ベナーサイクル：なぜ暗号通貨トレーダーはこの150年前の理論を無視すべきでないのか

多くのトレーダーが複雑なテクニカル指標や人工知能に頼る一方で、彼らはしばしば150年以上機能している驚くほど効果的な予測手法を見落としています。それがベナーサイクルです。この理論は19世紀にサミュエル・ベナーによって開発され、現代の暗号通貨市場にまさにぴったりのように思えます。しかし、なぜそうなのでしょうか？

繰り返される市場パターンの背後にある隠された論理

金融のパニック、繁栄、衰退—これら三つの状態は歴史上、驚くほど規則的に繰り返されてきました。ベナーサイクルは、シンプルながら深遠な観察に基づいています：市場は人間の行動に密接に結びついた心理的サイクルに従うということです。アメリカの農場主で起業家のサミュエル・ベナーは、このパターンを経済の教科書ではなく、個人的な財政的冒険を通じて発見しました。

ベナーは収穫失敗や経済危機による大きな資産喪失を経験した後、これらの繰り返される危機の原因を解明しようと努めました。彼が見出したのは、過熱、崩壊、回復の自己繰り返しのリズムでした。彼の観察は1875年に画期的な著作『Benner’s Prophecies of Future Ups and Downs in Prices』として発表され、市場理解の全く新しい基盤を築きました。

三本柱のシステム：ベナーサイクルの仕組み

ベナーサイクルは、異なる期間で繰り返される三つのフェーズに分かれています。

パニックフェーズ (A-年)： この重要な年には金融危機や市場のパニックが発生します。ベナーは、これらの出来事が予測可能なパターンで起こることを認識しました—およそ18〜20年ごとにパニックが戻ってきます。彼は1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年などの年を例として挙げました。これらのフェーズは、突然の資産喪失、信頼喪失、そして非合理的な恐怖によって特徴付けられます。

売りのピーク (B-年)： これは、極端な熱狂の年で、市場がピークに達し、価格が過剰に見える時期です。投資家は過剰に溺れ、評価は膨らみ、市場は心理的に最高潮にあります。ベナーは1926年、1945年、1962年、1980年、2007年などをこの売りのピークと特定しました。これらの年にポジションを手放すことで、大きな利益を得ることが可能です。

買いのチャンス (C-年)： これらは長期投資家にとっての金鉱です。1931年、1942年、1958年、1985年、2012年などの年には価格が最も低いポイントに達しました。株式、不動産、コモディティなどの資産は手頃な価格となり、これらのフェーズで蓄積すれば、後に大きな利益を得ることができます。

農産物からビットコインへ：普遍的な適用性

もともとベナーの研究は、豚肉、トウモロコシ、鉄鋼などの農産物に焦点を当てていました。しかし、そのエレガントなシンプルさにより、後にトレーダーやアナリストはベナーサイクルをあらゆる資産クラスに適用できることを発見しました—株式、債券、コモディティ、そして今や暗号通貨も。心理学は同じままであり、豚肉の価格やビットコインの予測に関係なく適用可能です。

ベナーサイクルと暗号通貨：完璧な適合

暗号通貨市場は、まさにベナーサイクルに適していると言えます。ビットコインやイーサリアムは、極端な感情のサイクルに従います—熱狂的な興奮のフェーズと絶望の期間が交互に訪れます。この感情のボラティリティは非合理的ではなく、パターンに従っています。

2019年を例にとると、市場は実際に調整を経験し、これはその年のベナーのパニック予測と完璧に一致しました。将来的に目を向けると、ベナーサイクルは2026年が繁栄と高評価の年になる可能性を示唆しています—1926年、1945年、2007年に似て。

暗号トレーダーにとって、これは具体的な取引戦略をもたらします：B-年にはポジションを意図的に縮小して利益を確保し、C-年には恐怖が最も大きく、価格が最も低いときに積極的に蓄積することです。

なぜこの古い枠組みが今もなお機能するのか

その理由は簡単です：人間の心理は変わっていないからです。欲望と恐怖が市場を動かし続けています—昔も今も。技術は進化し、プラットフォームも変わるかもしれませんが、根本的なドライバーは変わりません。ベナーサイクルは、これらの永遠の人間の弱点と強さの数式化にほかなりません。

ビットコイン保有者やイーサリアム投機家にとっては、ベナーが150年以上前に気づいたサイクルパターンは、私たちの時代の最も変動の激しい市場をナビゲートするための指針となり得ます。心理的理解とベナーの数学的リズムの組み合わせは、パニックの時も熱狂の瞬間も、戦略的な意思決定の堅牢な枠組みを提供します。