ブル vs ベア: なぜ一方はあなたの利益を食いつぶし、もう一方は救済を提供するのか

ウォールストリートが市場の動きを表現するために動物を使う理由を考えたことがありますか？S&P 500が2ヶ月で20％以上上昇した場合、トレーダーはそれを強気市場と呼びます。20％以上下落した場合、それは弱気市場—強気市場の条件とは反対です。しかし、これらの用語には単なる方向性の取引以上の意味があります。それは根本的に異なる投資家の心理と富のダイナミクスを表しています。

強気市場：楽観主義がリターンを生む時

強気市場は単に価格が上昇するだけのものではありません。これは、株式の大多数が長期間にわたって上昇する持続的な上昇傾向です。米国証券取引委員会は、広範な市場指数が少なくとも2か月間で20%以上上昇することを正式に定義しています。しかし、強気の本当の力を生み出すのは、その背後にある心理です。

資産価値が上昇すると—住宅、株式、または暗号通貨のいずれであっても—消費者はより裕福に感じ、自由に消費します。経済学者はこれを「富の効果」と呼びます。その消費がビジネス成長を促進し、さらなる株価上昇を引き起こし、好循環を生み出します。強気市場は通常、経済の拡大と本物の楽観主義を伴います。

興味深いことに、強気市場は均一である必要はありません。S&P 500の11セクターの中では、テクノロジーセクターが上昇している一方で、ユーティリティが低迷していることがあります。賢い投資家は、広範な市場がつまずいている時でも、これらのセクターの強気市場を特定する方法を学びます。

ベアマーケット: 強気市場の繁栄の反対

ベアマーケットは、強気市場の条件とは正反対のものであり、株価が20％以上ドロップし、経済の悲観主義と消費者支出の減少をもたらします。この下落サイクルは自己を助長することがあります。恐れた投資家は株式から資金を引き出し、価格をさらに下げ、それがさらなるパニック売りを引き起こします。

歴史は、どれほど厳しい弱気市場が起こり得るかを示しています。大不況(2008-2009)の間、S&P 500は50%以上も暴落しました。大恐慌は壊滅的で、驚くべき83%の減少を記録しました。最近では、2020年2月から3月にかけて、市場は数日で30%以上も下落しました—記録上最も速い減少です。しかし、その後の出来事は誰もが驚かせました：わずか33取引日で、市場は完全に反転し、S&P 500の歴史上最も短い弱気市場を記録しました。

ベアマーケットは、修正(10-20%の下落)とは、厳しさと心理において異なります。修正中は、痛みは管理可能です。真のベアマーケットでは、恐怖が支配します。

ブルズがロングゲームに勝つ

1928年以降、S&P 500は26回のドロップ市場と27回の強気市場を経験してきました。しかし、強気市場が決定的に勝利しました。平均的な強気市場は約3年間続き、ドロップ市場は平均してわずか10ヶ月です。さらに重要なのは、強気市場の利益はドロップ市場の損失を大きく上回ることです。

この歴史的なパターンは重要な真実を明らかにします：定期的な投資は市場タイミングに勝ります。弱気市場の底でパニック売りをする投資家は、その後の急上昇を逃してしまいます。強気市場のピークで貪欲になり、大量に購入する人々は、反対の強気市場の状況が戻ったときに打撃を受けます。解決策は？一貫して貢献することです—毎週または毎月—リターンを平滑化し、下落時に割引株を確保します。

これがあなたのポートフォリオにとって何を意味するのか

もしあなたが本当の長期投資家なら、強気市場と弱気市場はただのノイズです。歴史的な上昇トレンドは数十年にわたって支配します。感情的なトレーダーは壊滅的な目に遭い、忍耐強い投資家は繁栄します。

重要なルール：自分の時間軸を戦略に合わせること。数年以内にお金が必要な場合、株式はあまりにもリスクが高い。退職まで20年以上ある場合、弱気市場は機会であり、災害ではない。

最悪の金融ミスは、投資家が計画を放棄する時に起こります—強気市場での高揚感を追いかけたり、弱気市場でのパニック売りをしたりすることです。規律を守り、リスク許容度を念頭に置いていれば、避けられない強気-弱気サイクルはあなたに有利に働きます。