#美联储政策 連邦準備制度（FED）の今夜の決議は転換点になるでしょう。金利引き下げはほぼ確実ですが、重要なのはパウエルが2026年の道筋についてどう語るかです——現時点のシグナルから見ると、タカ派の基調が確立されており、地域連邦準備銀行の総裁の中にはブレーキを踏んでいる人が少なくありません。

私は二つのデータに重点を置いています。一つは新しいドットプロットが利下げ期待の引き下げを示すかどうか、もう一つは政策声明の中で"今後の利下げの可能性"に関する表現です。もし表現が"適度な利下げ"から"状況に応じて"に変わるなら、市場の利下げ期待は再評価される必要があることを意味します。

チェーン上の観点から見ると、BTCとSOLのこの上昇は主に感情面の解放によるものであり、職の空き情報の増加とハサットの好意的な発言がリスク嗜好を刺激しました。しかし、この反発の持続性は午前3時以降の政策のトーンに依存します。もし連邦準備制度（FED）が本当にタカ派に転じれば、流動性引き締めの予想が再びリスク資産の評価を押し下げることになるため、大口資金の出入りを密接に追跡する必要があります。

Ethenaの4億4300万ドルのENA引き出しは注目に値します。大規模な流動性は通常、機関がポジションを調整していることを示唆します。今の問題は、これは政策の引き締めに備えているのか、それとも単なる定期的な流動性管理なのかということです。会議後の24時間のオンチェーンデータが答えを示すでしょう。