Dogecoinは矛盾した影響を受けています。 一方では供給問題があり、もう一方ではミームの人気低下が進んでいます。

1. **ブロック報酬削減の議論** – 提案された90％削減はインフレを抑制する可能性がありますが、マイナーの離脱リスクも伴います。

2. **ETFの問題** – 既存のファンドは資金を引き付けておらず、新しい申請は機関投資家の忍耐力を示しています。

3. **マクロ経済の課題** – 強いGDP成長は金利引き下げの可能性を低減させ、DOGEを含むリスク資産に圧力をかけています。

## 詳細分析

### 1. ブロック報酬削減案 (複合的な影響)

**概要：**

2025年4月、GitHubにてDogecoinのブロック報酬を10,000 DOGEから1,000 DOGEに削減するという議論のある提案が登場し、年間発行量は50億から5億コインに減少します。支持者はこれによりインフレ率が(現在約3%)に抑えられ、Dogecoinがビットコインに近い有限供給に近づくと考えています。批評家は、報酬が損失を補う前に価格が下落すればマイナーがネットワークを離れ、セキュリティが脅かされると警告しています。

**これは何を意味するか：**

承認されれば供給の成長を抑えることでDOGEの長期的価値は向上する可能性がありますが、短期的にはマイナーの離脱によりネットワークの安定性が損なわれる恐れがあります。歴史的にDOGEのインフレは価格上昇を妨げていませんが、認識の変化は重要です。
### 2. ETFの受け入れと現実 (弱気要因)

**概要：**

2025年11月に開始されたDogecoinのETFは、現在大きな資金を集めていません。GrayscaleとBitwiseのファンドは合計205万ドルしか保有しておらず、過去8日間に資金流入は見られません。それにもかかわらず、2023年12月の21Sharesの申請における第6修正は(継続的な機関投資家の関心)を示しています。

**これは何を意味するか：**

ETFへの資金流入の低迷は、リテール投資家の関心低下とビットコインやイーサリアムの競合商品との競争を反映しています。ただし、TDOGなどの新規申請の承認は、マクロ経済状況が改善すれば投機的関心を再燃させる可能性があります。
( 3. マクロ経済の圧力 )弱気の影響###

**概要：**

米国の第3四半期のGDP成長率は4.3％で、コアインフレ率(コアPCE)は高い2.9％を維持し、2026年初頭の連邦準備制度の金利引き下げの可能性を低減させています。金利の上昇はドルを強化し、リスク資産の流動性を低下させます。12月の30日間の期間で、DOGEとナスダックの相関係数は0.78に達し、株式市場のリスクを増大させています。

**これは何を意味するか：**

アルトコインはBTCの0.78％の下落に対して16.89％の下落を見せており、リスク回避のセンチメントが続く場合、DOGEは強い売り圧力にさらされています。恐怖と欲望の指数は27(極度の恐怖)を示し、買い手の需要が弱いことを示しています。
Dogecoinの未来は、マイナーの動機付け(報酬の削減)、ETFの需要回復、そして逆風のマクロ経済状況への対応能力のバランスにかかっています。$0.13のサポートレベルを監視することが重要です。これを突破すると、清算の連鎖反応が引き起こされ、$0.09まで下落する可能性があります。*DOGEのミーム人気は、高金利環境においてそのインフレ構造を相殺できるのか？*