中央ガーデン＆ペットは、売上が増加する中で第4四半期の損失を縮小、ガーデン部門が好調

セントラルガーデン＆ペット会社の2025年度第4四半期の決算は、収益と売上の両方で期待を上回る結果を示し、経営陣が記録的な会計年度と呼ぶものを締めくくりました。重要なポイント：マージンの拡大が機能しており、ガーデンへの投資が成果を上げ始めています。

重要な数字

底線はポジティブに驚かせました。セントラルは、予想される20セントの損失に対して、調整後の1株あたりの損失が9セントとなり、昨年の同四半期の18セントの損失から大幅に改善されました。収益面では、純売上高は6億7820万ドルに達し、前年同期比で1%増加し、コンセンサス予想の$666 百万ドルを上回りました。

利益のストーリーは、内部を見てみるとさらに強くなります。粗利益は前年の$169 百万ドルから1億9650万ドルに上昇し、粗利益率は380ベーシスポイント拡大して29%になりました。この拡大は主に昨年の芝草の在庫評価損の不在と、より良い運営効率から来ています。会社のコストとシンプルさプログラムは明らかに traction を得ており、調整後の粗利益率は29.1%に達し、310ベーシスポイント上昇しました。

営業成績は劇的にプラスの領域にシフトしました。営業損失は以前の3240万ドルから640万ドルに縮小し、調整後EBITDAは1680万ドルから2570万ドルに急増しました—これは53%の増加で、基礎的なビジネスの勢いを示しています。

成長の源はどこにあるのか

ガーデンセグメントは星のパフォーマーとして浮上し、純売上高は7%増の$250 百万となりました。野鳥製品、草の種、肥料が牽引し、特にオンラインの勢いが強く、すべてのカテゴリーでガーデン投資のeコマース配達が二桁に急増し、セグメント売上の10%を初めて超えました。調整後の営業損失は$1 百万ドルの利益に転換し、昨年の2490万ドルの損失から驚くべき回復を遂げました。

ペットセグメントは異なる物語を語っています。売上は2%減少し、$428 百万に圧迫されました。これは、計画された英国の事業縮小と、低マージンのペット耐久財からの意図的な撤退によるものです。しかし、明るい点があります。会社は、犬のおやつ、ノミ・ダニ製品、ペット栄養などの消耗品カテゴリーで市場シェアを獲得しました。消耗品は現在、ペットセグメントの売上の84%を占めており、これは会社の歴史の中で最も高い比率です。Eコマースはペットセグメントの収益の27%を占めています。

財政状態と今後の見通し

バランスシートは堅実なままです。セントラルガーデンは、Q4の終了時に8億8250万ドルの現金を持ち、長期債務は11億9000万ドルで、総レバレッジ比率は2.8倍となり、同社の3-3.5倍の目標範囲を下回っています。2025会計年度の営業キャッシュフローは3億3250万ドルでした。

2026年度を見据え、経営陣は調整後の1株あたりの利益を少なくとも$2.70と予測しています。この見通しは、マージンの規律、価格戦略、そして生産性の向上が、運賃やインフレの逆風に対処することを前提としています。資本支出は$50-60百万の範囲になると予想されており、革新、生産性、デジタル技術、AI駆動のデータ分析に焦点が当てられています。2026年度第1四半期について、同社は1株あたり10-15セントの利益を見込んでいます。

小売環境はプロモーションが続いていますが、セントラルガーデンの二本柱のアプローチ—コア消費財における市場シェアを拡大しつつマージンを守ることと、戦略的なガーデン投資を実行すること—は、同社がガイダンスに対して成果を上げるためのポジションを確立しています。投資家は、同社が消費者支出の背景を乗り越えつつ、このマージンの拡大を持続できるかどうかを注視すべきです。