1.88%に達しました。ドイツの10年国債利回りも2.75%に上昇。この利回り上昇による連鎖効果は各市場に波及し、世界資産価格の変動を促す主導力となっています。この背景の中、暗号通貨市場は大きな圧力にさらされています。ビットコインは一時8%近く暴落し、83,814ドルの安値をつけた後、反発し、24時間の下落幅は4.53%に縮小、現在86,263ドルで推移しています。イーサリアムは24時間で6.43%下落し、2,800ドルとなっています。最新のデータによると、ビットコインの現在価格は87.67Kドルで、0.22%上昇、イーサリアムは2.95Kドルで、24時間の下落幅は0.34%です。## 株式市場は全面調整、避難資産が台頭米国株式市場は5日連続の上昇を終え、主要3指数は全て下落しました。ダウ平均は0.9%下落、S&P500は0.53%、ナスダックは0.38%の下落です。欧州市場も軟調で、ドイツDAX30は1.04%下落、フランスCAC40は0.32%、英国FTSE100は0.18%下落しました。注目すべきは、金などの安全資産が逆行高を示したことです。現物金は0.28%上昇し、4,232.12ドル/オンスに達し、4,300ドルの大台に近づいています。国際銀価格も5日連続で上昇し、史上最高値を更新、年内の上昇率は100%以上に達しています。## 製造業の低迷が深刻化、米国11月ISM指数は過去最低を記録米国11月ISM製造業購買担当者景気指数(PMI)は9月の48.7からさらに低下し、48.2となり、4か月ぶりの最低水準を示しました。これは予想の48.6を下回るとともに、製造業が連続9か月縮小していることを示しています。供給業者の納入指数は49.3、新規受注指数は47.4、雇用指数は44に低下し、経済活動の鈍化を反映しています。調査によると、回答企業の67%は従業員数の管理を主な目的としており、採用規模の拡大は優先事項ではありません。価格圧力は増加し、58.5に達し、未処理受注の減少も大きく、44を記録しています。唯一の明るい材料は、生産指数が51.4に反発し、在庫の減少幅も比較的小さく48.9となったことです。## 連邦準備制度の政策転換予想が高まる、12月の利下げ期待が増加米国銀行グローバルリサーチ部は、連邦準備制度の政策予測を修正しました。労働市場の継続的な軟化を背景に、12月の会合で25ベーシスポイントの利下げを行うと予測しており、これは以前の金利据え置き予想と対照的です。バンク・オブ・アメリカは、2026年6月と7月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行い、最終的な金利目標は3.00%-3.25%の範囲に下がると予測しています。アナリストは、来年のさらなる利下げ予測は、リーダーシップの変動予想に基づくものであり、経済のファンダメンタルズに対する判断ではないと指摘しています。現在、多くのグローバル大手投資銀行は、連邦準備制度が来週25ベーシスポイントの利下げを行うと予測していますが、モルガン・スタンレーやスタンダードチャータード銀行など少数の機関は金利を維持すると見ています。## 企業動向と政策ニュース**NVIDIA、Synopsysへの出資で半導体設計協力を推進**NVIDIAは、20億ドル規模で半導体設計ソフトウェア会社のSynopsysの普通株を購入し、1株あたり414.79ドルで取得を発表しました。両者は戦略的パートナーシップを構築し、エンジニアリングと設計の革新に取り組むとしています。**DeepSeek、V3.2シリーズモデルをリリース、推論能力はGPT-5に迫る**DeepSeekは、V3.2とV3.2-Specialeの正式版AIモデルを同時リリースしました。V3.2はツール呼び出し能力でオープンソースモデル最高水準に達し、数学基準AIME 2025のテストでは93.1%の合格率を記録し、GPT-5の94.6%に迫っています。**エアバス、ソフトウェア故障と品質問題に対応**エアバスは、A320シリーズのフライトコントロールシステムのソフトウェアが強い太陽放射の影響を受けやすいため、多数の航空機を緊急停止させる必要があると発表しました。