全額決済株式についての理解：投資者必須知る取引リスクと仕組み

何謂全額交割股？

全額交割股是台灣股票市場獨有的特殊制度。當上市公司因經營困難、財務狀況惡化，導致每股淨值跌破面值（5元以下），或觸犯重大違規事項時，該公司股票就會被納入全額交割股名單。與普通股不同，全額交割股買家必須在交易前先行支付完整購買金額，無法使用融資融券等信用交易方式。

全額交割股的投資風險概覽

投資全額交割股之前，必須充分理解其風險特性：

経営リスクが高い
株式が全額交割股に指定される場合、通常は企業が経営困難、財務の脆弱さ、法的問題に直面していることを反映している。普通株と比べてリスクレベルが明らかに高まる。

価格変動が激しい
特に株式の純資産が臨界線の5元付近にある場合、投資者は信用取引制度の復活に対して非常に関心を持ち、短期的な価格変動が極めて大きくなる。一旦企業が全額交割制度に移行すると、株価は連続ストップ安に陥る可能性もある。

流動性の著しい不足
全額交割股は30分に1回しか成立しないため、売買のマッチングが稀であり、値段だけあって取引が成立しない「有価無市」の状態に陥りやすく、取引コストも増加する。

配当や配股権益がない
全額交割股を保有している間は、配当や株式分割の権利を享受できず、唯一の出口は企業の好転を待ち、普通株に戻ることだけとなる。

全額交割股は解決できるのか？脱出の条件

良いニュースは、全額交割股の身分は永久的ではないということ。企業の経営状況が改善すれば、普通株の取引制度に復帰する可能性がある。

上場企業の脱離条件
連続2四半期の一株純資産が5元超、かつ株主権益が連続2四半期ともに3億元以上であれば、申請して復帰できる。

上櫃企業の脱離条件
単一四半期の財務報告で一株純資産が5元超かつ株主権益が増加している場合、条件は比較的緩やか。

復帰手続きと時間
証券取引所は、完全な四半期報告を収集した翌営業日に形式審査を行い、審査結果の公告後の翌営業日に正式に効力を発する。

全額交割股の名簿はどうやって調べる？

投資者は台湾証券取引所の公式ウェブサイトで完全なリストを確認できる。具体的な手順は：公式サイトにアクセス→「取引情報」をクリック→「取引制度変更」を選択し、全額交割股に関する情報を閲覧できる。

全額交割股の売買メカニズム

信用取引ができないため、全額交割股の取引フローは普通株と明確に異なる。

購入手順
投資者は直接注文できず、まず全額（手数料含む）を証券会社指定口座に振り込み、電話で営業員に株名と株数を伝える。資金不足による取引失敗を避けるため、通常は高額を振り込む。当日未使用の残額は午後3時半に自動返金される。

売却手順
投資者は自ら営業員に連絡し、その日に「凍結株式」（売却可能な株式）を申請する。営業員は録音で確認（一部証券会社はアプリで手続き可能）。承認後、自ら委託して売却できる。日中に売却が成立しなかった場合、翌日も再度凍結して売却手続きを行う必要がある。

主要証券会社の全額交割股取引サービス

台湾の多くの登録証券会社が全額交割股の取引サービスを提供している。

富邦証券
台湾最大手の証券会社の一つで、オンライン取引プラットフォームは機能充実、取引ツールも揃っており、全額交割股の取引に対応。

元大証券
支店網が台湾全土に広がり、モバイルとクラウドの取引を同期、全額交割股の取引もサポート。

中信証券
豊富な金融市場経験を持ち、経験豊富な投資顧問チームを擁し、全額交割股の取引操作を支援。

群益証券
老舗証券会社で、「一戶通」機能が便利、口座管理も容易、全額交割股の取引サービスを完備。

全額交割股投資の最後のアドバイス

全額交割股はリスクが高いものの、リスク許容度の高い投資者にとっては、逆に転機の投資機会となる可能性もある。ただし、投資前に次の点を十分に理解することが重要：個別企業の具体的な困難を把握し、その打開の可能性を評価し、一回あたりの投資額をコントロールし、長期保有や損失認容の心構えを持つこと。