ヘッドラインを支配する強気のストーリーに飛び込む前に、部屋の象徴的な存在—トレーダーが頻繁に尋ねる「金は今後も上昇し続けるのか、それとも大きな調整局面に入るのか」について触れましょう。シンプルな答え：両方のシナリオがあり得ます。そして、いつ金が下がる可能性があるのかを理解することは、その理由を知るのと同じくらい重要です。
2024年8月現在、金は1オンスあたり2,441ドルに位置しており、わずか1年前と比べて500ドル超の急騰を示しています。この驚異的な上昇は、過熱の懸念を正当化しています。現在の価格動向は、調整圧力が表面下で蓄積されている統合フェーズにあることを示唆しています。
金価格下落の確率：
テクニカルシグナルは現在、警告サインを点滅させています。資産は歴史的な移動平均線を大きく上回り、センチメント指数はトレーダーの間で長期ポジションが20%、ショートポジションが80%と深い懐疑的な見方を示しています—さらなる上昇には休憩が必要だと示唆しています。この強気のファンダメンタルズと弱気のポジショニングの乖離は、調整のための完璧なセッティングを作り出しています。
過去10年の動きは興味深い物語を語っています。2019-2020年、FRBの緩和政策への転換とパンデミックによる不確実性により、金は新たなピークの2,072.50ドルに達しました。2021年は統合の年となり、中央銀行が世界的に金融引き締めを行う中、貴金属は約8%下落しました。米ドルは主要通貨に対して7%上昇し、これは歴史的に貴金属の評価を押し下げる逆風となっています。
その後、2022年の劇的な反転が訪れました。FRBは3月から12月までに7回の利上げを実施し、金利は0.25-0.50%から4.25-4.50%へと引き上げられました。金は1,618ドルに暴落し、3月のピークから21%下落しました。この関係は明白です：実質利回りが上昇すると、安全資産の需要は消え去ります。
しかし、2023年後半はシナリオを書き換えました。2024年の利下げ期待にシフトし、イスラエル・パレスチナ紛争が地政学的プレミアムを商品市場に再燃させました。年末までに金は2,150ドルまで回復し、懐疑的な見方にもかかわらず驚くべきリカバリーを見せました。
2024年第一四半期は見出しを飾りました。1月2日に2,041.20ドルで始まり、最初は横ばいでしたが、3月の爆発的な加速により2,148.86ドルに達しました。4月には史上最高の2,472.46ドルに達し、経験豊富なアナリストさえも驚かせました。これは段階的な上昇ではなく、安全資産の構造的な再評価でした。
この垂直的な動きを促したのは何か？中央銀行が物理的な積み増しを強化したことです。中国とインドは積極的に準備金を購入し、世界の主要機関の行動を模倣しました。同時に、2024年9月のFRBの決定で、FOMC会合で50ベーシスポイントの利下げを実施し、利下げサイクルが始まったことを確認しました—これは4年ぶりの初めての減少です。
2025年の見通し： 多くの機関は堅調な推移を予測しています。J.P.モルガンは2,300ドル超をターゲットにしています。ブルームバーグは1,709ドルから2,727ドルの範囲を予測し、依然として変動性が内在していることを認めています。CME FedWatchツールは、現在、次の50ベーシスポイントの利下げ確率を63%と見積もっており、これは1週間前の34%から大きく上昇しています。
しかし—そしてこれは非常に重要です—金価格は、以下の条件の一つまたは複数が逆転した場合、実質的に下落する可能性があります：
2026年の長期展望： FRBが2%のインフレ目標を達成し、金利を2-3%の範囲に安定させた場合、金の評価基準は変化します。金はインフレヘッジからポートフォリオの安定化資産へと移行します。このシナリオでは、2,600ドルから2,800ドルの範囲が妥当と考えられますが、これは大きな経済ショックがないことを前提としています。
テクニカル指標を理解することは、反応的なトレーダーと戦略的な投資家を区別します。
