ビットコインが$90,000を下回る: 市場の後退がロングタームのテーシスを変えない理由

重要なポイント

• ビットコインは$90,000のラインを下回り、現在の価格は$87.55Kです。
• 2025年の低迷は、小口投資家に保有資産の再評価を促しています
• ビットコインの長期的な価値上昇を支える構造的基盤は維持されています

暗号市場の下降期にパニックに陥る誘惑は本物であり、特にビットコインが心理的な価格レベルを下回るときにはなおさらです。しかし、短期的な変動に執着しすぎることは、投資家をより大きな市場の状況から目を逸らさせることがよくあります。最近の弱さにもかかわらず、この調整が警戒の理由ではないことを示唆するいくつかの説得力のある理由があります。

マクロ流動性サイクルの理解

中央銀行の政策と世界的なマネーサプライのダイナミクスは、ビットコインの中期から長期のパフォーマンスの主要なドライバーとして機能します。「流動性」を金融市場を通じて資本が循環する容易さと考えてください。この指標は、金融政策のスタンスや信用の利用可能性に影響される循環パターンで変動します。

ビットコインは、これらの流動性条件の非常に敏感なバロメーターとして機能します。中央銀行が緩和的な政策を維持するか、信用が拡大する際、リスク資産、特にビットコインは substantial appreciation を経験する傾向があります。米国の金融環境は、今後数四半期にわたり、より大きな緩和へとシフトする準備が整っているように見え、これは歴史的に流動性拡張フェーズの前に起こります。

規律ある投資家が定期的にビットコインを購入する場合、2022年のベアマーケット(のような流動性が制約された期間は、非常に有利なエントリーポイントを示します。流動性サイクルが必然的に変わる中、より厳しい条件下で行われた早期の購入は、特大の利益をもたらします。このパターンはビットコインの歴史の中で何度も繰り返されており、構造的な背景は次の24ヶ月以内に再発することを示唆しています。

ハルビングメカニズム：供給は4年ごとに希少になる

ビットコインに対する長期的な信念は、その埋め込まれた供給ダイナミクスの一部に基づいています。約4年ごとに、ネットワークは新しいビットコインの創出を劇的に減少させる半減期イベントを経ます。この数学的制約は、将来の需要が徐々に小さくなる新しいコインの供給を競うことを意味します。

歴史的記録を考慮してください：2022年12月17日に16,646ドルでビットコインを購入した投資家—前回のベアサイクルの底近くで—は、2025年の控えめなパフォーマンスにもかかわらず、現在、3年間で428%の価値上昇を持つ資産を保有しています。途中の短期的な価格変動は避けられませんが、それらは投資家が実際にポジションを清算するまで理論的な損失に過ぎません。

数年にわたる投資期間を維持するホルダーにとって、中間的なボラティリティは単なるノイズです。半減期サイクルは、短期トレーダーよりも忍耐強い資本ホルダーに体系的に利益をもたらす構造的メカニズムを提供します。

制度的蓄積:長期保有者への供給集中

ビットコインの保有者基盤の構成が根本的に変化しています。政府、公共企業、資産運用会社、上場投資信託は、現在、2100万の総流通供給量の中で、合計で400万以上のBTCを支配しています。

この変化は深い意味を持っています。機関投資家や国家機関は、迅速な利益を求める個人投資家に比べて、はるかに低いボラティリティ感度を示します。主要な保有者は通常、特別な状況下でのみ清算しますが、個人投資家はしばしば下落時に撤退します。

いくつかの政府は、戦略的ビットコイン準備フレームワークの実施について公然と議論しています。これは、ビットコインを主権準備資産に実質的に転換することを意味します。これらの取り組みはまだ実施段階には入っていませんが、実施されると、追加のBTCが長期間にわたって公的流通から除外されます。このサイクルの各反復は、限界買い手に利用可能な供給をさらに絞り込み、数年にわたる見通しで上昇価格圧力を強化します。

冷静でいることの行動的根拠

一時的な指標と本物のトレンド反転を区別することが、成功した長期投資家と反応的なトレーダーを分けます。$90,000を下回る後退は、壊れたファンダメンタルズの証拠ではなく、一時的な中継地点を示しています。

ビットコインの長期的な価値上昇を支えるメカニズム—半減期からの供給の希少性、拡大する機関投資家の所有、周期的な流動性パターン—は構造的に変わっていません。マクロ政策環境は一夜にして変わるのではなく、徐々にシフトします。また、ビットコインは複数の流動性サイクルにおける実績を示しており、その回復力を証明しています。

価格水準にかかわらずビットコインを体系的に積み立てている人々にとって、現在の弱さは次の流動性拡張が避けられない前に有利なバリュエーションで追加するための別の機会を示しています。