**低軌衛星業務爆發，昇達科股价突破600元大关背后的故事**

昇達科（3491）最近可謂風頭正盛。上周股價首度站上600元關卡，今日更是一口氣攻到628元，市場買盤源源不絕。這波漲勢可不是空穴來風，而是背後的基本面確實夠硬。

## 11月自結數據亮眼，獲利動能加速

從11月的成績單來看，昇達科的表現著實驚人。單月營收達到2.85億元，寫下歷史新高紀錄，年增幅更是高達48%。稅後純益0.86億元，換算下來每股盈餘（EPS）達1.3元，獲利年增13%。

對比第三季的4.84億元營收與0.88億元稅後純益，11月的表現明顯加溫。累計前11個月營收已達21.32億元，年增1.34%，改寫同期新高。換個角度看，前三季累計稅後純益3.03億元、EPS 4.6元，雖然與去年同期相比有所調整，但依舊是同期次高水準。

## 低軌衛星成長引擎，營收佔比衝破六成

昇達科的亮點在於低軌衛星業務的爆發式成長。目前公司衛星元件營收比重約佔65%，地面站貢獻35%。產品線已成功切入衛星本體關鍵應用，包括通訊酬載、遙測追蹤與指令系統、星際鏈路及直接對裝置等環節。其中，TT&C與ISL新品已於第四季開始放量出貨。

最關鍵的指標是，低軌衛星業務佔營收比重持續攀升。9月時貢獻約58%，10月逼近七成，到了11月更是躍升至64.5%。以累計前11個月來看，低軌衛星營收已達12億元規模，相較去年全年10億元，成長動能十分強勁。

在訂單端，昇達科的在手訂單規模已累積到10億元，公司對第四季至2026年的前景持樂觀態度。法人預期，12月出貨表現有機會超越前兩月，第四季低軌衛星營收有望顯著超越前三季。更大膽的預測是，2026年低軌衛星營收貢獻相比目前至少翻倍成長。

## 客戶版圖擴張，中小型衛星業者成新藍海

值得注意的是，昇達科不只依賴既有的兩大低軌衛星營運商客戶，還在積極拓展中小型衛星業者。目前已有約五家具備較高合作潛力的新客戶。其中一家已正式成為客戶，規劃明年發射衛星；另一家預計明年開始交易並進入樣品階段。這些新客戶有望為公司中長期成長增添動能。

此外，公司密切關注太空AI中心與太空太陽能等新興應用趨勢，已與新創公司展開合作，主動搶佔未來商機。

## 市場人氣旺，投資機會待發掘

在基本面強勁、成長前景清晰的帶動下，市場對昇達科的熱度不減。股價從突破600元關卡後，繼續上揚至628元，展現出強勁的上升動能。這背後反映的是投資者對低軌衛星產業景氣，以及昇達科在其中地位的認可。

對於追蹤衛星產業概念的投資人來說，昇達科的表現值得持續關注，特別是第四季出貨能否如預期加速，以及新客戶訂單能否如期轉化，都將成為後續看點。