2024.12.17の時は年内で3回目の利下げだったため、すでに予想が織り込まれて価格に反映されていた。2025.9.16は約1年ぶりの利下げとなり、再び金融緩和が続くことを意味するため、下落後に新高値を更新できた。2025.10.28はちょうど10/11の半月後で、市場の流動性が不足しており、その後の見通しも不透明だったため、下落も合理的だった。12月の今回はそれほど楽観的ではなく、市場は日本銀行の利上げと量的緩和開始という2つの予想で駆け引きすることになる。