Verizon Communications Inc. (VZ)は、過去6ヶ月間にわたり適度な逆風に直面し、6.2%の減少を記録しました。一方、広範なワイヤレスナショナル業界は9.4%収縮しています。Zacksコンピュータ&テクノロジーセクターおよびS&P 500の両方を下回っているにもかかわらず、Verizonは実際には多くの競合他社よりも良い立場を維持しています。AT&Tの株価は7.9%ドロップし、T-Mobile USは急落して11.7%下落し、Verizonの相対的な安定性が通信分野におけるより防御的なプレーヤーとしての地位を反映していることを示しています。
アメリカの通信市場は依然として激しい競争が繰り広げられており、Verizon、AT&T、T-Mobile、Comcastが市場シェアを獲得するためにネットワークインフラを積極的に拡大しています。この飽和したワイヤレス市場における軍拡競争は、重要なマージン圧力を生み出しています。Verizonにとって、特にビジネスセグメントにおいてその課題は深刻で、Q3の収益は71.4億ドルに達し、前年同期比で2.8%減少し、アナリストの予測である73億ドルを下回りました。
根本的な問題は、企業および公共部門の需要が鈍化していることに起因しており、マクロ経済の不確実性が顧客の支出を抑制させています。さらに、Verizonの積極的なプロモーション戦略、特にmyPlanとmyHomeサービスに対する3年間の価格固定保証は、顧客を引き付け、維持することを目的としていますが、マージン圧縮のコストがかかります。会社は本質的に短期的な収益性を長期的な顧客ロイヤルティと市場シェアの獲得と引き換えにしています。
明るい話題として、Verizonのコンシューマーセグメントは順調に推移しています。第3四半期の収益は前年同期比で2.9％増加し、261億ドルに達しました。これは、堅調な無線機器およびサービスの販売によるものです。同社の無線小売のポストペイド解約率は1.12％で、顧客の維持が健康であることを示しています。また、30万6千のブロードバンドの純増加は、ますます価値が高まるファイバー・トゥ・ホーム市場での勢いを示しています。
フロンティア・コミュニケーションズの買収は、ベライゾンの長期戦略において重要な瞬間を表しています。フロンティアのファイバーネットワークをFiosインフラに統合することで、ベライゾンは顧客の離脱を大幅に削減し、米国全体で新たな収益源を開拓する位置に自らを置いています。
最近の契約獲得は、Verizon Businessが転機を迎えている可能性を示唆しています。AWSとの高容量・低遅延のファイバーインフラを提供する契約、大手スポーツ団体向けの100G光リングの展開、KPMGのようなフォortune 500企業での5G導入を含む著名なパートナーシップは、企業分野における再活性化を示しています。これらの勝利は、このセグメントが収縮から回復へと移行していることを示唆しています。
評価の観点から見ると、Verizonは8.52のフォワード価格収益率で取引されており、業界平均の12.25を大幅に下回っており、価値を重視する投資家にとっての潜在的な上昇を示唆しています。2025年の利益予測は安定しているものの、2026年の予測は0.81%減少し、1株あたり$4.89となっています。これは短期的な慎重さを反映した穏やかな減少です。
ザックス・インベストメント・リサーチは、ベライゾンをランク#3 (ホールド)と評価し、同社のバランスの取れたリスク・リワードプロファイルを認めています。ビジネスセグメントの弱さや競争圧力が依然として逆風となっていますが、ファイバー拡張イニシアティブや企業顧客の獲得増加は、長期的な重要な原動力を示しています。米国の通信市場は非常に競争が激しいですが、ベライゾンの防御的なポジショニングと戦略的なファイバー投資は、現在の課題を乗り越え、将来の成長に向けてのポジショニングができることを示唆しています。
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ベライゾン株は過小評価されているのか？米国市場の最新のパフォーマンスが示すもの
