AUDは金利引き上げ期待と米ドルの強さが対立し、圧力にさらされる

オーストラリアドルは6日連続で下落し、2月早期のRBA利上げ期待の高まりと、フェデラルリザーブの緩和見通しの後退による米ドルの再浮上の間で揺れ動いています。 オーストラリアドルは木曜日に新たなインフレデータにもかかわらず逆風に直面しています。これらのデータは通常、利上げシナリオを支持します。市場は現在、矛盾するシグナルに直面しています：オーストラリア準備銀行がますますハト派的になる一方で、USDと豪ドルの為替レートのダイナミクスは明らかに米ドル側に有利です。

オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月間の底値4.5%から上昇しました。これは、RBAのより積極的な金融政策姿勢と一致する持続的な価格圧力を示しています。コモンウェルス銀行やナショナルオーストラリア銀行などの主要金融機関は、予想より早い引き締めサイクルを反映して予測を変更しています。スワップ市場は現在、2月の利上げ確率を28%と見積もっており、3月と8月の確率はほぼ完全に織り込まれ、約41%に上昇しています。

なぜ米ドルは勢いを増し続けるのか

USDと豪ドルの比率の強さは、連邦準備制度の金利見通しのより広範なダイナミクスを反映しています。米ドル指数は、6つの主要通貨に対してドルを追跡し、市場参加者が追加のFed利下げの可能性を再評価する中、98.40付近で堅調に推移しています。最近の米国雇用データは複雑な状況を示しています：11月の雇用者数は64K増加し(予想をわずかに上回る)一方、10月の数字は大幅に下方修正され、失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の最高水準となっています。

アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、労働市場の状況は徐々に冷え込んでいるものの、価格圧力は経済全体に根強く残っていると強調しました。彼は、インフレに対する勝利宣言は早すぎると警告し、「複数の調査」が高い入力コストとマージン維持を目的とした企業の価格決定を示していると指摘しました。Fed当局者の間でさらなる緩和の必要性について意見が分かれる中、CME FedWatchのデータは、1月の会合で金利が変わらない確率を74.4%と示しており、1週間前の70%から上昇しています。この再調整は、米ドルの持続的な需要を支持しています。

オーストラリア経済データは持続性を示唆

オーストラリアの経済背景は、豪ドルへの支援は限定的です。12月の製造業PMIは52.2に上昇したものの、11月の51.6からわずかに改善したにすぎません。一方、サービス業は51.0に低下し、52.8から低下、総合指数は51.1に下落しました。11月の雇用統計も期待外れでした：失業率は4.3%で横ばいでしたが、雇用者数は21.3K減少し(10月の42.2K増から修正)、労働市場の脆弱さを浮き彫りにしています。

一方、中国の経済成長は鈍化しています。11月の小売売上高は前年比1.3%増にとどまり、予測の2.9%を大きく下回りました。工業生産は4.8%増加し、予想の5.0%を下回りました。固定資産投資はさらに悪化し、年初来で-2.6%を記録し、予想の-2.3%を下回っています。

テクニカル分析：AUD/USDは主要サポートをテスト

AUD/USDは0.6600のコンフルエンスゾーンを下抜け、現在は9日移動平均線を下回り、上昇チャネルの構造外に出ています。この位置は、短期的な上昇モメンタムの減退を示唆しています。

下値ターゲットは今後の焦点です：このペアは心理的な0.6500レベルをテストし、その後、6か月の安値である0.6414(2024年8月21日)に到達する可能性があります。上値抵抗は9日EMAの約0.6619にあり、そのレベルを持続的に突破することが、3か月高値の0.6685、その後最高値の0.6707(2024年10月以来の最高値)、そして上部チャネル境界の0.6760付近への上昇を再開させるために必要です。

通貨の動向は、金融政策の軌道の乖離と相対的な経済の回復力を考慮すると、米ドルと豪ドルの強さは今後も持続する可能性が高いことを示しています。