木曜日のアジア市場開幕時、ビットコインは87,720ドル付近を行き来し、年初来高値の126,080ドルから4%以上下落しています。これは単なる価格調整にとどまらず、市場構造の大きな変化の兆候であり、高値での買い手が深刻な損失を被っていることを示しています。
リアルタイムデータによると、ビットコインの24時間の値動きは+0.35%にとどまる一方、年間の下落率は-11.10%に達しています。同時期のイーサリアムは2,950ドルで、-0.45%の下落。リップルとSolanaはそれぞれ-0.42%、-1.03%の下落を記録しています。この全面的な下落の背後には、機関資金と個人投資家の熱意の同時退潮があります。
データによると、ビットコイン現物ETFは5日連続で純流出を続けており、BlackRock傘下のiShares Bitcoin Trustは1日で記録的な5.23億ドルの流出を記録。先週から累計で超過14億ドルの流出となり、22ヶ月ぶりの最大連続流出となっています。
この背景にあるのは何か？機関の買い圧力が弱まっていることです。CryptoQuantのレポートは、今回のサイクルのコア需要のピークは過ぎ去ったと指摘しています：ETFの増持ペースは鈍化し、企業のコイン購入はほぼ停止、機関の戦略資金の年間購入量は最低水準に落ち込んでいます。これは、価格上昇を支える三大エンジンが同時に停止していることを意味します。
市場予測は、今や市場の感情のバロメーターとなっています。Myriadプラットフォーム上では、73.3%の資金がビットコインの85,000ドルへの下落に賭けており、わずか26.7%が115,000ドルへの上昇を期待しています。イーサリアムについては、62%のユーザーが2,500ドルへの下落確率が高いと考えています。
Polymarketのトレーダーも、弱気シナリオを中心にポジションを構築しており、プットオプションの大量買いとともに、インプライド・ボラティリティ（IV）が上昇しています。Glassnodeのデータは、この慎重なムードをさらに強化しています：短期保有者は、FTX崩壊以来最速のペースで損失を実現しています。
ビットコインの50日EMAは正式に200日EMAを下回り、「デッドクロス」が形成されました。このシグナルは、売り手が主導権を握ったことを示し、長期的な弱気モメンタムの始まりとされます。現在、BTCは両移動平均線より大きく下に位置し、上方に巨大な圧力エリアを形成しています。強気派は再び上昇線を超える必要があります。
平均方向性指数ADXが35を超えると、トレンドが非常に強いことを意味します。現在の38.25の数値は、現在の下落が単なる乱高下ではなく、実質的かつ強力な売り圧力のトレンドであることを示しています。暗号恐怖・貪欲指数の極度の恐怖状態もこれを裏付けています。
ビットコインのRSIは27.12に低下し、<30の売られ過ぎゾーンに突入しています。これは、価格が「ゴムバンドのように限界まで引き伸ばされている」状態を示します。即座に下げ止まりを意味しませんが、トレンドの衰退が近いことを示唆し、強い反発がいつでも起こり得る状況です。
BTCが現在の88,000–89,000ドルのゾーンを割り込むと、ほとんど支えがなく、85,000ドルへ一直線に向かう可能性があります。ただし、RSIが深刻な売られ過ぎ状態にあるため、85Kまでの下落は急落（ウィック）として現れ、持続的なブレイクではない可能性が高いです。
市場は下向きの勢いを放出しており、売り圧力の真実性をさらに裏付けています。
さらなる下落リスクに備えるため、投資家は以下のサポートとレジスタンスに注意すべきです：
第一のサポート：88,600ドル（アクティブ投資家のコストベース、割れると初めて全体的に損失に陥る）
第二のサポート：84,451ドル（フィボナッチサポートライン、Myriadトレーダーの押し目ポイントに近い）
第三のサポート：71,486ドル（主要な重要サポート、割れると2022–2023年の熊市構造に類似した緩やかな下落に展開）
直近のレジスタンス：92,000ドル
中期レジスタンス：100,492ドル（下降トレンドライン、突破は非常に困難）
強気シナリオを実現するには、ビットコインは同時に三つの条件を満たす必要があります：デッドクロスの回復、100,492ドルの下降トレンドラインの突破、上昇構造の再構築。これは非常に難易度の高い課題であり、そのため、トレーダーの中で上昇に賭けるのは27%未満にとどまっています。
米連邦準備制度の12月利下げ期待の低下、機関の購買力の衰退、デリバティブ市場の全面的なヘッジ志向——これらの要因がさらなる下落リスクを高めています。ZondacryptoのCEOは、経済の不確実性が増す中、ビットコインには「さらなる下落の潜在的余地」があると述べています。
しかし、市場はすでに決まったわけではありません。Glassnodeは、短期的なRSIの売られ過ぎは反発のチャンスを示すことが多いと強調していますが、反発の高さは買い圧力が再び主導権を握るかどうかにかかっています。今後数週間は、下落トレンドが深まるのか、それともサポートが再び築かれるのかを決定づける重要な期間です。現在の88,600ドルは、市場の分岐点となっており、突破か下げ止まりか、その答えはこの水準が示すことになります。
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ビットコインのテクニカル面に赤信号？デッドクロスが既に出現、下落トレンドは反転できるか
価格持続弱含み、重要サポート受験
