最近国際金市場の熱は衰えず、10月には1オンスあたり4400ドル付近まで上昇し、史上最高値を更新した後に調整局面に入りましたが、これが逆に多くの投資家を迷わせています——今、乗るべきかどうか？ 盲目的に追いかけるよりも、まずこの相場の論理を理解することが重要です。
この2年、金は絶好調で、今年は特に4300ドルの大台を突破し、最高値を更新しています。ロイターのデータによると、2024-2025年の金価格上昇率は過去30年で最高水準に近づいており、2007年の31%、2010年の29%を超えています。この実績は羨望の的です。
しかし、金の上昇は空から降ってきたわけではなく、市場は明確な3つの推進要因を示しています。
第1の推進要因：政策不確実性がリスク回避需要を高める
年初から次々と導入された関税政策は、市場のリスク回避神経を刺激しています。歴史は教えていますが、類似の政策ゲーム（例：2018年の米中貿易摩擦）では、金は短期的に5-10%上昇することが多いです。不確実性が高まるほど、資金は金に流れやすくなる——これが市場の本能的反応です。
第2の推進要因：金利予想の反復
米連邦準備制度の利下げ予想は、金の長期的な動向を左右する重要な変数です。経済学の基本を理解しましょう：実質金利が低いほど、金は魅力的になる。なぜか？金は利息を生まないため、他の資産の利回りが低下すると、金を持つコスト（機会費用）が下がるからです。
面白いことに、9月のFOMC会議後に金は逆に下落しました。これは一見常識に反しますが、詳細を見ると理解できます——利下げ幅25ベーシスポイントは完全に予想通りで、市場はすでにこの情報を織り込んでいたのです。さらに重要なのは、パウエル議長が今回の利下げを「リスク管理的」と位置付け、非常規的な利下げではなく、今後も緩和を続ける兆しを示さなかったことです。これにより、市場は12月以降の利下げペースを見極めようとしています。
CMEの金利ツールによると、米連邦準備制度が12月にさらに25ベーシスポイントの利下げを行う確率は84.7%に達しています。つまり、この数字の変動を注視すれば、今後の金価格の動きもおおよそ予測できるのです。
第3の推進要因：世界の中央銀行の継続的な買い増し
世界黄金協会の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増です。過去9ヶ月の中央銀行の累計買い金は約634トンで、昨年同期よりやや少ないものの、依然として歴史的高水準です。
さらに興味深いのは、協会が6月に発表した中央銀行の金準備調査で、76%の回答者が今後5年間で金の比率を中程度または顕著に増やすと考えており、多くの中央銀行がドル準備の比率を下げる見込みを示しています。これは何を意味するか？多様な資産準備の需要が高まっており、金は最終的な信頼資産としての地位を強化しているのです。
上記の3大推進要因に加え、見えない推進力も存在します。
債務の高騰が政策余地を制限——世界の債務総額は307兆ドル（IMFデータ）に達し、各国はより緩やかな金融政策を余儀なくされており、これが実質金利を押し下げ、金に恩恵をもたらしています。
ドル安が金の魅力を高める——ドルが下落すると、ドル建ての金は相対的に安くなり、国際資金は買いに走ります。
地政学リスクの継続的な高まり——ロシア・ウクライナ紛争や中東情勢などのブラックスワン事象が、リスク回避資金を貴金属に流入させ続けています。
SNSの拡散効果——連日のニュースやコミュニティの熱狂的な議論は、短期的に資金の非合理的な流入を引き起こし、急騰を招きやすいです。
注意点： これらの短期的な要因は激しい変動をもたらしますが、長期的なトレンドが必ずしも続くわけではありません。台湾の投資家は、ドル/台幣の為替レートの影響も考慮すべきで、利益を拡大したりヘッジしたりすることも可能です。
最近の変動にもかかわらず、ウォール街の大物たちは長期的な金の見通しに依然自信を持っています。
