今夜のCPIデータがサプライズで悪ければ、あなたの持っているコインは本当に寝かせるしかなくなるかもしれません。

正直言って、今の市場は利下げするかどうかなんて全然気にしていません——みんな利下げは当然だと思っていて、争点は50ベーシスポイント下げるか25ベーシスポイント下げるかだけです。でも、致命的な問題がみんなに選択的に無視されています：もしインフレデータが突然悪化したらどうなる？

最近はPPIが低下し、雇用データも冷え込んできて、市場は早々に利下げを織り込んで盛り上がっています。暗号資産のこの反発も一見勢いがあるように見えますが、実はすべて「流動性がやってくる」という期待だけで支えられています。しかし問題は、コアサービスインフレが予想以上に3.6%以上に跳ね上がった場合、FRBは本のページをめくるより速く態度を変えるということです——利下げ停止や、場合によっては利上げ再開もあり得ます。その時はドミノ倒しのように、高リスク資産である暗号資産は真っ先に売られるでしょう。

シナリオを3つに分けてお話しします：

データが予想を下回る？それはお祭り騒ぎです。流動性が一気に流入し、ビットコインが4.5万ドルに到達するのも夢ではありません。アルトコインもこのタイミングで上昇するので、押し目で優良銘柄を仕込むのも良いでしょう。

データが予想通り？FRBはおそらく25ベーシスポイントの利下げを行います。市場はしばらく感情の整理で上下しますが、全体の方向性は上向きです。ポジションは動かさずに持ち続けるのが賢明です。

データが予想を上回る？その場合は損切りやキャッチアップの準備をしてください。流動性期待が崩れ、リスク回避ムードが高まれば、暗号資産市場に勝者はいません。

8年データを追い続けてきた経験から言うと、今回の勝負の核心は「流動性期待VSインフレ現実」です。今夜のこの節目を逃すと、来週は何も得られないかもしれません。