木曜日のアジア市場開幕時、ビットコインは87,720ドル付近を行き来し、年初来高値の126,080ドルから4%以上下落しています。これは単なる価格調整にとどまらず、市場構造の大きな変化の兆候であり、高値での買い手が深刻な損失を被っていることを示しています。
リアルタイムデータによると、ビットコインの24時間の値動きは+0.35%にとどまる一方、年間の下落率は-11.10%に達しています。同時期のイーサリアムは2,950ドルで、-0.45%の下落。リップルとSolanaはそれぞれ-0.42%、-1.03%の下落を記録しています。この全面的な下落の背後には、機関資金と個人投資家の熱意の同時退潮があります。
機関買いの枯渇、現物ETFは出血継続
データによると、ビットコイン現物ETFは5日連続で純流出を続けており、BlackRock傘下のiShares Bitcoin Trustは1日で記録的な5.23億ドルの流出を記録。先週から累計で超過14億ドルの流出となり、22ヶ月ぶりの最大連続流出となっています。
この背景にあるのは何か？機関の買い圧力が弱まっていることです。CryptoQuantのレポートは、今回のサイクルのコア需要のピークは過ぎ去ったと指摘しています：ETFの増持ペースは鈍化し、企業のコイン購入はほぼ停止、機関の戦略資金の年間購入量は最低水準に落ち込んでいます。これは、価格上昇を支える三大エンジンが同時に停止していることを意味します。
トレーダーの感情逆転、73%の資金が下落に賭ける
市場予測は、今や市場の感情のバロメーターとなっています。Myriadプラットフォーム上では、73.3%の資金がビットコインの85,000ドルへの下落に賭けており、わずか26.7%が115,000ドルへの上昇を期待しています。イーサリアムについては、62%のユーザーが2,500ドルへの下落確率が高いと考えています。
Polymarketのトレーダーも、弱気シナリオを中心にポジションを構築しており、プットオプションの大量買いとともに、インプライド・ボラティリティ（IV）が上昇しています。Glassnodeのデータは、この慎重なムードをさらに強化しています：短期保有者は、FTX崩壊以来最速のペースで損失を実現しています。
テクニカル面における五つの強力な弱気シグナル
デッドクロス形成、長期弱気トレンド開始
ビットコインの50日EMAは正式に200日EMAを下回り、「デッドクロス」が形成されました。このシグナルは、売り手が主導権を握ったことを示し、長期的な弱気モメンタムの始まりとされます。現在、BTCは両移動平均線より大きく下に位置し、上方に巨大な圧力エリアを形成しています。強気派は再び上昇線を超える必要があります。
ADX指数は38.25、下落トレンドの「力強さ」示す
平均方向性指数ADXが35を超えると、トレンドが非常に強いことを意味します。現在の38.25の数値は、現在の下落が単なる乱高下ではなく、実質的かつ強力な売り圧力のトレンドであることを示しています。暗号恐怖・貪欲指数の極度の恐怖状態もこれを裏付けています。
RSIは深刻な売られ過ぎ、ゴムバンドは限界に達す
ビットコインのRSIは27.12に低下し、<30の売られ過ぎゾーンに突入しています。これは、価格が「ゴムバンドのように限界まで引き伸ばされている」状態を示します。即座に下げ止まりを意味しませんが、トレンドの衰退が近いことを示唆し、強い反発がいつでも起こり得る状況です。
下落トレンドラインが新たな圧力を形成
BTCが現在の88,000–89,000ドルのゾーンを割り込むと、ほとんど支えがなく、85,000ドルへ一直線に向かう可能性があります。ただし、RSIが深刻な売られ過ぎ状態にあるため、85Kまでの下落は急落（ウィック）として現れ、持続的なブレイクではない可能性が高いです。
市場圧縮指標が弱気シグナルを点滅
市場は下向きの勢いを放出しており、売り圧力の真実性をさらに裏付けています。
重要サポートポイントの分析
さらなる下落リスクに備えるため、投資家は以下のサポートとレジスタンスに注意すべきです：
第一のサポート：88,600ドル（アクティブ投資家のコストベース、割れると初めて全体的に損失に陥る）
第二のサポート：84,451ドル（フィボナッチサポートライン、Myriadトレーダーの押し目ポイントに近い）
第三のサポート：71,486ドル（主要な重要サポート、割れると2022–2023年の熊市構造に類似した緩やかな下落に展開）
直近のレジスタンス：92,000ドル
中期レジスタンス：100,492ドル（下降トレンドライン、突破は非常に困難）
115,000ドルへの上昇には何が必要か？
強気シナリオを実現するには、ビットコインは同時に三つの条件を満たす必要があります：デッドクロスの回復、100,492ドルの下降トレンドラインの突破、上昇構造の再構築。これは非常に難易度の高い課題であり、そのため、トレーダーの中で上昇に賭けるのは27%未満にとどまっています。
今後数週間が鍵
米連邦準備制度の12月利下げ期待の低下、機関の購買力の衰退、デリバティブ市場の全面的なヘッジ志向——これらの要因がさらなる下落リスクを高めています。ZondacryptoのCEOは、経済の不確実性が増す中、ビットコインには「さらなる下落の潜在的余地」があると述べています。
しかし、市場はすでに決まったわけではありません。Glassnodeは、短期的なRSIの売られ過ぎは反発のチャンスを示すことが多いと強調していますが、反発の高さは買い圧力が再び主導権を握るかどうかにかかっています。今後数週間は、下落トレンドが深まるのか、それともサポートが再び築かれるのかを決定づける重要な期間です。現在の88,600ドルは、市場の分岐点となっており、突破か下げ止まりか、その答えはこの水準が示すことになります。