宝飾ブランドの純金価格を見ると、周大福、六福、潮宏基などのチェーン店の参考価格は依然として1100元/グラム以上で、大きな変動は見られません。これは、市場が中期的な金の見通しに自信を持っている証拠です。
金価格上昇の論理を理解すれば、投資判断は比較的シンプルになります。ただし、「今買うべきかどうか」には絶対的な答えはなく、あなたが誰かによります。
もし短期トレードの達人なら——この震荡相場は絶好の狙い目です。流動性も十分で、変動幅も大きく、買いと売りの判断も比較的容易です。重要なのは、米国の経済指標カレンダーを追い、重要なデータ発表前後の動きを捉えることです。
もし初心者で短期取引をしたいなら——正直、今はリスクが高いです。少額資金で試しながら、無理に資金を増やそうとしないこと。金の年間平均変動率は19.4%で、S&P500の14.7%を上回るため、心が乱れると深みにはまる危険があります。
長期的に実物金を保有したいなら——もちろん可能ですが、大きな変動に耐える覚悟が必要です。金は確かに価値保存の手段ですが、「10年スパン」では倍増もあれば半減もあり得ます。さらに、実物金の取引コストは5-20%と高いため、過剰な投資は避けるべきです。
最大のリターンを狙うなら——長期保有と短期波動を組み合わせた戦略も検討できます。特に米国の経済データ前後の変動が大きいときに有効です。ただし、これには一定の経験とリスク管理能力が必要です。
最後に： 金は「世界の信用資産」としての地位を持ちますが、短期的な変動リスクは決して軽視できません。特に米国の重要経済指標や中央銀行の会議前後は注意が必要です。分散投資は常に優先し、すべての資産を金に集中させるのは賢明ではありません。長いサイクルは10年に及ぶこともあり、その間の調整はあなたの心理的耐性を試す場となるでしょう。
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国際金2025年はどう動くか？歴史的最高値からの調整を踏まえた今後のチャンス
最近国際金市場の熱は衰えず、10月には1オンスあたり4400ドル付近まで上昇し、史上最高値を更新した後に調整局面に入りましたが、これが逆に多くの投資家を迷わせています——今、乗るべきかどうか？ 盲目的に追いかけるよりも、まずこの相場の論理を理解することが重要です。
国際金がこんなに強い理由？3つの視点から解説
この2年、金は絶好調で、今年は特に4300ドルの大台を突破し、最高値を更新しています。ロイターのデータによると、2024-2025年の金価格上昇率は過去30年で最高水準に近づいており、2007年の31%、2010年の29%を超えています。この実績は羨望の的です。
しかし、金の上昇は空から降ってきたわけではなく、市場は明確な3つの推進要因を示しています。
第1の推進要因：政策不確実性がリスク回避需要を高める
年初から次々と導入された関税政策は、市場のリスク回避神経を刺激しています。歴史は教えていますが、類似の政策ゲーム（例：2018年の米中貿易摩擦）では、金は短期的に5-10%上昇することが多いです。不確実性が高まるほど、資金は金に流れやすくなる——これが市場の本能的反応です。
第2の推進要因：金利予想の反復
米連邦準備制度の利下げ予想は、金の長期的な動向を左右する重要な変数です。経済学の基本を理解しましょう：実質金利が低いほど、金は魅力的になる。なぜか？金は利息を生まないため、他の資産の利回りが低下すると、金を持つコスト（機会費用）が下がるからです。
面白いことに、9月のFOMC会議後に金は逆に下落しました。これは一見常識に反しますが、詳細を見ると理解できます——利下げ幅25ベーシスポイントは完全に予想通りで、市場はすでにこの情報を織り込んでいたのです。さらに重要なのは、パウエル議長が今回の利下げを「リスク管理的」と位置付け、非常規的な利下げではなく、今後も緩和を続ける兆しを示さなかったことです。これにより、市場は12月以降の利下げペースを見極めようとしています。
