## 就業市場低迷信號頻現アメリカ労働統計局が昨日発表した11月の雇用報告は複雑な兆候を示しています。非農就業者数は月間6.4万増加し、市場予想の5万を上回ったものの、失業率は予想外に4.6%に上昇し、2021年9月以来の最高水準を記録しました。これは予想の4.4%を上回っています。さらに注目すべきは、前月のデータが大幅に下方修正されたことで、10月の非農就業者数は実質10.5万減少し、最初の予測の2.5万減少を大きく超えました。このデータは労働市場の微妙な変化を反映しています。企業は大規模なリストラを行わず、しかし新規採用を慎重に抑制しています。アナリストは、一部の企業が人員増加よりも人工知能による作業処理を優先していると指摘しています。過去6か月間、民間部門の平均月次雇用は4.4万人にとどまり、パンデミック後の経済回復期の最低速度となっています。## 経済後退への懸念が高まる雇用データ発表後、連邦準備制度の金利先物市場のシグナルはより慎重になっています。来年1月の再利下げ確率は依然24%にとどまり、前取引日と変わりません。これは、市場の政策調整に対する期待に大きな変化がないことを示しています。ただし、債券市場、原油市場、為替市場の連動した下落には警戒が必要です。アメリカの10年国債利回りは高値から4.14%に下落し、4ベーシスポイントの下落を記録しました。原油価格も大幅に軟化し、ドル指数も弱含みました。この「三角の同時下落」局面は、市場がアメリカ経済の見通しに対して懸念を深めていることを示唆しています。## 株式市場のパフォーマンス分化、テクノロジー株が牽引米国株式の主要3指数は昨日、まちまちの動きを見せました。ダウ工業株30種平均は0.62%下落し、S&P500指数は0.24%下落、3日連続の下落となりました。一方、ナスダック総合指数は0.23%反発し、中国関連株指数は0.34%下落しました。ヨーロッパ株式も調整局面に入り、ドイツDAX30は0.63%下落、フランスCAC40は0.23%下落、イギリスFTSE100は0.68%下落しました。個別銘柄では、テスラが好調で、株価は3%以上上昇し、最高値を更新、米国株時価総額ランキングで第7位に躍進しました。その他のテクノロジー大手は比較的安定しており、Metaは1.49%上昇、NVIDIAは0.81%、Appleは0.18%、Microsoftは0.33%上昇、一方、検索エンジン企業は0.54%下落しました。## 商品市場：原油急落、金価格大幅下落エネルギー市場は明らかに圧迫されており、WTI原油は2.66%下落し、55.17ドル/バレルとなりました。国際金価格も下落し、0.06%下落して43,02ドル/オンスとなっています。このコモディティの集団調整は、市場が世界経済の見通しに対して懸念を抱いていることを一部反映しています。## オンチェーン出金市場動向ビットコインは過去24時間で1.42%上昇し、現在87,720ドル付近で推移しています。イーサリアムは0.4%下落し、2,950ドル付近です。香港株夜間先物市場では、恒生指数先物は25,219ポイントで引け、前日比16ポイント低水で取引を終えました。## マクロ政策の方向性特定の政治指導者がアメリカ東部時間の水曜日夜に全国黄金時間のスピーチを行い、世論調査の低迷に対応します。このスピーチは、彼の政権復帰1周年の締めくくりの時期にあたり、経済成長は逆風に直面し、支持率も圧力を受けています。過去1年間、貿易、防衛、移民などのテーマで同盟国との摩擦が続き、国内では政府機関の再編や移民政策の調整も進められました。このスピーチでは、政績を強調し、来年の優先事項を明らかにし、中期選挙に向けた準備を行うと予想されます。## 連准会議長人事の正式決定間近アメリカ財務長官のベッセントは、今週、連邦準備制度の次期議長候補者の面接を1～2回行う予定であり、大統領は来年1月初旬に正式に決定を発表する可能性が高いと述べました。候補者リストには、両者とも高く評価されており、トランプは先週末、メディアのインタビューで彼らが最有力候補であると明かしました。## 人工知能投資の展望経済協力開発機構（OECD）の事務局長は最近、人工知能への投資増加が世界経済の成長を促進していると述べ、今後も投資は増え続け、長期的な利益をもたらすと予測しています。同組織は複数国の成長予測を引き上げ、技術支出が貿易の不確実性の中で重要な支えとなっていると指摘しています。同時に、同組織は来年の世界経済成長率を2.9%に鈍化させる見通しを示し、今年の3.5%予想を下回っています。## テクノロジー産業の動向OpenAIは、英国の元財務大臣をグローバル拡張計画のリーダーに招聘しました。この計画は、価値500億ドルのスターシップ計画の海外展開であり、データセンターの建設を世界規模で推進することを目的としています。この動きは、今年10月に競合他社が英国の元政治指導者を顧問に任命した後に続くものです。自動運転分野は急速に進展しており、モルガン・スタンレーは、テスラのRobotaxiフリートが2026年までに約1,000台に大幅に拡大する見込みだと予測しています。同社は、安全運転手の監督なしでのテストの成功と2026年の車両量産が重要な触媒となると考えています。## 今後の重要な見通し本日の日程には、英国11月CPI、ドイツ12月景気指数、連邦準備制度理事のスピーチなど、多くの重要な経済指標とイベントの発表が含まれています。
12月17日金融市場スキャン：雇用データの弱さが波紋を呼び、原油価格が急落、米国株は分裂、テスラが新記録を突破
