今夜11時に重要なデータが発表されます。

まず、もしCPIが予想を大きく上回り、2.9%以上に跳ね上がったらどうなるでしょうか？インフレがしつこく居座り、FRBが利下げする？そんなことは考えられません。高金利という刃が引き続き頭上にぶら下がり、企業の借入コストは天井知らず、当然ながら利益見通しも下がります。こういう時、お金はどこへ向かうか？債券やマネーマーケットといった安全資産へ逃避します。株式市場では、資金を大量に消費するテック株やグロース株が激しく下落する可能性が高いでしょう。

逆に数字が2.9%を下回った場合は？市場はすぐに態度を一変させます。インフレ圧力が和らぎ、利下げ期待が高まり、流動性という強心剤が注入されてリスク資産が一気に活気づきます。企業の資金調達コストが下がり、バリュエーションにも上昇余地が生まれます。テック株が真っ先に上昇し、BTCのような暗号資産も暴騰するかもしれません。

まったく正反対の2つのシナリオ。今夜のこの数字が、今後しばらく市場がどちらの方向へ進むかをほぼ決定づけるでしょう。