カナダ株式が貿易緊張と政策の不確実性をナビゲートする中、BoC金利決定が迫る

カナダの株式市場は火曜日に控えめな楽観を示し、0.24%上昇しました。投資家は今週展開される重要な金利発表に備えています。S&P/TSX総合指数は74.40ポイント上昇し、31,244.37で取引を終えました。市場参加者はカナダ銀行の通貨政策指針とその後の米連邦準備制度の手続きに向けて戦略的にポジショニングを行っています。

カナダの金利発表: 何が待っているのか?

カナダ銀行の金利発表に対する中央の焦点は水曜日に予定されているカナダの決定にしっかりと置かれています。33人の経済学者へのロイター調査から導き出された市場のコンセンサスは、2.25％の金利安定を指し示しています。この水準は、BoCの10月29日の動き以来維持されています。ティフ・マクレム総裁とキャロリン・ロジャーズ上級副総裁が記者会見を指揮し、カナダの経済の軌道が銀行の2026年の金利見通しにどのように影響を与えるかについての重要な洞察を提供します。

これは、過去17ヶ月間で9回目の金利引き下げを表すもので、長期にわたる通貨政策の引き締めに続くものです。経済学者たちは、2026年を通じてさらなる引き下げはないと広く予想しており、これは持続的なインフレ圧力と、攻撃的な政策緩和に対する期待を和らげた予想外に堅調な労働市場を反映しています。

関税の逆風: 市場を形作る見えない手

火曜日の表面的な上昇の背後には、米国の貿易政策に対する懸念が高まっています。トランプのカナダの輸出に対する35%の関税体制は感情に影を落とし続けており、新たな農産物輸入に対する脅威が迫っています。政権の最新の$12 億ドルの農家支援パッケージは、インドからの米輸入やカナダからの肥料の出荷に対する潜在的な課税についての言説とともに発表されました。これは、保護主義的措置が流動的な政策ツールであることを思い出させるものです。

貿易交渉はカナダとの間で完全に停滞しているが、米国とインドの当局者間の議論は進展なしに続いている。来年のカナダ・アメリカ・メキシコ協定の更新が迫っており、トランプが米国の利益に有利な条件を撤回または書き換える可能性についての憶測があり、さらなる不確実性をもたらしている。カナダの企業はCUSMAの規定を活用することで関税の衝撃を部分的に吸収しているが、その回避策には構造的リスクが伴っている。

セクターのパフォーマンスと株式特有のアクション

素材は火曜日の上昇銘柄の中で1.97%の急増を記録し、次にヘルスケア(1.23%)、金融(0.42%)、IT(0.26%)が続きました。パナアメリカンシルバー社は11.07%急騰し、アヤゴールドアンドシルバー社とファーストマジェスティックシルバー社はそれぞれ7.47%と7.18%上昇し、不確実性の中で貴金属の安全資産としての魅力を反映しています。

下落銘柄の中で、エネルギーが1.14%と最も大きな損失を被り、パラマウント・リソース社が4.29%下落し、アドバンテージ・オイル＆ガス社が4.04%下落しました。通信サービス、消費者裁量、そして工業株も後退しました。

企業の収益が明るい兆しを提供

Groupe Dynamiteは、純利益がC$81.505百万(C$0.71であるというサプライズを提供し)、売上は前年同期比40.3%増のC$362.970百万に急増しました。会社は、特別配当としてC$2.30を12月29日に支払うことを宣言し、変動の激しいマクロ経済状況の中で株主に具体的なリターンを提供しています。

通貨政策のシグナル、貿易摩擦、そして収益の回復力の相互作用が、カナダの金利発表イベントに向けて、そしてその先の市場の方向性を定義する可能性が高い。