Verizon Communications Inc. (VZ)は、過去6ヶ月間にわたり適度な逆風に直面し、6.2%の減少を記録しました。一方、広範なワイヤレスナショナル業界は9.4%収縮しています。Zacksコンピュータ&テクノロジーセクターおよびS&P 500の両方を下回っているにもかかわらず、Verizonは実際には多くの競合他社よりも良い立場を維持しています。AT&Tの株価は7.9%ドロップし、T-Mobile USは急落して11.7%下落し、Verizonの相対的な安定性が通信分野におけるより防御的なプレーヤーとしての地位を反映していることを示しています。
競争が激化する中、ビジネスセグメントがつまずく
アメリカの通信市場は依然として激しい競争が繰り広げられており、Verizon、AT&T、T-Mobile、Comcastが市場シェアを獲得するためにネットワークインフラを積極的に拡大しています。この飽和したワイヤレス市場における軍拡競争は、重要なマージン圧力を生み出しています。Verizonにとって、特にビジネスセグメントにおいてその課題は深刻で、Q3の収益は71.4億ドルに達し、前年同期比で2.8%減少し、アナリストの予測である73億ドルを下回りました。
根本的な問題は、企業および公共部門の需要が鈍化していることに起因しており、マクロ経済の不確実性が顧客の支出を抑制させています。さらに、Verizonの積極的なプロモーション戦略、特にmyPlanとmyHomeサービスに対する3年間の価格固定保証は、顧客を引き付け、維持することを目的としていますが、マージン圧縮のコストがかかります。会社は本質的に短期的な収益性を長期的な顧客ロイヤルティと市場シェアの獲得と引き換えにしています。
成長エンジンが稼働中：消費者の強さとファイバーの勢い
明るい話題として、Verizonのコンシューマーセグメントは順調に推移しています。第3四半期の収益は前年同期比で2.9％増加し、261億ドルに達しました。これは、堅調な無線機器およびサービスの販売によるものです。同社の無線小売のポストペイド解約率は1.12％で、顧客の維持が健康であることを示しています。また、30万6千のブロードバンドの純増加は、ますます価値が高まるファイバー・トゥ・ホーム市場での勢いを示しています。
フロンティア・コミュニケーションズの買収は、ベライゾンの長期戦略において重要な瞬間を表しています。フロンティアのファイバーネットワークをFiosインフラに統合することで、ベライゾンは顧客の離脱を大幅に削減し、米国全体で新たな収益源を開拓する位置に自らを置いています。
ビジネスセグメントは安定化の兆しを見せている
最近の契約獲得は、Verizon Businessが転機を迎えている可能性を示唆しています。AWSとの高容量・低遅延のファイバーインフラを提供する契約、大手スポーツ団体向けの100G光リングの展開、KPMGのようなフォortune 500企業での5G導入を含む著名なパートナーシップは、企業分野における再活性化を示しています。これらの勝利は、このセグメントが収縮から回復へと移行していることを示唆しています。
バリュエーションと見通し
評価の観点から見ると、Verizonは8.52のフォワード価格収益率で取引されており、業界平均の12.25を大幅に下回っており、価値を重視する投資家にとっての潜在的な上昇を示唆しています。2025年の利益予測は安定しているものの、2026年の予測は0.81%減少し、1株あたり$4.89となっています。これは短期的な慎重さを反映した穏やかな減少です。
ザックス・インベストメント・リサーチは、ベライゾンをランク#3 (ホールド)と評価し、同社のバランスの取れたリスク・リワードプロファイルを認めています。ビジネスセグメントの弱さや競争圧力が依然として逆風となっていますが、ファイバー拡張イニシアティブや企業顧客の獲得増加は、長期的な重要な原動力を示しています。米国の通信市場は非常に競争が激しいですが、ベライゾンの防御的なポジショニングと戦略的なファイバー投資は、現在の課題を乗り越え、将来の成長に向けてのポジショニングができることを示唆しています。