ポンド・スターリングは水曜日に大きな下落圧力を受け、0.5％以上下落して米ドルに対して1.3340付近で取引されました。この急激な調整は、11月の英国のインフレデータが予想を下回ったことを受けており、今後の経済の逆風を示唆しています。## ポンドを動揺させたデータ国立統計局は11月の消費者物価指数（CPI）を発表し、ヘッドラインインフレ率が年率3.2％に鈍化したことを明らかにしました。これは市場予想の3.5％や、10月の3.6％を大きく下回るもので、7月から9月期の3.8％で安定した後の2か月連続の鈍化となります。食品、エネルギー、アルコール、タバコなどの変動要素を除いたコアCPIも、予想の3.4％および前月の3.4％に反して、実績は3.2％と下振れしました。月次では、ヘッドラインインフレ率は実際に0.2％のデフレとなり、10月の0.4％増加後の横ばい予測を覆しました。英国銀行の政策担当者が注目するサービス部門も冷え込みを見せ、4.5％から4.4％に鈍化しました。これらの数字は、価格上昇が徐々に英国銀行の2％目標に向かって正常化しつつあるというストーリーを強化していますが、その道のりは緩やかです。## 雇用状況の悪化と利下げ期待の高まりインフレだけでなく、雇用状況も悪化しています。10月までの3か月間のデータによると、ILO失業率は5.1％に上昇し、約5年ぶりの高水準となりました。価格圧力の緩和と労働市場の弱体化の組み合わせにより、木曜日の英国銀行の金融政策決定会合での利下げ期待が大きく高まっています。金や貴金属、コモディティなどの安全資産を追跡する投資家にとって、金利の低下は利回りの機会が減少するため、需要を支える傾向があります。## GBP/USDの調整と短期的なテクニカル分析ポンド・スターリングは火曜日に2か月高値の1.3450を一時試した後、急反転しました。米ドルも同時に反発し、USドル指数(DXY)は0.4％上昇して98.60付近に達しています。この回復は、10週間安値の98.00付近まで下落した後の動きです。興味深いことに、11月の米国の失業率は4.6％に上昇し、2021年9月以来の高水準を記録したにもかかわらず、雇用増加はわずか64Kと、10月の修正値の105Kの失業者数を下回ったにもかかわらず、ドルは買われ続けました。市場関係者はこれを、テクニカル的に売られ過ぎの状態や、長期の政府閉鎖期間による歪みの一部と見ています。CME FedWatchツールは、1月までの米連邦準備制度の政策金利を3.50％～3.75％と見込み、労働市場の軟化にもかかわらず、近いうちに利下げは見込まれていません。## テクニカル分析：上昇トレンドの圧力GBP/USDは、20日指数平滑移動平均線の1.3305を上回る短期的な上昇バイアスを維持していますが、勢いは弱まっています。14日相対力指数（RSI）は56に下がり、買われ過ぎの極値に達しなかったことから、弱気の反転の可能性を示唆しています。フィボナッチリトレースメントレベルは重要な判断ポイントを提供します。50％のリトレースメントは1.3399に位置し、38.2％のレベルの1.3307を下回る日次終値は上昇トレンドを無効にし、23.6％のリトレースメント付近の1.3200を目指す可能性があります。一方、火曜日の高値1.3456を持続的に超えると、心理的な1.3500レベルへの道が開けます。## 今後の展望：FRBのインフレ対策トレーダーは今後、木曜日に発表される米国の11月消費者物価指数に注目します。このインフレ指標は、FRB当局者が繰り返し示してきた、追加の利下げが価格圧力を再燃させるリスクを伴うというメッセージの重要性を考えると、非常に重要です。特に、インフレが依然としてFRBの2％目標を大きく上回っているためです。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、最近このリスク計算を強調し、「金融政策を緩和的な領域に近づけることは、すでに高止まりしているインフレを悪化させ、企業や消費者のインフレ期待を切り離すリスクがある」と述べました。## GBPの全体的な背景886年から世界最古の通貨として流通し続けるポンド・スターリングは、外国為替市場で最も活発に取引される通貨の第4位であり、全FX取引の約12％を占め、1日あたり$630 billionの取引高を記録しています。主要な取引ペアは、GBP/USD(「ケーブル」)、GBP/JPY(「ドラゴン」)、EUR/GBPであり、これらがスターリングの取引活動の大部分を牽引しています。英国銀行の金融政策決定は、スターリングの評価に最も影響を与える要因です。インフレ率を約2％に安定させることを目標に、金利調整を主な手段としています。金利が高いと外国資本を呼び込み、スターリングを強化しますが、金利の引き下げは通常、利回り差の縮小により通貨に重しをかけます。政策以外にも、GDP、PMIデータ、雇用統計などの経済指標が直接的にスターリングの方向性に影響します。同様に、輸出収入と輸入支出の差を示す貿易収支も重要な役割を果たし、黒字は国内商品やサービスに対する外国の需要増加を通じて通貨の強さを支えます。
GBPは英国のインフレ率が3.2%に鈍化する中、打撃を受ける – これがBoEの政策に与える影響
