## 金属が10倍に増えた理由2025年10月現在、現金の金価格は**1オンスあたり4,270ドル**前後です。これを比較すると、20年前はわずか430ドルでした。つまり、20年で価格は10倍以上に増加し、累積増加率は約**900%**に達し、ほとんどの投資を凌駕しています。この数字は、より最近の動きと比較するとさらに印象的です。2015年には、金は約**1,100ドル**で取引されていました。10年後の2025年には、連続して史上最高値を更新しています。2020年から2025年の間だけで、5年間で**+124%**の上昇を記録し、1,900ドルから4,200ドル超へと上昇しました。過去10年間の年平均リターンは**7%から8%**の範囲で推移しており、配当や利子を伴わない資産としては非常に高い数字です。さらに重要なのは、過去5年間でS&P 500やNASDAQ-100を上回るリターンを示している点で、これは非常に長期間にわたる稀な現象です。## この変化を説明する4つの重要な局面過去20年の金価格の推移は、4つの明確なフェーズに分けられ、それぞれに独自のダイナミクスがあります。**2005-2010年：金が避難先となった時期**この期間、金は現代史上最も力強い再評価の一つを経験しました。ドルの弱体化、原油価格の高騰、サブプライム危機後の金融資産への不信感が主な推進要因です。金は430ドルからわずか5年で1,200ドル超に上昇しました。2008年のリーマン・ショックはこの動きを加速させました。中央銀行や金融機関は、安定性の保証として大量に金を買い始めました。**2010-2015年：戦術的な停滞期**危機の初期影響が収まった後、市場は安定しました。先進国経済の回復と米国の金融正常化の開始により、金の相対的魅力は低下しました。この5年間は1,000ドルから1,200ドルの範囲で推移し、技術的な調整局面でした。金は引き続きヘッジとしての役割を果たしましたが、大きな利益は生まれませんでした。**2015-2020年：復活の時期**米中貿易摩擦、世界的な公的債務の増加、歴史的な低金利の継続が需要を刺激しました。2020年は転換点となり、パンデミックが引き金となって金は初めて2,000ドルを突破し、危機時の信頼資産としての地位を確固たるものにしました。**2020-2025年：異常な高騰**直近の5年間は、名目上の最大の再評価を示しています。金は1,900ドルから4,200ドル超へと跳ね上がり、**+124%**の上昇を記録しました。この動きは、実質金利のマイナス、持続的なインフレ、ドルの弱さ、地政学的緊張の高まりといった要因の複合によるものです。## 主要株価指数との比較累積リターンの指標は、非常に示唆に富みます。NASDAQ-100は2005年以降、5,000%以上の利益を上げており、最もパフォーマンスの良い指数です。S&P 500は約800%の上昇です。金は、名目価値で見れば2005年から約+850%のリターンを積み上げています。しかし、最も興味深いのは、より短期の期間です。過去5年間で、金は**+295%**のリターンを記録し、(7%から8%の年率換算)を超え、両指数を上回っています。このパフォーマンスは、高インフレと金利引き下げの環境下で特に顕著です。もう一つ重要な点はリスクのプロフィールです。2008年、株式市場が30%以上下落した際、**金はわずか2%の下落**にとどまりました。2020年の市場の不確実性の中でも、金は再びボラティリティの緩衝材として機能しました。## 金価格を押し上げる本当の要因過去20年の金の動きは、経済的および心理的なダイナミクスに基づいています。**実質金利のマイナス：** 金は、国債の実質利回り（名目金利からインフレ率を差し引いたもの）がゼロ以下になると価値が上昇します。FRBやECBの量的緩和政策がこの状態を長期間維持し、金の需要を後押ししました。**米ドルの動向：** 金はドル建てで取引されるため、ドルが弱いと価格は上昇します。2020年以降のドルの下落は、金の主要な上昇局面と一致しています。**インフレと拡張的財政政策：** パンデミック時の大規模な財政支出は、インフレ懸念を再燃させました。投資家は購買力を守るために金を選びます。**地政学的緊張と制度的不信：** 紛争、貿易制裁、エネルギー政策の変化は、金の価格を押し上げる要因です。新興国の中央銀行は、ドル依存を減らすために金の保有を増やしています。## 投資戦略に金をどう取り入れるか金は投機的資産ではなく、バランスの取れたポートフォリオの構成要素として考えるべきです。主な役割は、予期せぬショックに対して実質価値を維持することであり、驚くべきリターンを狙うものではありません。金融マネージャーは、総資産の**5%から10%**の範囲で、金の実物、金を裏付けるETF、または連動型ファンドへの投資を推奨します。株式に偏ったポートフォリオでは、この割合は極端なボラティリティに対する保険として機能します。金のもう一つの優位性は、その**即時の流動性**です。どの市場でも、いつでも現金化でき、資本制約や国債の変動に左右されません。金融危機の局面では、この特性が特に重要となります。## 結論：金は今後も重要であり続ける理由過去20年の金価格の推移は、偶然の産物ではありません。制度的信頼の喪失、インフレ、債務負担、不安定な政治、紛争といった要因が高まると、金は再び注目を浴びます。この10年で、金は主要な株価指数と肩を並べ、過去5年にはそれを超えました。これは偶然ではなく、投資家がますます安定を求める環境の中で、金の価値が高まっている証拠です。金は、短期的な富の増加や企業成長の代替ではありません。静かに価値を守る保険であり、他の資産が揺らぐときにこそ、その価値が再評価されます。 resilientなポートフォリオを構築する者にとって、金は今も、20年前と同様に、世界の金融パズルの不可欠なピースであり続けています。
Oro：20年の価値上昇と、なぜあなたのポートフォリオにとって依然として重要なのか