**MACD (移動平均収束拡散法)**は、モメンタムの枯渇を識別するのに役立ちます。MACDヒストグラムがゼロ付近に圧縮され、シグナルラインのクロスが発生すると、反転の兆しが見られます。現在、12期間と26期間の指数移動平均は適度な乖離を示しており、モメンタムは維持されているものの加速はしていません—これは短期的に金価格が下がる可能性を示すサインです。
**RSI (相対力指数)**は、買われ過ぎの極端を示します。0-100のスケールで70を超えると売り圧力が高まっていることを示します。RSIがピークに達しながら価格が新高値をつけるとき(強気のダイバージェンス)、反転が頻繁に起こります。逆に、RSIが30を下回ると、売られ過ぎの状態となり、エントリーの好機となります。
**COT (トレーダーのコミットメントレポート)**は、金曜日に毎週公開され、商業ヘッジャー、大口投機家、小口投資家のポジションを示します。このデータはCMEに集約されており、機関投資家の確信とリテールのセンチメントについて重要な情報を提供します。過剰なロングポジションを持つ大口投資家は、しばしば調整の前兆です。
米ドルの強さは逆の基本的な関係性を維持します。ドル指数は金価格と逆相関です。USDが上昇すると、海外の買い手にとって金は高くなり、需要が減少します。逆に、USDの弱さは貴金属の需要を刺激します。
**物理的需要のダイナミクス：**中央銀行、ETF、宝飾品メーカー、テクノロジー産業が総合的に底値を決定します。2024年の上昇にもかかわらず、宝飾品の消費は世界的に堅調でした。ETFの流出は一部の中央銀行の買いを相殺しましたが、公式セクターの需要は堅調に推移しました。この堅調さは、根底にある価値が純粋な投機ではなく実体的であることを示唆しています。
2019年以降のデータを見ると、2024年の金の動きは逆説的です。歴史的に、債券利回りの上昇は金を抑制しますが、今年は利回りが上昇する一方で金は史上最高値に達しました。この乖離は、リスク資産の機関投資家による再評価を示唆しています—中央銀行は潜在的な経済悪化を先取りし、金を保険として蓄積しており、利回りを追い求めて取引しているわけではありません。
2024年1-2月の統合は、$1,991-$2,041の範囲で基盤を築きました。この心理的なレベルを保持したことで、強気派は自信を深めました。3月-4月の加速は、その信念に燃料を供給しました。8月までに、モメンタムは成熟しましたが、使い果たされてはいません。
短期 (次の3-6ヶ月)： 3-5%の調整は可能性があるだけでなく、健全です。2,350ドルから2,380ドルへの調整は、わずか4%のリトレースメントに過ぎません。このような後退は、長期保有者にとって絶好の積み増しの機会となります。
中期 (6-12ヶ月)： FRBの利下げが現在の予想を超える場合 (9月の50ベーシスポイント超)、金は2,600ドルに再び近づく可能性があります。逆に、経済指標が堅調で、FRBが利下げを停止せざるを得なくなった場合、金価格は2,200ドルから2,250ドルに下落する可能性が高いです。
長期 (2026年以降)： 実質利回りが正常化し、利下げサイクルが終了すれば、金は評価倍率の基準を変えます。金はインフレヘッジから代替資産に基づく評価へと移行します。中央銀行の継続的な買い入れは底値を支え、危機プレミアムの喪失は上限の上昇を妨げます。
ポジションサイズ： 資本の30%以上を単一資産クラスに割り当てることは避けましょう。金は基本的に堅調ですが、依然として変動性が高く、レバレッジ構造ではマージンコールのリスクもあります。
エントリータイミング： ラリーを追いかけるのではなく、調整を待つ忍耐力が重要です。2024年1-2月の期間は、4月のピークよりも優れたエントリーの機会を提供しました。資本を投入する前に、重要なサポートレベル（($2,200、$2,150、$2,000)）を確認しましょう。