ポンド・スターリングは水曜日に大きな下落圧力を受け、0.5％以上下落して米ドルに対して1.3340付近で取引されました。この急激な調整は、11月の英国のインフレデータが予想を下回ったことを受けており、今後の経済の逆風を示唆しています。
ポンドを動揺させたデータ
国立統計局は11月の消費者物価指数（CPI）を発表し、ヘッドラインインフレ率が年率3.2％に鈍化したことを明らかにしました。これは市場予想の3.5％や、10月の3.6％を大きく下回るもので、7月から9月期の3.8％で安定した後の2か月連続の鈍化となります。
食品、エネルギー、アルコール、タバコなどの変動要素を除いたコアCPIも、予想の3.4％および前月の3.4％に反して、実績は3.2％と下振れしました。月次では、ヘッドラインインフレ率は実際に0.2％のデフレとなり、10月の0.4％増加後の横ばい予測を覆しました。
英国銀行の政策担当者が注目するサービス部門も冷え込みを見せ、4.5％から4.4％に鈍化しました。これらの数字は、価格上昇が徐々に英国銀行の2％目標に向かって正常化しつつあるというストーリーを強化していますが、その道のりは緩やかです。
雇用状況の悪化と利下げ期待の高まり
インフレだけでなく、雇用状況も悪化しています。10月までの3か月間のデータによると、ILO失業率は5.1％に上昇し、約5年ぶりの高水準となりました。価格圧力の緩和と労働市場の弱体化の組み合わせにより、木曜日の英国銀行の金融政策決定会合での利下げ期待が大きく高まっています。
金や貴金属、コモディティなどの安全資産を追跡する投資家にとって、金利の低下は利回りの機会が減少するため、需要を支える傾向があります。
GBP/USDの調整と短期的なテクニカル分析
ポンド・スターリングは火曜日に2か月高値の1.3450を一時試した後、急反転しました。米ドルも同時に反発し、USドル指数(DXY)は0.4％上昇して98.60付近に達しています。この回復は、10週間安値の98.00付近まで下落した後の動きです。
興味深いことに、11月の米国の失業率は4.6％に上昇し、2021年9月以来の高水準を記録したにもかかわらず、雇用増加はわずか64Kと、10月の修正値の105Kの失業者数を下回ったにもかかわらず、ドルは買われ続けました。市場関係者はこれを、テクニカル的に売られ過ぎの状態や、長期の政府閉鎖期間による歪みの一部と見ています。
CME FedWatchツールは、1月までの米連邦準備制度の政策金利を3.50％～3.75％と見込み、労働市場の軟化にもかかわらず、近いうちに利下げは見込まれていません。
テクニカル分析：上昇トレンドの圧力
GBP/USDは、20日指数平滑移動平均線の1.3305を上回る短期的な上昇バイアスを維持していますが、勢いは弱まっています。14日相対力指数（RSI）は56に下がり、買われ過ぎの極値に達しなかったことから、弱気の反転の可能性を示唆しています。
フィボナッチリトレースメントレベルは重要な判断ポイントを提供します。50％のリトレースメントは1.3399に位置し、38.2％のレベルの1.3307を下回る日次終値は上昇トレンドを無効にし、23.6％のリトレースメント付近の1.3200を目指す可能性があります。一方、火曜日の高値1.3456を持続的に超えると、心理的な1.3500レベルへの道が開けます。
今後の展望：FRBのインフレ対策
トレーダーは今後、木曜日に発表される米国の11月消費者物価指数に注目します。このインフレ指標は、FRB当局者が繰り返し示してきた、追加の利下げが価格圧力を再燃させるリスクを伴うというメッセージの重要性を考えると、非常に重要です。特に、インフレが依然としてFRBの2％目標を大きく上回っているためです。
アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、最近このリスク計算を強調し、「金融政策を緩和的な領域に近づけることは、すでに高止まりしているインフレを悪化させ、企業や消費者のインフレ期待を切り離すリスクがある」と述べました。
GBPの全体的な背景
886年から世界最古の通貨として流通し続けるポンド・スターリングは、外国為替市場で最も活発に取引される通貨の第4位であり、全FX取引の約12％を占め、1日あたり$630 billionの取引高を記録しています。主要な取引ペアは、GBP/USD(「ケーブル」)、GBP/JPY(「ドラゴン」)、EUR/GBPであり、これらがスターリングの取引活動の大部分を牽引しています。
英国銀行の金融政策決定は、スターリングの評価に最も影響を与える要因です。インフレ率を約2％に安定させることを目標に、金利調整を主な手段としています。金利が高いと外国資本を呼び込み、スターリングを強化しますが、金利の引き下げは通常、利回り差の縮小により通貨に重しをかけます。
政策以外にも、GDP、PMIデータ、雇用統計などの経済指標が直接的にスターリングの方向性に影響します。同様に、輸出収入と輸入支出の差を示す貿易収支も重要な役割を果たし、黒字は国内商品やサービスに対する外国の需要増加を通じて通貨の強さを支えます。