市場動向を正確に把握したい場合、まずアメリカのCPIがいつ発表されるかを知る必要があります。アメリカの消費者物価指数はインフレの方向性を示す指標として、発表時間はしばしばFRBの決定に先立つ重要な参考材料となる—PCEデータです。これにより、CPIの発表ごとに主要資産クラスが激しく変動する可能性があります。
アメリカCPIの発表規則は非常にシンプル：毎月の最初の営業日または最も近い営業日に発表される。 ただし、夏時間と冬時間の影響により、具体的な時間には差異があります。
2024年の年間CPI発表時間（台湾時間）は以下の通りです：
市場ではインフレを測る指標は多岐にわたるが、投資家が本当に注目すべきは2つのシリーズ：CPIとPCEです。各シリーズは月次増加率、年次増加率、そしてコア版と非コア版に細分化される。要するに、これらは同じ物語の異なる語り口です。
CPIとコアCPIの違いは、食品とエネルギーを除外しているかどうか。 一般的なCPIはすべての項目を含み、原油価格や食料品価格の変動に影響されやすく、変動が大きい。一方、コアCPIはこれらの"ノイズ"を除外し、他の消費財やサービスの実態価格動向をより正確に反映します。
CPIとPCEの違いは計算方法の違いにより、実用性が異なる。 CPIは固定バスケット方式を採用し、インフレ圧力を過大評価しやすい。PCEは連鎖型加重方式を採用し、油価高騰時には消費者が他のエネルギーにシフトし、重み付けも調整される。この"代替効果"により、PCEは実際の物価変動をより正確に捉え、ピークと谷を埋める役割を果たす。
月次増加率と年次増加率の違いは、安定性にある。 年次増加率は前年同月と比較し、季節調整の影響を排除して、商品価格の実態を反映。一方、月次増加率は変動が激しく、誤ったシグナルを生む可能性がある。
市場とFRBはそれぞれ関心のポイントが異なる：
アメリカCPI年次増加率 — 最も早く発表され、市場の反応も最も敏感。インフレデータの中で"先行者"として、資産価格の激しい変動を引き起こすことが多く、トレーダーは常に注視している。
アメリカPCE年次増加率 — 発表はやや遅いが、より重みがある。これはFRBの金融政策決定の科学的根拠となり、最終的な決定に大きな影響を与える。
面白いことに、これら2つの指標は動きの方向性がほぼ一致し、変動幅も非常に近い。市場は先にCPIデータに反応してポジションを取ることができ、FRBにとってはPCEが最終的な参考資料となる。
アメリカCPIは複数のサブ項目で構成され、その比率は以下の通り：
住宅と食品がメインで、全体の約4割を占める。これにより、家賃の変動や食品価格の動きがインフレの動向を直接左右することになる。その他の項目も重要だが、影響力は比較的小さい。
2024年はアメリカの大統領選挙年であり、どの党が勝っても候補者は過度な約束をしがち、特に経済に関して。複雑な国際情勢と相まって、政治指導者は国内の矛盾を国外に向け、地政学的衝突の激化を招く可能性がある。グローバル化の逆行も加速し、物価の緩やかな下落は難しくなる。これが2024年のインフレの構造的な重荷となる。
CMEのデータによると、市場は2024年にFRBが6ベーシスポイントの利下げを最も高い確率と見ている。これは、2024年のCPIが年間を通じて低下傾向を示すと市場が広く予想していることを反映。ただし、利下げのペースが順調に進むかどうかは、インフレデータが予想通り穏やかかどうかにかかっている。
1990年代以降、アメリカCPIは4回の明確な変動を経験し、それぞれに経済イベントが対応している：
第一次（1990年7月～1991年3月）：貯蓄貸付危機と湾岸戦争の油価ショックによる景気後退。
第二次（2000年9月～2001年10月）：ITバブル崩壊と911事件、経済に大打撃。
第三次（2008年1月～2009年6月）：サブプライム危機の全面的な発生と世界的金融危機。
第四次（2020年3月～2022年6月）：COVID-19の影響でCPI急落、その後FRBの大規模刺激策により近年最高水準まで上昇。
