過去5年間、ビットコインは1000%以上の上昇率で金を圧倒し、ほぼ10倍の差をつけて年間最強資産の座を何度も獲得してきました。しかし、2025年になるとシナリオは一変：金は1月以降50%以上上昇した一方、ビットコインはわずか15%の上昇にとどまっています。
早々に金を買ったおばさんは笑い、暗号業界のエリートトレーダーたちは沈黙しています。
さらに奇妙なのは、金とビットコインがまるで平行世界に入り込んだかのように、金が上昇すればビットコインは下落し、逆にビットコインが下落すれば金は上昇するという現象です。
10月21日、金は大きく下落し、1日で5%の下落を記録。これに対し、ビットコインはまるで鶏血を打たれたかのように、下落基調を一変させて上昇を始めました……
なぜ「デジタルゴールド」と呼ばれるビットコインは実体のある金と乖離してしまったのか？
乱世に金を買う
2025年、最も狂熱的な金の買い手は誰か？個人投資家や機関投資家ではなく、世界各国の中央銀行です。
データは嘘をつきません：2024年、世界の中央銀行の純買金量は1045トンに達し、3年連続で千トン超えを記録しています。
世界黄金協会が発表した2025年第2四半期のデータによると、ポーランドは一気に18.66トン増持し、カザフスタンも続いて15.65トン増持。中国人民銀行は着実に6.22トン増持しています……
なぜ発展途上国が金を増やしているのか？
各国中央銀行の金保有比率を見ると、先進国と発展途上国はまったく別の世界です。
アメリカは資産の77.85%を金で保有し、8133トンを持ち、2位のドイツの3350トンを大きく引き離しています。次いでイタリアとフランスがそれぞれ2452トンと2437トンの金を保有しています。
中国人民銀行の金保有は総資産の6.7%に過ぎませんが、絶対量はすでに2299トンに達し、増加を続けています。
この比較は明らかです。新興市場国の金増持余地はまだ大きく、中国のような経済体は金保有比率が7%未満であるのに対し、欧米の先進国は70%以上を占めています。これはまるで「追いつき補習」のようなもので、差が大きいほど追い上げる意欲も高まるというわけです。
驚くべきことに、中央銀行の金購入は2000年代の総需要の10%未満から一気に20%に跳ね上がり、金価格の重要な支えとなっています。
なぜ中央銀行は突然金にこれほど熱中しているのか？答えは簡単です：世界が乱れており、ドルはもはや信用できないからです。
ロシア・ウクライナ紛争、中東情勢、米中貿易摩擦……地球村は戦国時代のように混乱しています。
長年、ドルは各国中央銀行の中核外貨準備であり、リスク回避の役割も果たしてきましたが、今やアメリカは自分のことで手一杯で、36兆ドルの債務を抱え、GDP比率は124%に達しています。トランプ政権は不安定で、外部に敵を作り、内部も裂けています……
特にロシア・ウクライナ紛争が勃発した後、アメリカが他国の外貨準備を自由に凍結できることに気づいた各国は、「自国の金庫にある金だけが本当に自分たちの資産だ」と認識しています。
金は利息を生まないものの、少なくとも特定の国の政策によって突然「消える」ことはありません。
個人も国家も、金はリスクヘッジの手段です。世界が混乱すればするほど金は追い求められますが、「ロシア・ウクライナ戦争が終わるかもしれない」というニュースが流れると、金の大幅下落も自然な流れです。
デジタルゴールドは本当にデジタルのテスラなのか？
2025年、最も気まずい資産はおそらくビットコインです。その長期的なストーリーは「デジタルゴールド」ですが、実際には「デジタルテスラ」と化しています。
スタンダードチャータード銀行のデータによると、ビットコインとナスダックの相関性は現在0.5に達し、年初には0.8にまで上昇していました。一方、金との相関性は？わずか0.2、年初には一時ゼロにまで下がっています。
要するに、ビットコインは今やテクノロジー株と連動しており、ナスダックが上がればビットコインも上がり、下がれば下がるという関係です。
すべてには因果関係があります。
トランプ政権の推進により、アメリカのビットコインに対する態度は「違法な邪教」から「歓迎される存在」へと変わりました。2024年にはビットコインの現物ETFが承認され、ビットコインは正式にドル体系に組み込まれたのです。
これは本来良いことです。ビットコインの合法性を証明したわけですから。しかし、問題は、体系の一部となると、その体系に逆らうのは難しくなるということです。
ビットコインの最初の魅力は、その反逆精神にあります。政府に依存せず、中央銀行の支配を受けません。
