ファンドストラットがビットコインの見通しに関する議論に言及: 異なるフレームワーク、異なるクライアント

その論争は、異なる目的のために行われたコメントの比較から生じました：ショーン・ファレルの防御的なポートフォリオレベルのリスク管理フレームワークとトム・リーの長期的なマクロおよび流動性サイクルの視点との比較です。

ファレルの2026年上半期に対する慎重な姿勢は、評価、フロー、下振れリスクに焦点を当てており、ビットコインの長期的な採用や構造的役割に対する弱気の見方ではない。

Fundstratは、複数のアナリストが異なる投資家プロファイルに対応するために独立して活動していることを強調しましたが、それでもビットコインとイーサリアムが長期的に史上最高値に挑戦する可能性があると広く期待しています。

ファンドストラットの幹部は、ビットコインの見通しに関する明らかな意見の相違は、対立する予測ではなく、異なる分析フレームワークとクライアントの要求を反映していると明言しました。短期的なリスク管理の見解が、長期的な強気な構造的期待と共存しているのです。

週末に、投資リサーチ会社ファンドストラットのアナリストがビットコインの価格見通しについて相反する見解を示したかどうかについて、ソーシャルメディア上で議論が激化しました。これに対し、共同創設者のトム・リーや他の幹部からの反応がありました。リーの発言は、異なる視点に対してより微妙な読み方を求める説明と一致しているように見えました。

この議論は、「ハイゼンベルク」として知られるXユーザー(@Mr_Derivatives)が2つのスクリーンショットを共有したことから始まりました。彼はそれがFundstratの上級メンバーがビットコインの見通しをどのように考えているかの明確な違いを示していると主張しました。Fundstratのデジタル資産戦略責任者ショーン・ファレルからのコメントは、ビットコインが2026年の上半期にUSD 60,000–65,000の範囲に後退するという基本シナリオを概説しました。一方、トム・リーの最近の公のコメントは、ビットコインが2026年の初めに新しい最高値に達する可能性があることを示唆しています。

ファンドストラットのデジタル資産戦略責任者、ショーン・ファレルは、$BTC を基準ケースとして、2026年上半期を示しています。

ファンドストラットの責任者トム・リーは、$60k からATHまで、2026年1月末までに20万ドルに達する可能性があると述べています。

これらの資金が互いに矛盾するのは普通ですか？

正直な質問です。pic.twitter.com/KETNygLEtu

— ハイゼンベルク $BTC @Mr_Derivatives( 2025年12月20日

この対比はすぐにX上で注目を集め、ユーザーたちはファンドストラットが一貫性を欠いているのか、クライアントに対して不明瞭な投資ガイダンスを提供しているのかを疑問視しました。それに対して、ファンドストラットのクライアントである「カッシアン」と名乗るXユーザーは、この論争が誤解を招くものであると主張しました。カッシアンは、同社の異なる上級幹部が異なる任務に責任を持っており、全員が単一の統一された予測から話しているわけではないと述べました。彼らの見解は、長期的なマクロ判断、ポートフォリオレベルのリスク管理、技術分析にそれぞれ焦点を当てています。

カッシアンによると、ファレルのコメントは、ビットコインに対する長期的な弱気姿勢ではなく、引き下げリスク、資本フロー、コストベースに焦点を当てたより防御的なポジショニングフレームワークを反映している。カッシアンは、ファレルがリスク管理の理由からファンドストラットのモデルポートフォリオにおける暗号資産の配分を確かに減少させたが、2026年初頭を超えた長期的な採用トレンドについては前向きであることを指摘した。

対照的に、リーの役割は、マクロ流動性サイクルや市場の構造的変化により焦点を当てていると説明されており、機関の採用や上場投資商品)ETPs(がビットコインの伝統的な4年サイクルを変えているという見解が含まれています。この記事では、テクニカルアナリストのマーク・ニュートンも独立して活動しており、マクロの物語ではなくチャート構造に基づいて完全に見解を持っていることも指摘されています。

ファンドストラットの返答

イーサリアムの財団会社ビットマインの会長でもあるトム・リーは、Xに登場し、カッシアンの説明を支持し、シンプルに「よく言った」と返答しました。

よく述べられた@ConvexDispatch 👌

— Thomas )Tom( Lee )not drummer( FSInsight.com )@fundstrat( 2025年12月20日

ショーン・ファレルはその後、自己の見解が誤解されたと述べ、論争に対処しました。彼は、ファンドストラットが異なる分析フレームワークと時間軸を使用する複数のアナリストを集めて、単一の統一した市場予測を提供するのではなく、異なるタイプの投資家の目的に応じてサービスを提供していることを強調しました。

ファレルは、彼の研究と投資推奨が主により高い暗号資産の配分とより積極的な管理戦略を持つポートフォリオを対象としており、コアの目標は市場サイクルにわたる動的調整とリバランスを通じてリスクを管理し、長期的なパフォーマンスを向上させることにあると説明しました。それに対して、トム・リーの研究は、ビットコインとイーサリアムを比較的小さな比率)約1%から5%(で割り当てる大規模な資産運用者によりオリエンテッドであり、したがってマクロトレンドのより長期的で構造的な見方を取る必要があります。

1/ 暗号市場は、以下の投稿に対する反応から判断すると、市場サイクルの怒りの段階に入っている可能性があります。

しかし、なぜこれが@fundstratプロセスの誤解であり、なぜあなたが最初の言葉を得るべきかを説明させてください。 pic.twitter.com/AsShjrVgzI

— Sean Farrell )@SeanMFarrell( 2025年12月20日

ファレルは彼の立場を再確認する

ファレルは、2026年上半期に対する彼の慎重な見解が、短期から中期のリスク管理の考慮を反映しているものであり、暗号資産に対する悲観的な長期的展望へのシフトではないことを強調しました。

彼は述べた：「市場は現在、最良のシナリオに近いものを織り込んでいるが、高利回りクレジットスプレッドの逼迫した環境と低いクロスアセットのボラティリティの中でリスクが残っている—政府の閉鎖、貿易の混乱、AI資本支出に関する不確実性、そして連邦準備制度理事会の議長の交代など。」

ファレルは、短期的な資金の流れも混在しており、ビットコインは特に安くも高くもない評価の範囲にあると付け加えました。長期的には、主要なブローカーチャンネルが徐々に稼働するにつれて、ビットコインETFへの需要が改善することが期待されています。しかし、短期的には、ビットコインは早期保有者の売却、マイナーの清算、戦略)MSTR(のMSCIインデックスからの除外の可能性、そしてファンドの償還からの圧力に直面しています。彼の基本的なシナリオは、「年初に初期のラリーがあり、その後、前半にもう一度後退し、年末前により魅力的な投資機会を生む」というものです。

彼は書いた：「もし私が間違っているのなら、トレンドのブレイクアウト、より強いフロー、モメンタム、または明確なカタリストといった確認信号を待つ方が良い。暗号市場は反射的であり、私の目的のためには、「ノーマンズランド」での忍耐が重要だ。」

彼は、ビットコインとイーサリアムが年末までに過去最高値に挑戦する可能性があるとまだ期待していると結論づけ、従来の4年周期が終わりを迎え、今後の弱気市場はより短く、下落幅もより穏やかになるかもしれないと示唆しました。

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〈Fundstratがビットコインの展望に関する議論に対処：異なるフレームワーク、異なるクライアント〉この文章は最初に《CoinRank》に掲載されました。