#数字货币市场洞察 ここ数日で相場は回復傾向に見えるが、正直なところ、ひとつ言いたいことがある：まだ浮かれすぎないほうがいい。

まず自分の見解から——今は「観察ウィンドウ」の時期であって、飛び込むタイミングではない。本当に相場が安定していけるか見極めるには、3つのポイントがある。第一に流動性が実質的に改善しているか、単に利下げを叫んでいるだけではないか。第二に、ETFや機関投資家の資金が本当に継続的に買いを入れているのか、それとも一度きりで去ってしまうのか。第三にオンチェーンデータを注視し、大口が本当に玉を蓄えているのか、それとも反発に便乗してこっそり逃げているのかを確認する必要がある。

市場の動きを見ても、ビットコインは確かに9万ドル付近まで戻してきて、イーサリアムやSolanaなどの主要コインも動きを見せている。含み損益もだいぶ見栄えが良くなった。しかし問題は、高値から見ると今回の下落は依然として深く、今のこの上昇は単なるテクニカルな修正、いわば下げすぎた後の戻りに過ぎず、トレンド転換とは言い難い。

資金フローも微妙なものだ。確かに一部の機関が試しにポジション構築を始めているが、取引量も市場のセンチメントもまだ本調子には戻っていない。以前に大損した多くの個人投資家はまだ様子見している。マクロの不確定要素——金利政策やリスク選好——も依然として不透明で、ちょっとした変動でこの反発が一瞬で消えてしまう可能性もある。

要するに、今回の相場は一息つくチャンスを与えてくれたが、「ブルマーケット再開」とまでは程遠い。焦らず、しっかり見極めてから動こう。