出典：BlockMedia 原題：金・銀・銅、45年ぶりに同時最高値…強気相場は続くのか 原文リンク：

45年ぶりに金・銀・銅が同時に最高値を更新…強気相場は続くか

金、銀、銅の価格が2025年に入り揃って過去最高値を更新し、世界の原材料市場で異例の上昇傾向が続いている。3つの金属が同一年に同時に高値を記録したのは1980年以来45年ぶりとなる。

ダウ・ジョーンズ・マーケットデータによると、銀先物は1オンスあたり59.14ドルと史上最高値を更新した。これは従来の高値をわずか数日で塗り替えたことになる。銅は7月に1ポンドあたり5.8195ドル、金は10月に1オンスあたり4,359.40ドルと、それぞれ年内最高値を記録した。

今回の強気相場の背景には、過去と類似したマクロ経済要因に加え、産業需要の増加、供給制約、中央銀行による金の購入拡大など、構造的な変化が複合的に作用しているとの分析が出ている。

インフレ・利下げ・ドル安が上昇を後押し

市場専門家らは、今回の金属高騰が単なる安全資産志向を超える動きだと見ている。ニック・コーリー・ソロモン・グローバル・アナリストは「根強いインフレ懸念と米連邦準備制度の利下げ傾向、ドル安、さらに中央銀行の金購入が金属価格を力強く支えている。このような状況は当面続く可能性が高い」と述べた。

米ドルの価値を示すICEドル指数は今年に入り8％以上下落している。これは原材料価格の上昇に有利な環境として作用しているとの評価だ。

銀・銅は未来産業の中核…供給は停滞

特に産業用金属である銀と銅は、電気自動車や太陽光など新成長産業への期待感が高まる中、需要面で新たな原動力を得ている。アクセル・マーク・マーク・インベストメント代表は「銀と銅が未来経済で占める割合はますます大きくなっている。しかし米国内の生産量は限られており、政治的支援があっても供給拡大は遅々として進んでいない」と指摘した。

実際、トランプ政権は銀・銅を戦略金属に指定し、連邦土地内の開発許可手続きを簡素化したが、現場のプロジェクト進行は加速していない。シュリ・カルグトカ・スプロット・アセット・マネジメント・ポートフォリオマネージャーは「過去10年間、鉱物探査や開発への投資が不足し、規制も供給拡大の妨げとなっている。その結果が金属価格の上昇として現れている」と説明した。

過去と異なる環境…供給不足が上昇持続の可能性を高める

専門家たちは、今回の金属ラリーが1980年代と類似した側面もあるが、より構造的な変化を反映していると強調している。当時は銀市場に投機的需要が中心だったが、今年は実需と供給の不均衡が主な要因に挙げられる。

マーク代表は「今やアメリカだけでなく全世界的に資源中心の産業を強化しようという動きが続いている。同時に脱グローバル化の流れでサプライチェーンが非効率に再編され、生産コストが上昇している。こうした構造は金属価格をさらに押し上げる可能性がある」と述べた。

専門家らは現在の金属市場が短期的な上昇を超え「高価格時代」の到来を示唆するシグナルである可能性があると見ている。産業転換期に伴う需給不均衡が続く場合、主要金属の高値更新の流れも継続する可能性があると予想した。