CMEの金利ツールによると、米連邦準備制度が12月にさらに25ベーシスポイントの利下げを行う確率は84.7%に達しています。つまり、この数字の変動を注視すれば、今後の金価格の動きもおおよそ予測できるのです。
第3の推進要因：世界の中央銀行の継続的な買い増し
世界黄金協会の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増です。過去9ヶ月の中央銀行の累計買い金は約634トンで、昨年同期よりやや少ないものの、依然として歴史的高水準です。
さらに興味深いのは、協会が6月に発表した中央銀行の金準備調査で、76%の回答者が今後5年間で金の比率を中程度または顕著に増やすと考えており、多くの中央銀行がドル準備の比率を下げる見込みを示しています。これは何を意味するか？多様な資産準備の需要が高まっており、金は最終的な信頼資産としての地位を強化しているのです。
その他の追い風：債務、為替、地政学リスク
上記の3大推進要因に加え、見えない推進力も存在します。
債務の高騰が政策余地を制限——世界の債務総額は307兆ドル（IMFデータ）に達し、各国はより緩やかな金融政策を余儀なくされており、これが実質金利を押し下げ、金に恩恵をもたらしています。
ドル安が金の魅力を高める——ドルが下落すると、ドル建ての金は相対的に安くなり、国際資金は買いに走ります。
地政学リスクの継続的な高まり——ロシア・ウクライナ紛争や中東情勢などのブラックスワン事象が、リスク回避資金を貴金属に流入させ続けています。
SNSの拡散効果——連日のニュースやコミュニティの熱狂的な議論は、短期的に資金の非合理的な流入を引き起こし、急騰を招きやすいです。
注意点： これらの短期的な要因は激しい変動をもたらしますが、長期的なトレンドが必ずしも続くわけではありません。台湾の投資家は、ドル/台幣の為替レートの影響も考慮すべきで、利益を拡大したりヘッジしたりすることも可能です。
機関の見解は？目標価格が次々と引き上げられる
最近の変動にもかかわらず、ウォール街の大物たちは長期的な金の見通しに依然自信を持っています。
宝飾ブランドの純金価格を見ると、周大福、六福、潮宏基などのチェーン店の参考価格は依然として1100元/グラム以上で、大きな変動は見られません。これは、市場が中期的な金の見通しに自信を持っている証拠です。
今、投資を始めるなら、これらのポイントをよく考えよう
金価格上昇の論理を理解すれば、投資判断は比較的シンプルになります。ただし、「今買うべきかどうか」には絶対的な答えはなく、あなたが誰かによります。
もし短期トレードの達人なら——この震荡相場は絶好の狙い目です。流動性も十分で、変動幅も大きく、買いと売りの判断も比較的容易です。重要なのは、米国の経済指標カレンダーを追い、重要なデータ発表前後の動きを捉えることです。
もし初心者で短期取引をしたいなら——正直、今はリスクが高いです。少額資金で試しながら、無理に資金を増やそうとしないこと。金の年間平均変動率は19.4%で、S&P500の14.7%を上回るため、心が乱れると深みにはまる危険があります。
長期的に実物金を保有したいなら——もちろん可能ですが、大きな変動に耐える覚悟が必要です。金は確かに価値保存の手段ですが、「10年スパン」では倍増もあれば半減もあり得ます。さらに、実物金の取引コストは5-20%と高いため、過剰な投資は避けるべきです。
最大のリターンを狙うなら——長期保有と短期波動を組み合わせた戦略も検討できます。特に米国の経済データ前後の変動が大きいときに有効です。ただし、これには一定の経験とリスク管理能力が必要です。
最後に：
金は「世界の信用資産」としての地位を持ちますが、短期的な変動リスクは決して軽視できません。特に米国の重要経済指標や中央銀行の会議前後は注意が必要です。分散投資は常に優先し、すべての資産を金に集中させるのは賢明ではありません。長いサイクルは10年に及ぶこともあり、その間の調整はあなたの心理的耐性を試す場となるでしょう。