重要な発見： 世界の物流状況がアメリカのインフレに与える影響は予想以上に大きい。2023年末の紅海危機もこれを裏付けている。フーシ派の攻撃により航行ルートが遮断され、アジア・ヨーロッパの運賃が短期間で倍増。2021年の"長賜号"事件ほどの影響は限定的だが、地域的な物流の中断とコスト上昇は最終的に消費者物価に反映されるため、注意すべきリスクだ。
IMFの最新予測によると、2024年のアメリカGDP成長率は2.1%で、主要経済国の中で第2位、ユーロ圏の0.9%を大きく上回る。特に、アメリカ経済の相対的な強さはインフレ水準の大幅な低下は期待しにくいことを示唆している。
商品市場の現状を踏まえると：
原油在庫は引き続き減少傾向で、油価を支える要因となり、エネルギーインフレの継続的な低下は難しい。
2023年前半のコモディティは主に調整下落であり、基準年の影響もあって、2024年前半のCPIの前年比下落幅は縮小し、場合によっては反発もあり得る。
政治リスクと地政学的物流の混乱を総合的に考慮し、2024年のアメリカCPIは第1四半期に底打ちし、第2四半期に反発、その後下半期にかけて徐々に低下すると予測。これにより、インフレの粘着性が高いためFRBの利下げ余地は限定的となり、株式市場には実質的な圧力となる。
2024年のアメリカCPI発表時間はすでにリストアップされており、投資家はどのデータも見逃さないようにすべきだ。ポイントは、市場は年次増加率に注目し、月次増加率はあまり重視しないこと。そして、CPIとPCEの違いが政策決定に与える意味を理解すること。歴史的に見て、物流の要素は過小評価されがちなインフレの主要ドライバーである。年間を通じて、インフレは"V字"の動き—第1四半期に底、第二四半期に反発、下半期に低下—を示すと予想され、資産配分や取引戦略に深く影響を与えるだろう。
101.95K 人気度
49.37K 人気度
28.35K 人気度
10.03K 人気度
5.28K 人気度
2024年アメリカCPIデータはいつ発表される？年間動向分析と投資のヒント
CPI公布時間表：把握每月の重要ポイント
市場動向を正確に把握したい場合、まずアメリカのCPIがいつ発表されるかを知る必要があります。アメリカの消費者物価指数はインフレの方向性を示す指標として、発表時間はしばしばFRBの決定に先立つ重要な参考材料となる—PCEデータです。これにより、CPIの発表ごとに主要資産クラスが激しく変動する可能性があります。
アメリカCPIの発表規則は非常にシンプル：毎月の最初の営業日または最も近い営業日に発表される。 ただし、夏時間と冬時間の影響により、具体的な時間には差異があります。
2024年の年間CPI発表時間（台湾時間）は以下の通りです：
インフレデータの三重奏：CPI、コアCPI、PCEそれぞれの役割は？
市場ではインフレを測る指標は多岐にわたるが、投資家が本当に注目すべきは2つのシリーズ：CPIとPCEです。各シリーズは月次増加率、年次増加率、そしてコア版と非コア版に細分化される。要するに、これらは同じ物語の異なる語り口です。
CPIとコアCPIの違いは、食品とエネルギーを除外しているかどうか。 一般的なCPIはすべての項目を含み、原油価格や食料品価格の変動に影響されやすく、変動が大きい。一方、コアCPIはこれらの"ノイズ"を除外し、他の消費財やサービスの実態価格動向をより正確に反映します。
CPIとPCEの違いは計算方法の違いにより、実用性が異なる。 CPIは固定バスケット方式を採用し、インフレ圧力を過大評価しやすい。PCEは連鎖型加重方式を採用し、油価高騰時には消費者が他のエネルギーにシフトし、重み付けも調整される。この"代替効果"により、PCEは実際の物価変動をより正確に捉え、ピークと谷を埋める役割を果たす。
月次増加率と年次増加率の違いは、安定性にある。 年次増加率は前年同月と比較し、季節調整の影響を排除して、商品価格の実態を反映。一方、月次増加率は変動が激しく、誤ったシグナルを生む可能性がある。
投資家必見の二大指標
市場とFRBはそれぞれ関心のポイントが異なる：
アメリカCPI年次増加率 — 最も早く発表され、市場の反応も最も敏感。インフレデータの中で"先行者"として、資産価格の激しい変動を引き起こすことが多く、トレーダーは常に注視している。