就業市場低迷信號頻現
アメリカ労働統計局が昨日発表した11月の雇用報告は複雑な兆候を示しています。非農就業者数は月間6.4万増加し、市場予想の5万を上回ったものの、失業率は予想外に4.6%に上昇し、2021年9月以来の最高水準を記録しました。これは予想の4.4%を上回っています。さらに注目すべきは、前月のデータが大幅に下方修正されたことで、10月の非農就業者数は実質10.5万減少し、最初の予測の2.5万減少を大きく超えました。
このデータは労働市場の微妙な変化を反映しています。企業は大規模なリストラを行わず、しかし新規採用を慎重に抑制しています。アナリストは、一部の企業が人員増加よりも人工知能による作業処理を優先していると指摘しています。過去6か月間、民間部門の平均月次雇用は4.4万人にとどまり、パンデミック後の経済回復期の最低速度となっています。
経済後退への懸念が高まる
雇用データ発表後、連邦準備制度の金利先物市場のシグナルはより慎重になっています。来年1月の再利下げ確率は依然24%にとどまり、前取引日と変わりません。これは、市場の政策調整に対する期待に大きな変化がないことを示しています。ただし、債券市場、原油市場、為替市場の連動した下落には警戒が必要です。アメリカの10年国債利回りは高値から4.14%に下落し、4ベーシスポイントの下落を記録しました。原油価格も大幅に軟化し、ドル指数も弱含みました。この「三角の同時下落」局面は、市場がアメリカ経済の見通しに対して懸念を深めていることを示唆しています。
株式市場のパフォーマンス分化、テクノロジー株が牽引
米国株式の主要3指数は昨日、まちまちの動きを見せました。ダウ工業株30種平均は0.62%下落し、S&P500指数は0.24%下落、3日連続の下落となりました。一方、ナスダック総合指数は0.23%反発し、中国関連株指数は0.34%下落しました。ヨーロッパ株式も調整局面に入り、ドイツDAX30は0.63%下落、フランスCAC40は0.23%下落、イギリスFTSE100は0.68%下落しました。
個別銘柄では、テスラが好調で、株価は3%以上上昇し、最高値を更新、米国株時価総額ランキングで第7位に躍進しました。その他のテクノロジー大手は比較的安定しており、Metaは1.49%上昇、NVIDIAは0.81%、Appleは0.18%、Microsoftは0.33%上昇、一方、検索エンジン企業は0.54%下落しました。
商品市場：原油急落、金価格大幅下落
エネルギー市場は明らかに圧迫されており、WTI原油は2.66%下落し、55.17ドル/バレルとなりました。国際金価格も下落し、0.06%下落して43,02ドル/オンスとなっています。このコモディティの集団調整は、市場が世界経済の見通しに対して懸念を抱いていることを一部反映しています。
オンチェーン出金市場動向
ビットコインは過去24時間で1.42%上昇し、現在87,720ドル付近で推移しています。イーサリアムは0.4%下落し、2,950ドル付近です。香港株夜間先物市場では、恒生指数先物は25,219ポイントで引け、前日比16ポイント低水で取引を終えました。
マクロ政策の方向性
特定の政治指導者がアメリカ東部時間の水曜日夜に全国黄金時間のスピーチを行い、世論調査の低迷に対応します。このスピーチは、彼の政権復帰1周年の締めくくりの時期にあたり、経済成長は逆風に直面し、支持率も圧力を受けています。過去1年間、貿易、防衛、移民などのテーマで同盟国との摩擦が続き、国内では政府機関の再編や移民政策の調整も進められました。このスピーチでは、政績を強調し、来年の優先事項を明らかにし、中期選挙に向けた準備を行うと予想されます。
連准会議長人事の正式決定間近
アメリカ財務長官のベッセントは、今週、連邦準備制度の次期議長候補者の面接を1～2回行う予定であり、大統領は来年1月初旬に正式に決定を発表する可能性が高いと述べました。候補者リストには、両者とも高く評価されており、トランプは先週末、メディアのインタビューで彼らが最有力候補であると明かしました。
人工知能投資の展望
経済協力開発機構（OECD）の事務局長は最近、人工知能への投資増加が世界経済の成長を促進していると述べ、今後も投資は増え続け、長期的な利益をもたらすと予測しています。同組織は複数国の成長予測を引き上げ、技術支出が貿易の不確実性の中で重要な支えとなっていると指摘しています。同時に、同組織は来年の世界経済成長率を2.9%に鈍化させる見通しを示し、今年の3.5%予想を下回っています。
テクノロジー産業の動向
OpenAIは、英国の元財務大臣をグローバル拡張計画のリーダーに招聘しました。この計画は、価値500億ドルのスターシップ計画の海外展開であり、データセンターの建設を世界規模で推進することを目的としています。この動きは、今年10月に競合他社が英国の元政治指導者を顧問に任命した後に続くものです。
自動運転分野は急速に進展しており、モルガン・スタンレーは、テスラのRobotaxiフリートが2026年までに約1,000台に大幅に拡大する見込みだと予測しています。同社は、安全運転手の監督なしでのテストの成功と2026年の車両量産が重要な触媒となると考えています。
今後の重要な見通し
本日の日程には、英国11月CPI、ドイツ12月景気指数、連邦準備制度理事のスピーチなど、多くの重要な経済指標とイベントの発表が含まれています。