金属が10倍に増えた理由
2025年10月現在、現金の金価格は1オンスあたり4,270ドル前後です。これを比較すると、20年前はわずか430ドルでした。つまり、20年で価格は10倍以上に増加し、累積増加率は約**900%**に達し、ほとんどの投資を凌駕しています。
この数字は、より最近の動きと比較するとさらに印象的です。2015年には、金は約1,100ドルで取引されていました。10年後の2025年には、連続して史上最高値を更新しています。2020年から2025年の間だけで、5年間で**+124%**の上昇を記録し、1,900ドルから4,200ドル超へと上昇しました。
過去10年間の年平均リターンは**7%から8%**の範囲で推移しており、配当や利子を伴わない資産としては非常に高い数字です。さらに重要なのは、過去5年間でS&P 500やNASDAQ-100を上回るリターンを示している点で、これは非常に長期間にわたる稀な現象です。
この変化を説明する4つの重要な局面
過去20年の金価格の推移は、4つの明確なフェーズに分けられ、それぞれに独自のダイナミクスがあります。
2005-2010年：金が避難先となった時期
この期間、金は現代史上最も力強い再評価の一つを経験しました。ドルの弱体化、原油価格の高騰、サブプライム危機後の金融資産への不信感が主な推進要因です。金は430ドルからわずか5年で1,200ドル超に上昇しました。
2008年のリーマン・ショックはこの動きを加速させました。中央銀行や金融機関は、安定性の保証として大量に金を買い始めました。
2010-2015年：戦術的な停滞期
危機の初期影響が収まった後、市場は安定しました。先進国経済の回復と米国の金融正常化の開始により、金の相対的魅力は低下しました。この5年間は1,000ドルから1,200ドルの範囲で推移し、技術的な調整局面でした。金は引き続きヘッジとしての役割を果たしましたが、大きな利益は生まれませんでした。
2015-2020年：復活の時期
米中貿易摩擦、世界的な公的債務の増加、歴史的な低金利の継続が需要を刺激しました。2020年は転換点となり、パンデミックが引き金となって金は初めて2,000ドルを突破し、危機時の信頼資産としての地位を確固たるものにしました。
2020-2025年：異常な高騰
直近の5年間は、名目上の最大の再評価を示しています。金は1,900ドルから4,200ドル超へと跳ね上がり、**+124%**の上昇を記録しました。この動きは、実質金利のマイナス、持続的なインフレ、ドルの弱さ、地政学的緊張の高まりといった要因の複合によるものです。
主要株価指数との比較
累積リターンの指標は、非常に示唆に富みます。NASDAQ-100は2005年以降、5,000%以上の利益を上げており、最もパフォーマンスの良い指数です。S&P 500は約800%の上昇です。金は、名目価値で見れば2005年から約+850%のリターンを積み上げています。
しかし、最も興味深いのは、より短期の期間です。過去5年間で、金は**+295%**のリターンを記録し、(7%から8%の年率換算)を超え、両指数を上回っています。このパフォーマンスは、高インフレと金利引き下げの環境下で特に顕著です。
もう一つ重要な点はリスクのプロフィールです。2008年、株式市場が30%以上下落した際、金はわずか2%の下落にとどまりました。2020年の市場の不確実性の中でも、金は再びボラティリティの緩衝材として機能しました。
金価格を押し上げる本当の要因
過去20年の金の動きは、経済的および心理的なダイナミクスに基づいています。
実質金利のマイナス： 金は、国債の実質利回り（名目金利からインフレ率を差し引いたもの）がゼロ以下になると価値が上昇します。FRBやECBの量的緩和政策がこの状態を長期間維持し、金の需要を後押ししました。
米ドルの動向： 金はドル建てで取引されるため、ドルが弱いと価格は上昇します。2020年以降のドルの下落は、金の主要な上昇局面と一致しています。
インフレと拡張的財政政策： パンデミック時の大規模な財政支出は、インフレ懸念を再燃させました。投資家は購買力を守るために金を選びます。
地政学的緊張と制度的不信： 紛争、貿易制裁、エネルギー政策の変化は、金の価格を押し上げる要因です。新興国の中央銀行は、ドル依存を減らすために金の保有を増やしています。
投資戦略に金をどう取り入れるか
金は投機的資産ではなく、バランスの取れたポートフォリオの構成要素として考えるべきです。主な役割は、予期せぬショックに対して実質価値を維持することであり、驚くべきリターンを狙うものではありません。
金融マネージャーは、総資産の**5%から10%**の範囲で、金の実物、金を裏付けるETF、または連動型ファンドへの投資を推奨します。株式に偏ったポートフォリオでは、この割合は極端なボラティリティに対する保険として機能します。
金のもう一つの優位性は、その即時の流動性です。どの市場でも、いつでも現金化でき、資本制約や国債の変動に左右されません。金融危機の局面では、この特性が特に重要となります。
結論：金は今後も重要であり続ける理由
過去20年の金価格の推移は、偶然の産物ではありません。制度的信頼の喪失、インフレ、債務負担、不安定な政治、紛争といった要因が高まると、金は再び注目を浴びます。
この10年で、金は主要な株価指数と肩を並べ、過去5年にはそれを超えました。これは偶然ではなく、投資家がますます安定を求める環境の中で、金の価値が高まっている証拠です。
金は、短期的な富の増加や企業成長の代替ではありません。静かに価値を守る保険であり、他の資産が揺らぐときにこそ、その価値が再評価されます。 resilientなポートフォリオを構築する者にとって、金は今も、20年前と同様に、世界の金融パズルの不可欠なピースであり続けています。