レバレッジの規律： デリバティブ取引では、未経験者はレバレッジを1:2または1:5に制限してください。突然の逆転によるマージンの清算は、アカウントを迅速に破壊します。
ストップロスの設定： 常にハードストップを使用しましょう。調整を予想していても、価格が抵抗線を突破した場合は、損失を即座に退出します。トレンドが確認されたら、トレーリングストップで利益を確定しましょう。
リスク分散： 物理的な保有と先物やCFDポジションを組み合わせましょう。物理的な金はオプション性と保険を提供し、デリバティブは変動性からの利益をもたらします。
金に関するストーリーは、「上昇するのか？」から「いつ調整が来るのか？」へと変化しています。この成熟は、市場の健全な構造を反映しています。貴金属は、2020-2021年の緊急避難資産から、地政学的リスクが持続し、金融政策が緩和的なままである限り、構造的なポートフォリオの一部へと移行しています。
2025年までの継続的な強さと、定期的な調整によるエントリーポイントを期待しましょう。金価格の下落は、新たな買い手を惹きつける可能性が高く、投げ売りを引き起こすことは少ないでしょう。基本的な見解—中央銀行の買い占め、地政学的緊張、利下げサイクル—は変わりません。ただし、テクニカルの疲弊シグナルを尊重し、ボラティリティに備える必要があります。
MACD、RSI、COTデータ、ドルの強さの分析を組み合わせることで、金が2,600ドルに上昇するのか、それとも2,200ドルに下落するのかを見極めることができるでしょう。重要なポイントは、成熟した市場では両方の結果が共存しているということです。勝者はサイクルを乗り切り、敗者は確信を持って予測しようとします。
97.95K 人気度
46.77K 人気度
26.64K 人気度
8.89K 人気度
5.1K 人気度
金価格は近いうちに下落するのか？2025-2026年の見通しとトレーダーが知るべきこと
市場現実チェック：金価格はいつ下落するのか？
ヘッドラインを支配する強気のストーリーに飛び込む前に、部屋の象徴的な存在—トレーダーが頻繁に尋ねる「金は今後も上昇し続けるのか、それとも大きな調整局面に入るのか」について触れましょう。シンプルな答え：両方のシナリオがあり得ます。そして、いつ金が下がる可能性があるのかを理解することは、その理由を知るのと同じくらい重要です。
2024年8月現在、金は1オンスあたり2,441ドルに位置しており、わずか1年前と比べて500ドル超の急騰を示しています。この驚異的な上昇は、過熱の懸念を正当化しています。現在の価格動向は、調整圧力が表面下で蓄積されている統合フェーズにあることを示唆しています。
金価格下落の確率：
テクニカルシグナルは現在、警告サインを点滅させています。資産は歴史的な移動平均線を大きく上回り、センチメント指数はトレーダーの間で長期ポジションが20%、ショートポジションが80%と深い懐疑的な見方を示しています—さらなる上昇には休憩が必要だと示唆しています。この強気のファンダメンタルズと弱気のポジショニングの乖離は、調整のための完璧なセッティングを作り出しています。
なぜ金価格は(そしていつ下がる可能性がある)
過去10年の動きは興味深い物語を語っています。2019-2020年、FRBの緩和政策への転換とパンデミックによる不確実性により、金は新たなピークの2,072.50ドルに達しました。2021年は統合の年となり、中央銀行が世界的に金融引き締めを行う中、貴金属は約8%下落しました。米ドルは主要通貨に対して7%上昇し、これは歴史的に貴金属の評価を押し下げる逆風となっています。
その後、2022年の劇的な反転が訪れました。FRBは3月から12月までに7回の利上げを実施し、金利は0.25-0.50%から4.25-4.50%へと引き上げられました。金は1,618ドルに暴落し、3月のピークから21%下落しました。この関係は明白です：実質利回りが上昇すると、安全資産の需要は消え去ります。