世界で約6000機の航空機が影響を受けており、その大部分は修理済みですが、数百機が運航を急いでいます。エアバスはまた、一部のA320の金属パネルに工業品質の問題が見つかっていることを確認しましたが、原因は特定され管理下にあります。**Microsoft CEO、欧州のAI戦略における中心的役割を強調**Microsoftのサティア・ナデラCEOは、欧州がデジタルの独立性を強化しようとする中、同社は欧州をAI戦略の重要地域とみなすようになっていると述べました。ナデラは、デジタル主権はどの国にとっても重要な考慮事項であり、各国はサプライチェーンの継続性と弾力性を確保したいと強調しています。## 貿易政策の調整米国通商代表部(USTR)は、米英両国が医薬品価格設定に関して原則合意したと発表しました。協定では、英国国民保健サービス(NHS)は新薬の純価格を25%引き上げ、英国の製薬企業が米国での投資を継続することを保証しています。米国は、英国由来の医薬品、原料、医療技術に対して関税232条の免除を認め、トランプ政権時代の「301調査」を開始しないことに合意しています。## 英国中央銀行の見解：利下げには労働市場のさらなる弱体化が必要英国中央銀行の金融政策委員会委員のグリーン氏は、英国の労働市場がさらに悪化しなければ、再度の利下げを支持しないと述べました。彼女は、失業率だけでなく雇用データにその悪化が反映される必要があると強調しています。グリーンは、現在の雇用と求人のデータは安定しているとし、今後の金融緩和には反対するとしています。
ドル金利の急上昇が世界的な資産の揺れを引き起こし、暗号通貨と株式市場の両方に圧力がかかる
世界の金融市場は12月初旬に激しい変動を迎え、米ドル利回りの急上昇がさまざまな資産を動かす重要な要因となっています。日本銀行総裁の植田和男は利上げのシグナルを発し、日本債券市場は全面的に売り浴びせられ、その結果、世界の債券市場に連鎖反応を引き起こし、安全資産への逃避ムードが急速に高まり、VIX恐怖指数は5.45%上昇しました。
米ドル利回りの上昇が市場の焦点に、多国の債券が揃って下落
米国10年物基準国債利回りは4.09%に上昇し、米ドル利回りの上昇は世界の投資家の関心の中心となっています。日本の2年物債券利回りは2008年以来の新高値を記録し、初めて1%を突破、10年物債券利回りは1.88%に達しました。ドイツの10年国債利回りも2.75%に上昇。この利回り上昇による連鎖効果は各市場に波及し、世界資産価格の変動を促す主導力となっています。
この背景の中、暗号通貨市場は大きな圧力にさらされています。ビットコインは一時8%近く暴落し、83,814ドルの安値をつけた後、反発し、24時間の下落幅は4.53%に縮小、現在86,263ドルで推移しています。イーサリアムは24時間で6.43%下落し、2,800ドルとなっています。最新のデータによると、ビットコインの現在価格は87.67Kドルで、0.22%上昇、イーサリアムは2.95Kドルで、24時間の下落幅は0.34%です。
株式市場は全面調整、避難資産が台頭
米国株式市場は5日連続の上昇を終え、主要3指数は全て下落しました。ダウ平均は0.9%下落、S&P500は0.53%、ナスダックは0.38%の下落です。欧州市場も軟調で、ドイツDAX30は1.04%下落、フランスCAC40は0.32%、英国FTSE100は0.18%下落しました。
注目すべきは、金などの安全資産が逆行高を示したことです。現物金は0.28%上昇し、4,232.12ドル/オンスに達し、4,300ドルの大台に近づいています。国際銀価格も5日連続で上昇し、史上最高値を更新、年内の上昇率は100%以上に達しています。
製造業の低迷が深刻化、米国11月ISM指数は過去最低を記録
米国11月ISM製造業購買担当者景気指数(PMI)は9月の48.7からさらに低下し、48.2となり、4か月ぶりの最低水準を示しました。これは予想の48.6を下回るとともに、製造業が連続9か月縮小していることを示しています。供給業者の納入指数は49.3、新規受注指数は47.4、雇用指数は44に低下し、経済活動の鈍化を反映しています。
