IOSG創業パートナー：現在はブル・マーケットのピークではなく、機関投資家のポジション構築期であり、2026年上半期の市場に期待しています。

12月21日、IOSG創設パートナーのJocyはSNSで「2025年は暗号資産市場にとって最も暗い年であり、機関時代の夜明けでもあります。これは市場構造の根本的な変化であり、大多数の人々は旧サイクルのロジックで新時代を見ています。2025年の暗号資産市場の復盤では、個人投資家の投機から機関の配置へのパラダイムシフトが見られます。コアデータでは機関の保有は24%、個人投資家は66%退場し、暗号資産市場の換手が完了しました。BTCは2025年に5.4%下落しましたが、その期間中に126,080ドルの歴史的な新高値を記録しました。市場の主導権は個人投資家から機関に移りました。機関は「高位」での建倉を続けていますが、彼らが見ているのは価格ではなくサイクルです。個人投資家は売却し、機関は買い進めています。現在は「ブル・マーケットのトップ」ではなく、「機関の建倉期」です。2026年11月には中間選挙があります。歴史的な規則は「選挙年政策先行」であるため、投資ロジックは：2026年上半期は政策の蜜月期、機関の配置を期待し、好調な市場を見込むべきです；2026年下半期は政治的不確実性が高まり、変動が大きくなります。しかし、依然として連邦準備制度（FED）の政策、ドルの強さ、市場構造に関する法案の遅延の可能性、LTHが引き続き売却し、中間選挙の結果が不確実であるなどのリスクがあります。しかし、リスクの裏側には機会があります。皆が悲観的な時こそ、最良の配置時期であることが多いです。短期(3-6ヶ月)：8.7万-9.5万ドルの範囲での震荡、機関は建倉を続けます。中期(2026年上半期)：政策と機関の二重駆動、目標は12万-15万ドル。長期(2026年下半期)：変動が大きくなり、選挙結果と政策の継続性を見ます。これは周期のトップではなく、新しい周期の起点です。2025年は暗号資産市場の機関化プロセスの加速を示しています。BTCの年間リターンはマイナスですが、ETF投資家は強力なHODLのたくましさを示しています。2025年は一見暗号資産市場が最悪ですが、実際には：最大規模の供給の換手、最強の機関の配置意欲、最も明確な政策支援、最も広範なインフラの整備が見られます。価格は5%下落しましたが、ETFには250億ドルが流入し、2026年上半期の市場を楽観視しています。2026年の重要な注目点には：市場構造法案の立法進展、戦略的ビットコイン準備の拡大の可能性、中間選挙後の政策の継続性が含まれます。長期的には、ETFインフラの整備と規制の明確化が次の上昇に向けた基盤を築きます。市場構造が根本的に変わると、旧評価ロジックは無効になり、新しい価格決定権が再構築されます。