しかし、2023年後半はシナリオを書き換えました。2024年の利下げ期待にシフトし、イスラエル・パレスチナ紛争が地政学的プレミアムを商品市場に再燃させました。年末までに金は2,150ドルまで回復し、懐疑的な見方にもかかわらず驚くべきリカバリーを見せました。
2024年のサプライズ：金価格は予想を超えた
2024年第一四半期は見出しを飾りました。1月2日に2,041.20ドルで始まり、最初は横ばいでしたが、3月の爆発的な加速により2,148.86ドルに達しました。4月には史上最高の2,472.46ドルに達し、経験豊富なアナリストさえも驚かせました。これは段階的な上昇ではなく、安全資産の構造的な再評価でした。
この垂直的な動きを促したのは何か？中央銀行が物理的な積み増しを強化したことです。中国とインドは積極的に準備金を購入し、世界の主要機関の行動を模倣しました。同時に、2024年9月のFRBの決定で、FOMC会合で50ベーシスポイントの利下げを実施し、利下げサイクルが始まったことを確認しました—これは4年ぶりの初めての減少です。
今後の展望：2025-2026年の予測 (調整に関する留意点)
2025年の見通し： 多くの機関は堅調な推移を予測しています。J.P.モルガンは2,300ドル超をターゲットにしています。ブルームバーグは1,709ドルから2,727ドルの範囲を予測し、依然として変動性が内在していることを認めています。CME FedWatchツールは、現在、次の50ベーシスポイントの利下げ確率を63%と見積もっており、これは1週間前の34%から大きく上昇しています。
しかし—そしてこれは非常に重要です—金価格は、以下の条件の一つまたは複数が逆転した場合、実質的に下落する可能性があります：
2026年の長期展望： FRBが2%のインフレ目標を達成し、金利を2-3%の範囲に安定させた場合、金の評価基準は変化します。金はインフレヘッジからポートフォリオの安定化資産へと移行します。このシナリオでは、2,600ドルから2,800ドルの範囲が妥当と考えられますが、これは大きな経済ショックがないことを前提としています。
トレーダーが金の次の動きを解読する方法
テクニカル指標を理解することは、反応的なトレーダーと戦略的な投資家を区別します。
**MACD (移動平均収束拡散法)**は、モメンタムの枯渇を識別するのに役立ちます。MACDヒストグラムがゼロ付近に圧縮され、シグナルラインのクロスが発生すると、反転の兆しが見られます。現在、12期間と26期間の指数移動平均は適度な乖離を示しており、モメンタムは維持されているものの加速はしていません—これは短期的に金価格が下がる可能性を示すサインです。
**RSI (相対力指数)**は、買われ過ぎの極端を示します。0-100のスケールで70を超えると売り圧力が高まっていることを示します。RSIがピークに達しながら価格が新高値をつけるとき(強気のダイバージェンス)、反転が頻繁に起こります。逆に、RSIが30を下回ると、売られ過ぎの状態となり、エントリーの好機となります。
**COT (トレーダーのコミットメントレポート)**は、金曜日に毎週公開され、商業ヘッジャー、大口投機家、小口投資家のポジションを示します。このデータはCMEに集約されており、機関投資家の確信とリテールのセンチメントについて重要な情報を提供します。過剰なロングポジションを持つ大口投資家は、しばしば調整の前兆です。
米ドルの強さは逆の基本的な関係性を維持します。ドル指数は金価格と逆相関です。USDが上昇すると、海外の買い手にとって金は高くなり、需要が減少します。逆に、USDの弱さは貴金属の需要を刺激します。
**物理的需要のダイナミクス：**中央銀行、ETF、宝飾品メーカー、テクノロジー産業が総合的に底値を決定します。2024年の上昇にもかかわらず、宝飾品の消費は世界的に堅調でした。ETFの流出は一部の中央銀行の買いを相殺しましたが、公式セクターの需要は堅調に推移しました。この堅調さは、根底にある価値が純粋な投機ではなく実体的であることを示唆しています。
歴史的背景：なぜ2024年は過去のパターンを破ったのか