しかし今や、ウォール街の巨頭であるブラックロックのような企業が最大の買い手となり、ビットコインの価格はFRBやトランプ次第。暗号通貨トレーダーたちは夜遅くまでパウエルやトランプの発言を聞きながら、まるでドルのマクロ分析の専門家のようになっています。
コンセンサスとしては、多くの国ではビットコインは「何これ？」という認識段階にあり、金はすでに「私の祖父の祖父も好きだった」存在となっています。
中国のおばさんたちの金のブレスレットやネックレスの保有者は、世界中のビットコインHODLerよりも多いかもしれません。
金と比べて、若いビットコインはまだ長い布教の道のりを歩んでいます。
左手に金、右手にビットコイン
多くの人は金とビットコインのどちらかを選ぶことを好みますが、賢い投資家はこれが空欄補充の問題だと知っています。
世界各国の中央銀行が金を買いまくり、金価格は急騰していますが、この状態が無限に続くわけではありません。金価格が一定の高値に達すると、実物の金の保管や輸送、引き渡しの問題が浮上します。その時、ビットコインの優位性が際立ちます。
具体的なシナリオを想像してください。ある国で戦争が勃発し、富裕層は金が重くて目立ちすぎて、素早く資産を移動できないと気づきます。そんな時、ハードウェアウォレットに入ったビットコインが最適な選択肢となるのです。実際、ロシアではこうした事例がすでに起きています。
簡単に言えば、金は「重厚な価値の保存」、ビットコインは「軽量な価値の保存」です。
もし金の価格が非常に恐ろしい高値に達し、資金が似た性質でより安価な代替品を探す必要が出てきた場合、ビットコインはドルやトランプの引力から徐々に解放され、金の資金流出を引き起こし、「デジタルゴールド」へと再び近づく可能性があります。
要約すると、ビットコインと金の関係は、誰が誰に取って代わるかではなく、継承と進化の関係です。
金は人類文明の資産記憶であり、ビットコインはデジタル時代の資産イマジネーションです。
70歳の李おばさんが金のアクセサリーを買い、25歳のプログラマー李小明がビットコインを蓄え、皆それぞれ素晴らしい未来を夢見ています。**$GODS $ASR
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なぜデジタルゴールドのビットコインは本物の金に敗れるのか？
過去5年間、ビットコインは1000%以上の上昇率で金を圧倒し、ほぼ10倍の差をつけて年間最強資産の座を何度も獲得してきました。しかし、2025年になるとシナリオは一変：金は1月以降50%以上上昇した一方、ビットコインはわずか15%の上昇にとどまっています。
早々に金を買ったおばさんは笑い、暗号業界のエリートトレーダーたちは沈黙しています。
さらに奇妙なのは、金とビットコインがまるで平行世界に入り込んだかのように、金が上昇すればビットコインは下落し、逆にビットコインが下落すれば金は上昇するという現象です。
10月21日、金は大きく下落し、1日で5%の下落を記録。これに対し、ビットコインはまるで鶏血を打たれたかのように、下落基調を一変させて上昇を始めました……
なぜ「デジタルゴールド」と呼ばれるビットコインは実体のある金と乖離してしまったのか？
乱世に金を買う
2025年、最も狂熱的な金の買い手は誰か？個人投資家や機関投資家ではなく、世界各国の中央銀行です。
データは嘘をつきません：2024年、世界の中央銀行の純買金量は1045トンに達し、3年連続で千トン超えを記録しています。
世界黄金協会が発表した2025年第2四半期のデータによると、ポーランドは一気に18.66トン増持し、カザフスタンも続いて15.65トン増持。中国人民銀行は着実に6.22トン増持しています……
なぜ発展途上国が金を増やしているのか？
各国中央銀行の金保有比率を見ると、先進国と発展途上国はまったく別の世界です。
アメリカは資産の77.85%を金で保有し、8133トンを持ち、2位のドイツの3350トンを大きく引き離しています。次いでイタリアとフランスがそれぞれ2452トンと2437トンの金を保有しています。
中国人民銀行の金保有は総資産の6.7%に過ぎませんが、絶対量はすでに2299トンに達し、増加を続けています。
この比較は明らかです。新興市場国の金増持余地はまだ大きく、中国のような経済体は金保有比率が7%未満であるのに対し、欧米の先進国は70%以上を占めています。これはまるで「追いつき補習」のようなもので、差が大きいほど追い上げる意欲も高まるというわけです。