調査によると、回答企業の67%は従業員数の管理を主な目的としており、採用規模の拡大は優先事項ではありません。価格圧力は増加し、58.5に達し、未処理受注の減少も大きく、44を記録しています。唯一の明るい材料は、生産指数が51.4に反発し、在庫の減少幅も比較的小さく48.9となったことです。
連邦準備制度の政策転換予想が高まる、12月の利下げ期待が増加
米国銀行グローバルリサーチ部は、連邦準備制度の政策予測を修正しました。労働市場の継続的な軟化を背景に、12月の会合で25ベーシスポイントの利下げを行うと予測しており、これは以前の金利据え置き予想と対照的です。バンク・オブ・アメリカは、2026年6月と7月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行い、最終的な金利目標は3.00%-3.25%の範囲に下がると予測しています。
アナリストは、来年のさらなる利下げ予測は、リーダーシップの変動予想に基づくものであり、経済のファンダメンタルズに対する判断ではないと指摘しています。現在、多くのグローバル大手投資銀行は、連邦準備制度が来週25ベーシスポイントの利下げを行うと予測していますが、モルガン・スタンレーやスタンダードチャータード銀行など少数の機関は金利を維持すると見ています。
企業動向と政策ニュース
NVIDIA、Synopsysへの出資で半導体設計協力を推進
NVIDIAは、20億ドル規模で半導体設計ソフトウェア会社のSynopsysの普通株を購入し、1株あたり414.79ドルで取得を発表しました。両者は戦略的パートナーシップを構築し、エンジニアリングと設計の革新に取り組むとしています。
DeepSeek、V3.2シリーズモデルをリリース、推論能力はGPT-5に迫る
DeepSeekは、V3.2とV3.2-Specialeの正式版AIモデルを同時リリースしました。V3.2はツール呼び出し能力でオープンソースモデル最高水準に達し、数学基準AIME 2025のテストでは93.1%の合格率を記録し、GPT-5の94.6%に迫っています。
エアバス、ソフトウェア故障と品質問題に対応
エアバスは、A320シリーズのフライトコントロールシステムのソフトウェアが強い太陽放射の影響を受けやすいため、多数の航空機を緊急停止させる必要があると発表しました。世界で約6000機の航空機が影響を受けており、その大部分は修理済みですが、数百機が運航を急いでいます。エアバスはまた、一部のA320の金属パネルに工業品質の問題が見つかっていることを確認しましたが、原因は特定され管理下にあります。
Microsoft CEO、欧州のAI戦略における中心的役割を強調
Microsoftのサティア・ナデラCEOは、欧州がデジタルの独立性を強化しようとする中、同社は欧州をAI戦略の重要地域とみなすようになっていると述べました。ナデラは、デジタル主権はどの国にとっても重要な考慮事項であり、各国はサプライチェーンの継続性と弾力性を確保したいと強調しています。
貿易政策の調整
米国通商代表部(USTR)は、米英両国が医薬品価格設定に関して原則合意したと発表しました。協定では、英国国民保健サービス(NHS)は新薬の純価格を25%引き上げ、英国の製薬企業が米国での投資を継続することを保証しています。米国は、英国由来の医薬品、原料、医療技術に対して関税232条の免除を認め、トランプ政権時代の「301調査」を開始しないことに合意しています。
英国中央銀行の見解：利下げには労働市場のさらなる弱体化が必要
英国中央銀行の金融政策委員会委員のグリーン氏は、英国の労働市場がさらに悪化しなければ、再度の利下げを支持しないと述べました。彼女は、失業率だけでなく雇用データにその悪化が反映される必要があると強調しています。グリーンは、現在の雇用と求人のデータは安定しているとし、今後の金融緩和には反対するとしています。