2019年以降のデータを見ると、2024年の金の動きは逆説的です。歴史的に、債券利回りの上昇は金を抑制しますが、今年は利回りが上昇する一方で金は史上最高値に達しました。この乖離は、リスク資産の機関投資家による再評価を示唆しています—中央銀行は潜在的な経済悪化を先取りし、金を保険として蓄積しており、利回りを追い求めて取引しているわけではありません。
2024年1-2月の統合は、$1,991-$2,041の範囲で基盤を築きました。この心理的なレベルを保持したことで、強気派は自信を深めました。3月-4月の加速は、その信念に燃料を供給しました。8月までに、モメンタムは成熟しましたが、使い果たされてはいません。
現実的な枠組み：金価格はいつ下落するのか？
短期 (次の3-6ヶ月)： 3-5%の調整は可能性があるだけでなく、健全です。2,350ドルから2,380ドルへの調整は、わずか4%のリトレースメントに過ぎません。このような後退は、長期保有者にとって絶好の積み増しの機会となります。
中期 (6-12ヶ月)： FRBの利下げが現在の予想を超える場合 (9月の50ベーシスポイント超)、金は2,600ドルに再び近づく可能性があります。逆に、経済指標が堅調で、FRBが利下げを停止せざるを得なくなった場合、金価格は2,200ドルから2,250ドルに下落する可能性が高いです。
長期 (2026年以降)： 実質利回りが正常化し、利下げサイクルが終了すれば、金は評価倍率の基準を変えます。金はインフレヘッジから代替資産に基づく評価へと移行します。中央銀行の継続的な買い入れは底値を支え、危機プレミアムの喪失は上限の上昇を妨げます。
ボラティリティの高い市場でのトレーダー必須戦略
ポジションサイズ： 資本の30%以上を単一資産クラスに割り当てることは避けましょう。金は基本的に堅調ですが、依然として変動性が高く、レバレッジ構造ではマージンコールのリスクもあります。
エントリータイミング： ラリーを追いかけるのではなく、調整を待つ忍耐力が重要です。2024年1-2月の期間は、4月のピークよりも優れたエントリーの機会を提供しました。資本を投入する前に、重要なサポートレベル（($2,200、$2,150、$2,000)）を確認しましょう。
レバレッジの規律： デリバティブ取引では、未経験者はレバレッジを1:2または1:5に制限してください。突然の逆転によるマージンの清算は、アカウントを迅速に破壊します。
ストップロスの設定： 常にハードストップを使用しましょう。調整を予想していても、価格が抵抗線を突破した場合は、損失を即座に退出します。トレンドが確認されたら、トレーリングストップで利益を確定しましょう。
リスク分散： 物理的な保有と先物やCFDポジションを組み合わせましょう。物理的な金はオプション性と保険を提供し、デリバティブは変動性からの利益をもたらします。
結論：金の次の章
金に関するストーリーは、「上昇するのか？」から「いつ調整が来るのか？」へと変化しています。この成熟は、市場の健全な構造を反映しています。貴金属は、2020-2021年の緊急避難資産から、地政学的リスクが持続し、金融政策が緩和的なままである限り、構造的なポートフォリオの一部へと移行しています。
2025年までの継続的な強さと、定期的な調整によるエントリーポイントを期待しましょう。金価格の下落は、新たな買い手を惹きつける可能性が高く、投げ売りを引き起こすことは少ないでしょう。基本的な見解—中央銀行の買い占め、地政学的緊張、利下げサイクル—は変わりません。ただし、テクニカルの疲弊シグナルを尊重し、ボラティリティに備える必要があります。
MACD、RSI、COTデータ、ドルの強さの分析を組み合わせることで、金が2,600ドルに上昇するのか、それとも2,200ドルに下落するのかを見極めることができるでしょう。重要なポイントは、成熟した市場では両方の結果が共存しているということです。勝者はサイクルを乗り切り、敗者は確信を持って予測しようとします。