ドージコインETFのローンチ、投資家を失望させる：機関投資資金はビットコインとイーサリアムへ流入

Source: CoinTribune Original Title: Dogecoin ETFのローンチ、投資家を失望させる Original Link: https://www.cointribune.com/en/dogecoin-etf-launch-disappoints-investors/

Dogecoin、機関投資家の関心を集められず苦戦

強力な時価総額とメディアでの注目にもかかわらず、Dogecoin連動の仮想通貨ETFは取引高が急落しています。ビットコインやイーサリアムが資金流入の大半を占めるこの分野で、DOGEへの関心の低さは、「投機的すぎる」と見なされる資産の限界を浮き彫りにしています。

有望なスタートからの急落

12月8日、Dogecoin連動ETFはローンチ以来最低の流動性を記録しました。総取引高は14万2,000ドルまで急落し、11月末には約323万ドルに迫っていたのと比べると大幅な減少です。この急激な落ち込みは、有望なローンチの直後に起こりました。

11月のGrayscale Dogecoin Trustの市場ローンチ時、ETFアナリストのEric Balchunasは初日に$12 百万ドルの取引高を予想していました。しかし、実際にはオープン時に140万ドルしか取引されませんでした。

この関心の低下は、スポット市場でのDogecoinの活発な取引とは対照的です。DOGEは決して勢いを失った資産ではなく、同期間に24時間の取引高は11億ドルに達しました。時価総額も226億ドルと堅調です。これらのデータは、DOGEの人気とETFの弱い採用との間に明確なギャップがあることを浮き彫りにしています。

考え得る理由は以下の通りです：

• 投資家は、ETFのような規制金融商品よりも中央集権型プラットフォームを介した直接取引を引き続き好んでいる
• DOGEの投機的かつコミュニティ主導の性質が、アセットマネージャーや機関投資家の期待と合致しない可能性がある
• ローンチ時の取引高の低迷が、プロダクトの将来性に対する運用者の信頼を損ねた可能性がある

この現象は、暗号資産業界で頻繁に見られるパラドックスを示しています：資産は一般投資家に広く取引され高く評価されていても、ETFのような機関投資家向けフォーマットへの移行には必ずしも成功しないということです。

機関投資資金は主要資産へ集中

Dogecoin ETFが投資家の注目を維持できずに苦戦する一方、ビットコインとイーサリアムは引き続き資金流入の大半を占め、規制市場での支配的地位を強化しています。

12月8日、ビットコインETFは31億ドルの取引高を記録し、イーサETFは13億ドルで続きました。このような資金集中は、アルトコインの控えめなパフォーマンスと鮮明な対照をなしています。ソラナは$22 百万ドル、XRPは$21 百万ドル、Chainlinkは310万ドル、ライトコインはわずか52万6,000ドルでした。

取引高以外にも、いくつかの傾向が浮かび上がっています。XRP ETFはローンチ以来、日次純流入がプラスを維持しており、ソラナは$32 百万ドルの流出後、新たに3日連続で流入が続いています。これらの動きは、多様な新商品が登場しても、需要は依然として「安定性が高く、理解されており、機関ポートフォリオに組み入れやすい」と見なされる伝統的資産に集中していることを示しています。

ビットコインとイーサリアムへの資金集中は、伝統金融プレイヤーによる「成熟度」の重要性を際立たせています。Dogecoinのようなミームコインは規制外市場でリテール投資家を惹きつけていますが、依然として機関投資家向け金融商品の中で信頼性のあるインストゥルメントとして確立するのに苦戦しています。短期的には、この現実が他のアルトコインやミームコインを対象とした同様の取り組みを鈍化させ、ETF発行企業の戦略を「流動性が高く、実績があり、リスク管理基準に適合した資産」へと再び集中させる可能性があります。