驚くべきことに、中央銀行の金購入は2000年代の総需要の10%未満から一気に20%に跳ね上がり、金価格の重要な支えとなっています。
なぜ中央銀行は突然金にこれほど熱中しているのか？答えは簡単です：世界が乱れており、ドルはもはや信用できないからです。
ロシア・ウクライナ紛争、中東情勢、米中貿易摩擦……地球村は戦国時代のように混乱しています。
長年、ドルは各国中央銀行の中核外貨準備であり、リスク回避の役割も果たしてきましたが、今やアメリカは自分のことで手一杯で、36兆ドルの債務を抱え、GDP比率は124%に達しています。トランプ政権は不安定で、外部に敵を作り、内部も裂けています……
特にロシア・ウクライナ紛争が勃発した後、アメリカが他国の外貨準備を自由に凍結できることに気づいた各国は、「自国の金庫にある金だけが本当に自分たちの資産だ」と認識しています。
金は利息を生まないものの、少なくとも特定の国の政策によって突然「消える」ことはありません。
個人も国家も、金はリスクヘッジの手段です。世界が混乱すればするほど金は追い求められますが、「ロシア・ウクライナ戦争が終わるかもしれない」というニュースが流れると、金の大幅下落も自然な流れです。
デジタルゴールドは本当にデジタルのテスラなのか？
2025年、最も気まずい資産はおそらくビットコインです。その長期的なストーリーは「デジタルゴールド」ですが、実際には「デジタルテスラ」と化しています。
スタンダードチャータード銀行のデータによると、ビットコインとナスダックの相関性は現在0.5に達し、年初には0.8にまで上昇していました。一方、金との相関性は？わずか0.2、年初には一時ゼロにまで下がっています。
要するに、ビットコインは今やテクノロジー株と連動しており、ナスダックが上がればビットコインも上がり、下がれば下がるという関係です。
すべてには因果関係があります。
トランプ政権の推進により、アメリカのビットコインに対する態度は「違法な邪教」から「歓迎される存在」へと変わりました。2024年にはビットコインの現物ETFが承認され、ビットコインは正式にドル体系に組み込まれたのです。
これは本来良いことです。ビットコインの合法性を証明したわけですから。しかし、問題は、体系の一部となると、その体系に逆らうのは難しくなるということです。
ビットコインの最初の魅力は、その反逆精神にあります。政府に依存せず、中央銀行の支配を受けません。
しかし今や、ウォール街の巨頭であるブラックロックのような企業が最大の買い手となり、ビットコインの価格はFRBやトランプ次第。暗号通貨トレーダーたちは夜遅くまでパウエルやトランプの発言を聞きながら、まるでドルのマクロ分析の専門家のようになっています。
コンセンサスとしては、多くの国ではビットコインは「何これ？」という認識段階にあり、金はすでに「私の祖父の祖父も好きだった」存在となっています。
中国のおばさんたちの金のブレスレットやネックレスの保有者は、世界中のビットコインHODLerよりも多いかもしれません。
金と比べて、若いビットコインはまだ長い布教の道のりを歩んでいます。
左手に金、右手にビットコイン
多くの人は金とビットコインのどちらかを選ぶことを好みますが、賢い投資家はこれが空欄補充の問題だと知っています。
世界各国の中央銀行が金を買いまくり、金価格は急騰していますが、この状態が無限に続くわけではありません。金価格が一定の高値に達すると、実物の金の保管や輸送、引き渡しの問題が浮上します。その時、ビットコインの優位性が際立ちます。
具体的なシナリオを想像してください。ある国で戦争が勃発し、富裕層は金が重くて目立ちすぎて、素早く資産を移動できないと気づきます。そんな時、ハードウェアウォレットに入ったビットコインが最適な選択肢となるのです。実際、ロシアではこうした事例がすでに起きています。
簡単に言えば、金は「重厚な価値の保存」、ビットコインは「軽量な価値の保存」です。
もし金の価格が非常に恐ろしい高値に達し、資金が似た性質でより安価な代替品を探す必要が出てきた場合、ビットコインはドルやトランプの引力から徐々に解放され、金の資金流出を引き起こし、「デジタルゴールド」へと再び近づく可能性があります。
要約すると、ビットコインと金の関係は、誰が誰に取って代わるかではなく、継承と進化の関係です。
金は人類文明の資産記憶であり、ビットコインはデジタル時代の資産イマジネーションです。
70歳の李おばさんが金のアクセサリーを買い、25歳のプログラマー李小明がビットコインを蓄え、皆それぞれ素晴らしい未来を夢見ています。**$GODS $ASR