アメリカPCE年次増加率 — 発表はやや遅いが、より重みがある。これはFRBの金融政策決定の科学的根拠となり、最終的な決定に大きな影響を与える。
面白いことに、これら2つの指標は動きの方向性がほぼ一致し、変動幅も非常に近い。市場は先にCPIデータに反応してポジションを取ることができ、FRBにとってはPCEが最終的な参考資料となる。
CPIの内部構造：どの項目がインフレを牽引している？
アメリカCPIは複数のサブ項目で構成され、その比率は以下の通り：
住宅と食品がメインで、全体の約4割を占める。これにより、家賃の変動や食品価格の動きがインフレの動向を直接左右することになる。その他の項目も重要だが、影響力は比較的小さい。
2024年のインフレ動向を左右する二大背景要因
第一の推進要因：アメリカ大統領選挙年の政治リスク
2024年はアメリカの大統領選挙年であり、どの党が勝っても候補者は過度な約束をしがち、特に経済に関して。複雑な国際情勢と相まって、政治指導者は国内の矛盾を国外に向け、地政学的衝突の激化を招く可能性がある。グローバル化の逆行も加速し、物価の緩やかな下落は難しくなる。これが2024年のインフレの構造的な重荷となる。
第二の推進要因：FRBの利下げペースの不確実性
CMEのデータによると、市場は2024年にFRBが6ベーシスポイントの利下げを最も高い確率と見ている。これは、2024年のCPIが年間を通じて低下傾向を示すと市場が広く予想していることを反映。ただし、利下げのペースが順調に進むかどうかは、インフレデータが予想通り穏やかかどうかにかかっている。
30年の歴史から見るインフレサイクル
1990年代以降、アメリカCPIは4回の明確な変動を経験し、それぞれに経済イベントが対応している：
第一次（1990年7月～1991年3月）：貯蓄貸付危機と湾岸戦争の油価ショックによる景気後退。
第二次（2000年9月～2001年10月）：ITバブル崩壊と911事件、経済に大打撃。
第三次（2008年1月～2009年6月）：サブプライム危機の全面的な発生と世界的金融危機。
第四次（2020年3月～2022年6月）：COVID-19の影響でCPI急落、その後FRBの大規模刺激策により近年最高水準まで上昇。
重要な発見： 世界の物流状況がアメリカのインフレに与える影響は予想以上に大きい。2023年末の紅海危機もこれを裏付けている。フーシ派の攻撃により航行ルートが遮断され、アジア・ヨーロッパの運賃が短期間で倍増。2021年の"長賜号"事件ほどの影響は限定的だが、地域的な物流の中断とコスト上昇は最終的に消費者物価に反映されるため、注意すべきリスクだ。
2024年のCPI動向予測：底は通過、第二四半期に反発か
IMFの最新予測によると、2024年のアメリカGDP成長率は2.1%で、主要経済国の中で第2位、ユーロ圏の0.9%を大きく上回る。特に、アメリカ経済の相対的な強さはインフレ水準の大幅な低下は期待しにくいことを示唆している。
商品市場の現状を踏まえると：
原油在庫は引き続き減少傾向で、油価を支える要因となり、エネルギーインフレの継続的な低下は難しい。
2023年前半のコモディティは主に調整下落であり、基準年の影響もあって、2024年前半のCPIの前年比下落幅は縮小し、場合によっては反発もあり得る。
政治リスクと地政学的物流の混乱を総合的に考慮し、2024年のアメリカCPIは第1四半期に底打ちし、第2四半期に反発、その後下半期にかけて徐々に低下すると予測。これにより、インフレの粘着性が高いためFRBの利下げ余地は限定的となり、株式市場には実質的な圧力となる。
結び
2024年のアメリカCPI発表時間はすでにリストアップされており、投資家はどのデータも見逃さないようにすべきだ。ポイントは、市場は年次増加率に注目し、月次増加率はあまり重視しないこと。そして、CPIとPCEの違いが政策決定に与える意味を理解すること。歴史的に見て、物流の要素は過小評価されがちなインフレの主要ドライバーである。年間を通じて、インフレは"V字"の動き—第1四半期に底、第二四半期に反発、下半期に低下—を示すと予想され、資産配分や取引戦略に深く影響を与えるだろう。