ポートフォリオに追加する価値のある5つの過小評価された株式：価格対簿価戦略の深掘り

なぜ価格対簿価があなたが思っている以上に重要なのか

ポートフォリオのために株式を評価する際、いくつかの指標が注目を集めます。しかし、価格対帳簿(P/B)比率は、静かに価格が低い証券を特定するための最も信頼できるツールの1つとなっています。より一般的に引用される指標とは異なり、P/B比率は、企業の時価総額をその総帳簿価値で割ることによって導出され、投資家がバランスシート上の企業資産の各ドルに対して実際に支払っている金額を明らかにする、シンプルな視点を提供します。

数学は簡単です：P/B比率が1.0未満であることは、市場が株式をその有形資産の価値よりも低く評価していることを示唆しています。これは、この指標を他のファンダメンタルな強さの指標と組み合わせる価値志向の投資家にとって、魅力的な機会を提供します。

ブックバリューの理解：P/B分析の基礎

特定の機会に飛び込む前に、「簿価」が実際に何を表すのかを理解することが重要です。実際的には、簿価は総会社資産からすべての未払い負債を引いたものであり、基本的には会社が明日清算された場合に株主が理論的に受け取ることになる金額です。この数値は貸借対照表に表示され、多くの会社においては株主資本に近似します。

重要な注意点：無形資産や知的財産は、ビジネスモデルに応じてこの計算から除外されるべき場合があります。 substantial physical assets を持つ工業製造業者や金融機関にとって、簿価は特に重要です。 tangible assets が最小限の技術重視のビジネスにとっては、この指標はより慎重な解釈を必要とします。

P/B比率の解読：安価がバargainになるとき

P/B比率が1.0未満の株式は、帳簿価値に対して割引価格で資産を取得していることを示します。逆に、1.0を超える比率は、強い成長見通しによって正当化されるかもしれませんし、そうでないかもしれませんが、プレミアムを支払っていることを示します。

重要な区別: 低P/B比率は自動的に「購入」を意味するわけではありません。一部の企業は、正当な理由から安く取引されていることがあります：資産収益の低下、根本的な悪化、または過大評価されたバランスシートの価値。投資家は、低評価が根本的な悪化ではなく、一時的な市場の悲観を反映していることを確認しなければなりません。

逆に、企業が買収ターゲットとして位置づけられているか、資産収益率が優れている場合、プレミアム評価 (P/B > 1.0) が妥当である可能性があります。

実用的な制限: P/B指標は、銀行、保険、製造業などの資本集約型産業で優れた効果を発揮しますが、無形資産がバランスシートを支配するR&D集約型企業、サービス提供者、または substantial debt を抱える企業にはあまり信頼性がありません。資本を投入する前に、P/Bの結果を価格対利益、価格対売上、負債対資本比率と照らし合わせることが常に重要です。

スクリーニング基準: これらの5つの株がどのように浮上したか

魅力的な機会を特定するために、厳格なフィルタリングを適用しました。

• 業界中央値未満のP/B: 株式は同業他社の平均を下回って取引される必要があり、真の相対的過小評価を示しています。
• 業界中央値以下のP/S: 売上高対売上高のフィルタリングにより、収益倍数が膨らまないようにします
• P/E (フォワード推定) 業界中央値を下回る: 収益倍率は現在の評価を正当化する必要があります
• PEG比率1.0未満: この重要なフィルターは、評価を成長の見通しに結びつけ、より早い成長のために少ない金額を支払う株を特定します。
• 最低株価: $5以上のフロアは十分な流動性を確保します
• 取引量: 20日間の平均取引量が100,000株を超えることで、実行能力が保証されます
• 品質評価: Zacksランク#1-2とバリュースコアAまたはBの組み合わせは、市場状況に関係なくアウトパフォームする株を特定します。

五つの証券がこれらの厳格な基準を満たす

CVSヘルス (CVS): ロードアイランド州ウーンソケットから運営されているCVSヘルスは、予防医療、小売薬局、臨床サービスを通じて患者にサービスを提供する統合薬局革新プラットフォームへと進化しました。同社はZacksランク#2の評価を持ち、Aのバリュースコアを獲得しています。アナリストは、今後3〜5年で11.4%のEPS成長を予測しています。現在の評価は、大幅な価値上昇の可能性を示唆しています。

シグネット・ジュエラーズ (SIG): バミューダに本社を置くこの小売業者は、北米および英国諸島においてダイヤモンドジュエリーと高級時計セグメントを支配しています。シグネットは複数のバナーの下で営業しており、ダイヤモンドジュエリー小売における市場リーダーシップを維持しています。同社はザックスランク#2およびバリュースコアAを示しており、12.2%の中期EPS成長が予測されています。控えめなバリュエーションと実行能力の組み合わせは、魅力的なリスク・リワードダイナミクスを示唆しています。

KB金融グループ (KB): この韓国の商業銀行は、個人、中小企業、そして中堅企業に対して信用、預金、金融サービスを提供しています。KB金融は、地域市場での強力なポジショニングを維持しつつ、資産管理に多様化しています。この機関は、ザックスランク#2およびバリュースコアBを持ち、アナリストは今後数年間で12.33%のEPS成長を予測しています。

アフィリエイテッド・マネージャーズ・グループ (AMG): マサチューセッツ州に本社を置くAMGは、数百の提携資産運用会社に対する株式持分を持つグローバルな投資マネージャーとして機能しています。そのポートフォリオは、株式(、グローバル、国際、新興市場)、国内戦略、およびオルタナティブ/固定収入商品を含む500以上の投資商品で構成されています。AMGはZacksランク#2とバリュー・スコアAを達成し、14.2%の中期EPS成長の最も強力な予測成長プロファイルを誇っています。

PagSeguro Digital (PAGS): サンパウロを拠点に、PagSeguroはブラジルおよび選定された国際市場のマイクロ商人や中小企業向けにフィンテックインフラを提供しています。このプラットフォームは、銀行口座を持たない層向けにデジタル決済ソリューション、POSシステム、プリペイドカードサービスを提供しています。PAGSは、Zacks Rank #1 (強い買い)およびAのバリュースコアを持ち、11.3%の予測EPS成長を誇ります。

進むべき道

控えめなバリュエーション、質の高いファンダメンタル、成長の触媒が結集して、今日の市場において稀な機会を創出しています。これらの5つの証券は、厳しい基準を満たす候補の一部に過ぎません。洗練された投資家は、資本を配分する前に、キャッシュフローの生成、バランスシートの強さ、競争力の位置づけを調査する追加のデューデリジェンスを行うべきです。