#市场观察 マクロ流動性レポートが発表されましたが、データは確かに楽観的ではありません。TGAは9350億ドルの高水準を維持し続けており、銀行預金のトレンドは下落しています。DXYは100.55で安定し、強いドルを確立しています——これらはすべて同じ信号を発信しています：市場は明らかに資金引き締めの状態にあります。

項目ごとの得点：TGAと準備金はそれぞれ-1、DXYは-1、信用比率HYG/LQDは約0.721で-1です。総合得点は-4、流動性信号は引き続き赤です。

重要な点は、RRPがほぼゼロになっていることで、これは市場が流動性ショックに対処するためのバッファを失ったことを意味します。さらに、強いドルの抑圧が加わり、リスク資産は現在非常に友好的でない評価環境にあります。財務省のTGAが大規模な支出を開始しない限り、市場の「水不足」の状態は改善しにくいでしょう。

高流動性に依存する銘柄にとって、現段階では慎重さが必要です。このような緊張した状況下では、市場のネガティブニュースに対する耐性が著しく弱まるため、どんな小さな動きもボラティリティを拡大させる可能性があります。TGAの動向と準備金水位の変化を引き続き観察することが、流動性の転換点を判断するための核心指標です。